近日中國三大運(yùn)營商公布了12月數(shù)據(jù)，三大運(yùn)營商2014年度運(yùn)營數(shù)據(jù)出齊。至2014年底：中國移動的移動電話用戶數(shù)8.07億，凈增用戶3900萬；中國聯(lián)通用戶數(shù)2.99億，凈增用戶1800萬；中國電信用戶1.86億，凈減用戶4萬；中國市場移動用戶總計(jì)12.9億，凈增5800萬。

從市場總量角度，2014年是中國移動通信行業(yè)明確的“步入飽和”之年。從2009年到2013年，中國移動通信市場每年凈增用戶均超過1億（2013年為1.23億），凈增用戶相對前一年存量用戶的比例均超過10%（2013年為11%）。2014年總用戶凈增勢頭戛然而止，全年凈增用戶規(guī)模降至5800萬，凈增相對存量的比例降至4.7%。

由于“每用戶電信支出”在現(xiàn)實(shí)中總是一個緩變量，“用戶凈增”一般總是影響行業(yè)收入增長的最大因素。當(dāng)市場步入飽和，凈增相對存量的比例跌至低位時，行業(yè)收入增速也會相應(yīng)跌向低位。根據(jù)工信部近日發(fā)布的2014年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)，按可比口徑測算（已補(bǔ)償了營改增因素），2014年中國電信業(yè)務(wù)收入同比增長3.6%、移動通信業(yè)務(wù)同比增長3.3%，行業(yè)收入增速與用戶增速的表現(xiàn)一致，都步入了飽和新常態(tài)。

　　2009-2014年各制式移動電話用戶發(fā)展情況

　　2009-2014年3G/4G用戶和TD用戶發(fā)展情況

在工信部往年公報(bào)中，會用“電信業(yè)務(wù)收入增速”與“GDP增速”比較，并稱“電信業(yè)務(wù)收入增長連續(xù)三年（注：指2011年~2013年）高于同期GDP增速”，今年由于電信業(yè)收入增速太低，公報(bào)就不再與GDP做比較了。但實(shí)際上，與“按現(xiàn)價計(jì)算的行業(yè)收入”增速比較的基準(zhǔn)，應(yīng)該是“按現(xiàn)價計(jì)算的名義GDP”增速，而不是“按照不變價計(jì)算的實(shí)際GDP”增速，這樣才能真實(shí)反映電信業(yè)收入規(guī)模在國民經(jīng)濟(jì)中的地位到底是擴(kuò)張的還是收縮的。

2011年~2014年，中國“電信業(yè)務(wù)收入增速”分別為10.1%、8.9%、8.5%、3.6%，而名義GDP增速為17.8%、9.8%、9.5%、約9.0%，電信業(yè)實(shí)際上在連年跑輸GDP，電信產(chǎn)業(yè)規(guī)模在國民經(jīng)濟(jì)中的地位實(shí)際處于持續(xù)收縮狀態(tài)，而不是以往公報(bào)所描述的“高于同期GDP增速”那樣的“擴(kuò)張”。

若電信業(yè)的產(chǎn)出也用虛擬的不變價計(jì)算（即不考慮業(yè)務(wù)價格，只考慮“業(yè)務(wù)量”，比如流量、話務(wù)等），則該產(chǎn)出指標(biāo)就是“電信業(yè)務(wù)總量”概念，根據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)公報(bào)，2011年~2014年以虛擬不變價計(jì)算的“電信業(yè)務(wù)總量”增速分別為15.2%、10.7%、15.4%、16.1%，這個指標(biāo)在數(shù)字時代的意義已經(jīng)不大，但該指標(biāo)與“電信業(yè)務(wù)收入增速”的差距越來越大，仍可反映出電信業(yè)的“量收剪刀差”近年來的擴(kuò)大趨勢。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)角度，2014年也是中國移動通信行業(yè)再次顯露出失衡跡象之年。3G起始的2009年，中國移動通信市場以用戶數(shù)計(jì)的份額格局為“移動72.0%、聯(lián)通20.3%、電信7.7%”。到2013年，行業(yè)份額格局逐步調(diào)整為“移動62.2%、聯(lián)通22.8%、電信15.0%”。2009年至2013年，中移動每年份額下降約2個百分點(diǎn)，中聯(lián)通和中電信合計(jì)份額則相應(yīng)上升約2個百分點(diǎn)，3G在事實(shí)上起到了均衡行業(yè)格局的作用。若4G再延遲1~2年，只要最大份額運(yùn)營商的份額低于60%，行業(yè)基本可算作達(dá)到了“非顯著失衡”的最低要求。

4G發(fā)牌打斷了這一趨勢，而4G牌照的不對稱發(fā)放方式則進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)了趨勢。作為4G起始的2014年，年底行業(yè)份額格局變?yōu)?ldquo;移動62.5%、聯(lián)通23.1%、電信14.4%”，中移動凈增占據(jù)全行業(yè)凈增的68%，逆轉(zhuǎn)了份額下降趨勢，份額回升了0.3%。中聯(lián)通錄得2010年以來最緩的份額增長，中電信則逆轉(zhuǎn)為2009年以來的首次份額下降。

2014年行業(yè)3G/4G用戶增長1.86億，2G用戶減少1.29億，隨著未來行業(yè)總用戶凈增量的進(jìn)一步減少，中國市場的“3G/4G用戶增長”將基本等于“2G用戶減少”。由于3G高端用戶電信消費(fèi)幾乎等于4G用戶，而2G用戶電信消費(fèi)一般普遍低于3G/4G，所以從宏觀看，對運(yùn)營商最有意義的數(shù)字就是2G用戶向3G/4G用戶的轉(zhuǎn)化量，而將自身原有3G大規(guī)模轉(zhuǎn)化為4G則意義不大，甚至可能得不償失。

2014年底，三大運(yùn)營商的2G存量為“移動4.71億、聯(lián)通1.50億、電信0.67億”，比例關(guān)系為“移動68.5%、聯(lián)通21.8%、電信9.7%”。大致估算可知，中移動要保持份額不顯著減少，只需大致保住已有的存量用戶即可；中聯(lián)通和中電信要保持份額穩(wěn)固，則在保住全部存量的前提下，至少要從中移動搶過來5000萬用戶。

搶對手存量用戶的難度，要比搶同樣數(shù)量的新用戶的難度大得多，市場飽和后，弱勢運(yùn)營商將面對更大的競爭壓力，強(qiáng)勢運(yùn)營商則更易于鞏固原有地位。即使2015年后三大運(yùn)營商4G進(jìn)入均勢，只要中移動保住存量更為有力、中聯(lián)通和中電信搶用戶較為不力，格局就難免繼續(xù)失衡。

市場一直有聲音呼吁中聯(lián)通和中電信要以更積極的競爭來穩(wěn)住份額，但目前看來中聯(lián)通和中電信對份額得失似乎并不是太著急，原因可能有多方面。一是積極競爭必然影響短期財(cái)務(wù)，市場并不是都會認(rèn)為長期發(fā)展比短期業(yè)績重要；二是中電信和中聯(lián)通仍有壟斷性的有線業(yè)務(wù)，并不像純無線運(yùn)營商那樣，丟失無線市場份額后會直接引起企業(yè)總體虧損；三是更重要的，既然行業(yè)重大問題都是監(jiān)管層直接干預(yù)確定的，行業(yè)即使失衡，可以預(yù)期監(jiān)管層還會干預(yù)。

“市場飽和”和“GDP增長下降”雙擊下的電信業(yè)總是難言樂觀的，中國市場沒有特殊性，行業(yè)的收入側(cè)將進(jìn)入飽和市場新常態(tài)。但在投資側(cè)，2014年中國電信業(yè)仍然“新興”慣性十足，行業(yè)收入完成1.15萬億元，行業(yè)投資達(dá)到4000億，“投資-收入比”達(dá)到35%，這對飽和市場來說是極其高的，行業(yè)的投資側(cè)要適應(yīng)新常態(tài)，未來還需大幅度調(diào)整。

如果“調(diào)結(jié)構(gòu)”意味著消費(fèi)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的擴(kuò)張，“擴(kuò)大信息消費(fèi)”意味著“信息消費(fèi)”在消費(fèi)中的擴(kuò)張，而且這些都可以實(shí)現(xiàn)的話，那么可以預(yù)期“信息消費(fèi)”將會以比GDP高的速度增長。信息服務(wù)消費(fèi)、終端產(chǎn)品消費(fèi)和電信消費(fèi)作為“信息消費(fèi)”的三大支柱，一大支柱電信消費(fèi)（對應(yīng)電信業(yè)務(wù)收入）實(shí)際在相對收縮，而且難以刺激（即使馬上可以再上5G也沒用）。另兩大支柱將是未來信息業(yè)增長的主力，特別是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)所支撐的服務(wù)消費(fèi)和終端消費(fèi)，未來可能一枝獨(dú)秀，獨(dú)撐信息消費(fèi)。