7月15日，日前有媒體爆出了清華紫光集團向美國芯片制造商美光科技發(fā)出了價值230億美元收購要約的消息。如果這一收購案最終獲得通過，那將成為中國企業(yè)對美國公司的最大一樁收購案。

不過，該消息隨即遭到了美光方面否認。而且，這一收購案也不被許多業(yè)內分析人士看好，因為他們相信該要約的出價過低，同時也很可能無法獲得美國政府機構的批準。

分析人士指出，清華紫光230億美元收購美光科技的出價過低，且讓中國國企收購美光科技也有可能讓國會對國家安全產生一定的擔憂。

“如果他們認為美光科技不再是那么重要的話，這一收購要約有可能獲得通過。但我相信清華紫光的這一交易絕不會順風順水，他們恐怕還需要解決許多問題。”美國戰(zhàn)略與國際研究中心（Center for Strategic and International Studies）智庫安全專家詹姆斯-劉易斯（James Lewis）說道。

消息人士透露稱，清華紫光集團將以每股21美元的價格全資收購美國內存芯片制造商美光科技公司，這可以視作是中國企業(yè)試圖在芯片領域進一步擴展自己國際觸角的最新舉動。

不過，無論是清華紫光集團還是美光科技方面都沒有正式承認這一消息的準確性。

需要指出的是，清華紫光集團曾在過去兩年時間內先后收購了中國手機芯片設計商展訊通信(Spreadtrum Communications)以及美股上市公司銳迪科微電子。且就在去年，英特爾向紫光旗下展訊通信和銳迪科微電子的控股公司投資約15億美元，并獲得了20%的股權。

美光科技是美國最后一家動態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）制造商，同時也是三星第二大芯片供應商，主要負責為智能手機生產閃存。目前，美光在美國的工廠制造了該公司大多數(shù)芯片，其在新加坡和臺灣等亞洲地區(qū)也擁有大規(guī)模的晶片制造設備。

如果清華紫光此番成功收購美光科技的話，該集團將有機會一次性取得DRAM與NAND Flash的關鍵研發(fā)技術，而這也勢必會讓美國政府以高標準看待此事。

估值過低

然而，雖然美光科技的股價由于個人電腦市場需求的波動在過去半年中下跌了近一半，但分析人士依舊認為230億美元的報價依舊遠遠低于其實際價值。

“我們認為這一價格僅僅是清華紫光放給媒體的風聲而已，因為他們自己可能都不好意思將這一報價提交給美光科技的董事會。”投資公司Stifel分析師凱文-卡西迪（Kevin Cassidy）說道。

對此，JP摩根分析師認為清華紫光以每股27-29美元的價格全資收購美光科技似乎是一個比較合理的價位。與此同時，投資公司Needham&Company甚至將美光科技的每股出售價格定在了35美元的高位，這也就是說該交易的成交價格將達到380億美元。

美方擔憂

應該說，自從清華紫光有意收購美光科技的消息傳出后就立馬獲得了美國立法者們的高度關注，因為該公司所掌握的芯片核心技術同許多現(xiàn)代化武器有著非常密切的關聯(lián)。

“這是一個非常敏感的科技領域和技術，因此國會肯定會對此介入。”一名要求匿名的參議員助理這樣說道。

事實上，對于這筆交易的前景，不少業(yè)內分析師也都抱有截然不同的看法。

ReedSmith律師行合伙人里昂-漢森（Leigh Hansson）表示：“老實說，考慮到這一技術的高度敏感性，我不認為這一交易能夠最終成行。”

截至目前，五角大樓方面尚沒有就這一交易發(fā)表置評，也拒絕透露美光芯片在美軍武器中的應用范圍。目前一個較為主流的擔憂是，人們擔心美光在被中國企業(yè)收購后是否會在未來的芯片中安置“后門”。

“如果你擁有這些芯片的控制權，想象一下你能夠造成多大的破壞。”律師事務所Cleary Gottlieb Steen美國政府海外投資委員會(Treasury Department’s Committee on Foreign Investment in the U.S.，CFIUS)事物專家保羅-馬爾奎德特（Paul Marquardt）說道。

美國財政部的海外投資委員會的最主要工作就是負責審查企業(yè)之間的兼并、收購案，并確保這些交易不會對美國國家安全造成隱患。舉例來說，該委員會曾在2011年命令華為剝離已經收購的3Leaf Systems公司，不然委員會就會建議美國總統(tǒng)下令解除這起收購。

此外，2008年華為曾經聯(lián)手貝恩資本收購美國 3Com Corp公司的這筆交易也因為海外投資委員會的阻撓而沒能成行。

然而，該委員會也并非對由中國企業(yè)牽頭的交易一并否決。在2014年，該委員會就通過了IBM將低端服務器業(yè)務以23億美元出售給中國電腦制造商聯(lián)想集團的交易。

對于清華紫光有意收購美光科技的交易，熟悉該委員會內部運作情況的兩名專家表示，該交易也并非完全沒有成行的可能。因為海外投資委員會會首先評估清華紫光同中國政府的關系，以及美光科技在美國國家安全事物中所扮演的角色才會作出最后決定。

最后，保羅-馬爾奎德特還認為：“如果這一交易得以通過，那么五角大樓今后或將不再繼續(xù)使用美光芯片。”