穿著休閑的矽創(chuàng)電子(Sitronix)工程師們?cè)诟髯缘母糸g埋頭工作,一眼看上去并不像關(guān)系國(guó)家安全的“資產(chǎn)”。
但他們卻被臺(tái)灣政府當(dāng)作涉密資產(chǎn)對(duì)待,后者長(zhǎng)期以來(lái)一直禁止中國(guó)大陸企業(yè)投資島內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司——例如為智能手機(jī)及汽車顯示器設(shè)計(jì)芯片的矽創(chuàng)電子。
這項(xiàng)禁令旨在阻止關(guān)鍵知識(shí)產(chǎn)權(quán)泄露至中國(guó)大陸,從而危害到主導(dǎo)臺(tái)灣電子產(chǎn)業(yè)的700億美元的半導(dǎo)體行業(yè)。電子產(chǎn)業(yè)占臺(tái)灣出口的40%。
上世紀(jì)80年代,臺(tái)灣開創(chuàng)了一種新的芯片生產(chǎn)模式,其中每個(gè)環(huán)節(jié)都由不同的公司完成——不同于英特爾(Intel)、三星電子(Samsung Electronics)等芯片生產(chǎn)商所使用的集成模式。
伯恩斯坦(Bernstein)的分析師們表示,去年,這種“分散”體系已穩(wěn)步增長(zhǎng)至占全球產(chǎn)量的四分之一。而且,臺(tái)灣企業(yè)繼續(xù)在這一體系的三大主要環(huán)節(jié)——設(shè)計(jì)、代工(即制造)以及封裝測(cè)試——中扮演重要角色。
然而,該行業(yè)的許多企業(yè)領(lǐng)袖都希望政策能有所變革,使他們能夠利用豐富的資金源,并在大陸市場(chǎng)建立有利可圖的關(guān)系。
“我們歡迎來(lái)自中國(guó)大陸的投資者,這沒問題,”矽創(chuàng)電子執(zhí)行長(zhǎng)毛穎文(Vincent Mao)說,暗示如果能得到大陸的投資,自己的公司可能會(huì)獲得大陸的稅收優(yōu)惠。“在商言商,不是嗎?”
圍繞大陸投資島內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)日益激烈的爭(zhēng)論,反映了臺(tái)灣所面臨的更大困境。臺(tái)灣與中國(guó)大陸之間仍陷于政治僵局,但臺(tái)灣30%的貿(mào)易卻要依賴大陸。
2014年6月北京方面推出新的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,這一問題的緊迫性陡增。中國(guó)計(jì)劃在未來(lái)5到10年向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資最高達(dá)1萬(wàn)億元人民幣(合1560億美元),以減少對(duì)進(jìn)口的依賴——目前大陸逾90%的半導(dǎo)體供應(yīng)靠進(jìn)口。去年,中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品進(jìn)口耗費(fèi)2410億美元,超過其他任何產(chǎn)品進(jìn)口,包括耗費(fèi)2280億美元的石油進(jìn)口。
雖然臺(tái)灣的半導(dǎo)體企業(yè)高管認(rèn)為大陸同行在技術(shù)上還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后,但中國(guó)政府的大手筆計(jì)劃已經(jīng)促使其中部分人士呼吁擁抱這股投資浪潮,以避免被其壓垮。
“不論如何——最終,(大陸人)都能夠?qū)崿F(xiàn)自主制造,”群聯(lián)電子(Phison)董事長(zhǎng)潘健成(Pua Khein-Seng)說,“因此,在他們準(zhǔn)備好之前,我們最好加入他們。”群聯(lián)電子主要設(shè)計(jì)控制閃存驅(qū)動(dòng)器的芯片。
這一立場(chǎng)的支持者上個(gè)月得到了些許鼓勵(lì)——臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)部部長(zhǎng)鄧振中(John Deng)稱,政府希望在明年5月任期結(jié)束前,解除對(duì)大陸投資入股島內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)商的禁令。民調(diào)顯示,民進(jìn)黨(DPP)的蔡英文(Tsai Ing-wen)很可能在明年1月的總統(tǒng)大選中獲勝,比起現(xiàn)在執(zhí)政的國(guó)民黨(Kuomintang),民進(jìn)黨對(duì)與北京方面建立更密切關(guān)系持更加懷疑的態(tài)度。
鄧振中認(rèn)為,此舉勢(shì)在必行,并稱,如果沒有大陸投資,臺(tái)灣的半導(dǎo)體行業(yè)可能會(huì)喪失競(jìng)爭(zhēng)力,他還提到了臺(tái)灣疲軟的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——第三季度出現(xiàn)了自2009年以來(lái)的首次萎縮。
但在他發(fā)表上述言論之前,由清華大學(xué)(Tsinghua University)控股的中國(guó)國(guó)有半導(dǎo)體集團(tuán)——紫光集團(tuán)(Tsinghua Unigroup)已經(jīng)開始了強(qiáng)大的公開游說。該集團(tuán)是中國(guó)新國(guó)家芯片戰(zhàn)略的前鋒。今年6月,紫光集團(tuán)曾提出以230億美元收購(gòu)美國(guó)芯片制造商美光科技(Micron)。
上月,紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)稱,如果臺(tái)灣方面的法律改變、允許大陸投資芯片設(shè)計(jì)的話,他將有興趣投資臺(tái)灣最大芯片設(shè)計(jì)商——聯(lián)發(fā)科(MediaTek)。幾天前,他還敦促中國(guó)政府游說臺(tái)灣當(dāng)局解除投資禁令,并建議,如果此番努力失敗,大陸應(yīng)禁止進(jìn)口臺(tái)灣產(chǎn)半導(dǎo)體。
聯(lián)發(fā)科賬務(wù)長(zhǎng)顧大為(David Ku)認(rèn)為,如果能與大陸伙伴通過投資或并購(gòu)進(jìn)行合作,聯(lián)發(fā)科與其他臺(tái)灣芯片制造商將能更好地與西方同行競(jìng)爭(zhēng)。“政府應(yīng)再考慮考慮,開放投資,”他說。
伯恩斯坦分析師Mark Li稱,投資禁令使得3種不同類型的芯片企業(yè)受到區(qū)別對(duì)待,解除禁令將解決這種規(guī)則的不一致性——禁止大陸投資入股芯片設(shè)計(jì)商,但卻不禁止大陸投資入股臺(tái)積電(TSMC)等芯片代工企業(yè)、或芯片封裝企業(yè)。
“他們的理由是,設(shè)計(jì)企業(yè)擁有更多的知識(shí)產(chǎn)權(quán),但這并不完全正確,”他說,“我認(rèn)為,臺(tái)積電擁有的技術(shù)含量比聯(lián)發(fā)科要高。”
雖然理論上大陸企業(yè)可持有臺(tái)灣非設(shè)計(jì)類半導(dǎo)體企業(yè)的少數(shù)股權(quán),但還沒有企業(yè)這樣做。臺(tái)灣芯片封裝企業(yè)——矽品精密工業(yè)股份有限公司(SPIL)董事長(zhǎng)林文伯(Bough Lin)認(rèn)為,原因在于大陸企業(yè)預(yù)估會(huì)受到臺(tái)北監(jiān)管機(jī)構(gòu)的阻撓。
紫光集團(tuán)已提議以6億美元收購(gòu)臺(tái)灣芯片封裝與測(cè)試企業(yè)——力成科技(Powertech) 25%股份,臺(tái)灣監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這一擬議交易的裁決結(jié)果,將檢驗(yàn)其持有何種立場(chǎng)。批準(zhǔn)該協(xié)議將向大陸企業(yè)發(fā)出強(qiáng)烈的開放信號(hào)——盡管這可能引發(fā)島內(nèi)爭(zhēng)議,或者被新政府推翻。
“我不認(rèn)為這會(huì)一帆風(fēng)順——(政府)肯定會(huì)受到攻擊,”顯示器芯片設(shè)計(jì)商奇景光電(Himax)執(zhí)行長(zhǎng)吳炳昌(Jordan Wu)表示。
他補(bǔ)充說,大陸半導(dǎo)體企業(yè)面臨的技術(shù)障礙仍然嚴(yán)峻。“過去15年,他們一直試圖仿制我們的(芯片),但未能成功。他們最大的問題在于大陸客戶不會(huì)用他們的產(chǎn)品。”
芯片封裝企業(yè)面臨艱難抉擇
在島內(nèi)圍繞與中國(guó)大陸日益緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系爭(zhēng)論不休之際,兩岸領(lǐng)先的兩家半導(dǎo)體公司之間尷尬的僵局恰恰成為這種困境的縮影。
半導(dǎo)體封裝與測(cè)試是芯片制造流程的最后一個(gè)環(huán)節(jié),負(fù)責(zé)將易碎的芯片封裝成可用的成品,并檢測(cè)產(chǎn)品有無(wú)缺陷。在封裝測(cè)試業(yè),臺(tái)灣占有全球約一半的市場(chǎng)份額,其中大部分份額屬于日月光集團(tuán)(ASE Group)和矽品這兩家公司,它們的合計(jì)銷售額達(dá)到3400億元新臺(tái)幣(合100億美元)。
但是,來(lái)自中國(guó)大陸的勁敵正在出現(xiàn)——今年收購(gòu)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手星科金朋(STATS ChipPAC)之后,江蘇長(zhǎng)電科技(Changjiang ElectronicsTechnology)已有能力與矽品爭(zhēng)奪全球市場(chǎng)第三的位置。
日月光運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)吳田玉(Tien Wu)認(rèn)為,臺(tái)灣半導(dǎo)體企業(yè)必須聯(lián)合起來(lái),通過創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟(jì)、讓企業(yè)創(chuàng)新保持在最前沿,來(lái)應(yīng)對(duì)大陸由政府主導(dǎo)的、雄心勃勃的投資計(jì)劃。今年8月,日月光宣布了一項(xiàng)針對(duì)矽品略低于25%的股份的收購(gòu)要約——引發(fā)了市場(chǎng)猜測(cè)日月光是否試圖收購(gòu)矽品,盡管日月光稱這只是一項(xiàng)被動(dòng)投資。
一周后,矽品做出回應(yīng),同意與電子產(chǎn)品裝配企業(yè)鴻海精密(Hon Hai Precision)進(jìn)行換股,此舉本可讓后者成為矽品最大股東。但這筆換股價(jià)格為折價(jià)的交易,遭到了矽品股東的投票否決。
因此,現(xiàn)在矽品的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也是其最大股東。吳田玉說,日月光發(fā)出了“明確信號(hào),我們?cè)敢庵Ц冬F(xiàn)金、提供溢價(jià),以打開雙方合作的對(duì)話。”他又說:“我們的確需要獲得矽品管理層的同意……強(qiáng)行并購(gòu)是行不通的。”
取得矽品管理層的同意并不容易。矽品董事長(zhǎng)林文伯稱,如要擴(kuò)大在大陸的產(chǎn)能,公司將需要新的資金,而他傾向于接受大陸企業(yè)的幫助,比如紫光集團(tuán)。
他說,與日月光合并則沒那么有吸引力。“兩家公司的合并不會(huì)帶來(lái)任何好處——我們85%的客戶都相同,而他們說不想看到我們合并,”他解釋說,并警告稱,許多企業(yè)可能會(huì)將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到別處,以確保供應(yīng)鏈多樣化。
芯片設(shè)計(jì)商群聯(lián)電子董事長(zhǎng)潘健成贊同這一說法。“做生意,有備無(wú)患,”他說,“(合并)將會(huì)讓矽品完蛋。1加1將只能得到1.2或1.4。”群聯(lián)電子是日月光與矽品共同的客戶。
匯豐(HSBC)的分析師也表示同意,他們認(rèn)為,兩家公司合并,會(huì)讓它們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手得利,比如世界第二大芯片封裝企業(yè)、美國(guó)公司安靠(Amkor)。該公司首席執(zhí)行官最近表示,同行企業(yè)并購(gòu)對(duì)他的公司“絕對(duì)是件好事”。