本月很多企業(yè)相繼公布半年度財報，作者長期關(guān)注的金蝶新業(yè)務(wù)板塊令人矚目。自從2014年5月4日，金蝶集團董事局主席徐少春先生宣布移動辦公時代的到來，已在云服務(wù)“耕耘”多年的金蝶，相繼布局云ERP、小微企業(yè)云服務(wù)、移動辦公云三大系列云服務(wù)。根據(jù)半年度業(yè)績，云服務(wù)為金蝶帶來了1.95億元營業(yè)額，已超過去年全年云服務(wù)收入1.91億元，占集團總收入的21%。

那么，讓作者來為大家分析一下剛剛出爐的金蝶2016中期財報，究竟發(fā)生了哪些變化？

報告期內(nèi)，集團的毛利率為79%，與去年同期的基本持平，凈利潤由去年同期約人民幣9044萬元提升至人民幣1.25億元，凈利潤率由去年的12%增至13.7%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為人民幣2億元，同比增長28.9%。在傳統(tǒng)ERP業(yè)務(wù)僅增長6%的前提下，云服務(wù)同比大幅增加138%，使今年總收入較去年同期增長了20%。云服務(wù)業(yè)務(wù)占集團總收入的比重從去年的11%增長至今年21%，而2014年僅占7%。今年云服務(wù)業(yè)務(wù)全面爆發(fā)，表明集團轉(zhuǎn)型移動互聯(lián)網(wǎng)的行動，已初顯成效。

1、 12年持續(xù)領(lǐng)跑的秘訣

根據(jù)IDC最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，金蝶在中國中小企業(yè)應用軟件市場已經(jīng)連續(xù)12年領(lǐng)跑全行業(yè)。從2014年進入一輪下滑的經(jīng)濟周期，隨即各行各業(yè)都開始縮減管理支出，2年的時間國內(nèi)管理軟件行業(yè)已是哀鴻遍野，預計2016年宏觀經(jīng)濟在繼續(xù)深度下滑。為何金蝶能連續(xù)12年勇奪市場第一，今年1-6月收入大幅增加？

（1） 與對手差距繼續(xù)拉大

為了尋找藍海，與同行業(yè)對手拉開差距，金蝶于2014年開始，在行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)云服務(wù)、電子商務(wù)、大數(shù)據(jù)、移動工作平臺等在線服務(wù)。

據(jù)IDC統(tǒng)計數(shù)據(jù)，金蝶云之家在中國移動辦公市場排名第一。友商網(wǎng)（現(xiàn)已改名精斗云），為客戶提供在線記賬軟件服務(wù)，2015年最佳小微企業(yè)財務(wù)云服務(wù)平臺。

（2） 軟硬結(jié)合，完成行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈布局

本輪下滑的經(jīng)濟周期，很多企業(yè)之所以被淘汰出局的原因。一是，業(yè)務(wù)太“硬”，與宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)太高；二是，沒有適應大趨勢，盡早開始轉(zhuǎn)型，開發(fā)一些“軟”業(yè)務(wù)來對沖、平抑波動。金蝶是國內(nèi)最早開始提供云服務(wù)的管理軟件供應商，深入中小企業(yè)發(fā)展管理的需求，完成行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

金蝶與資深工業(yè)自動化廠商展開戰(zhàn)略合作，推出“智能工廠解決方案” 將ERP系統(tǒng)和智能工業(yè)設(shè)備形成“軟硬結(jié)合”。原工廠模式，都是先定機型研發(fā)、再按排產(chǎn)計劃生產(chǎn)、最終向渠道供貨。如果終端市場出現(xiàn)大幅下滑，工廠必將承受大量的渠道庫存?，F(xiàn)推出的“智能工廠解決方案”，能適應工業(yè)4.0管理模式，每個節(jié)點產(chǎn)生的信息，都能實時更新，并最終提升整個系統(tǒng)的效率。營銷、生產(chǎn)、研發(fā)、商務(wù)四大模塊，與財務(wù)部共享數(shù)據(jù)，實現(xiàn)信息更為高效的溝通，為柔性生產(chǎn)打下信息化基礎(chǔ)。

2、 云服務(wù)成第二大利潤來源

傾全集團之力打造的云服務(wù)，終于在2016年得到了可喜的成績。中小型企業(yè)云服務(wù)所帶來的利潤，已僅次于ERP軟件銷售利潤，成為集團第二大利潤來源。

（1） 小微云服務(wù)業(yè)務(wù)成爆發(fā)點

隨著電子商務(wù)的興起，中小企業(yè)已經(jīng)習慣通過互聯(lián)網(wǎng)處理進貨、訂單、發(fā)貨等操作。金蝶適時推出精斗云，并與云之家融合，為企業(yè)提供在線記賬、在線ERP，適應更多業(yè)務(wù)模塊上線功能正是看中了此趨勢與剛需，再配合年初收購的電商企業(yè)服務(wù)軟件管易，很好的覆蓋了各種生態(tài)各種業(yè)務(wù)模式的企業(yè)。中小企業(yè)往往選擇輕資產(chǎn)運營模式，而且業(yè)務(wù)需求未完全定型，按年為云服務(wù)續(xù)費，今年公有云客戶的續(xù)費率達98%。連續(xù)2年高增長表明，云服務(wù)對于中國中小企業(yè)有非常高的適應性，完整的SaaS布局，已成為金蝶新的爆發(fā)點。

（2） 移動辦公云與ERP雙管齊下，差異化優(yōu)勢凸顯

一方面，金蝶傳統(tǒng)EAS軟件銷售，依然適應給大型企業(yè)需求。另一方面移動辦公云上線后，能夠為中小企業(yè)提供更多加分服務(wù)。首先，移動辦公云能夠為初創(chuàng)中小企業(yè)提供最低成本，最高效的業(yè)務(wù)管理手段；其次，財務(wù)云為企業(yè)賬表查詢、管理提供統(tǒng)一接口服務(wù)；最后，移動辦公云為企業(yè)駐外機構(gòu)、分公司提供多樣化的管理手段。

企業(yè)扁平化、跨部門協(xié)作成為常態(tài)，移動辦公云與ERP結(jié)合，使金蝶在同行業(yè)中形成差異化優(yōu)勢。

　　3、 資本市場看好，金蝶步入云時代

公布半年報后，18日金蝶國際股價跳空高開5%，開盤后股價向上拉升，收盤價3港幣，較前一日上漲10.29%，截至今天截稿時上漲幅度雖已減弱，但仍未見停止之勢。據(jù)復祥資本創(chuàng)始合伙人劉正民介紹，以云計算和大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，SaaS企業(yè)級垂直領(lǐng)域已經(jīng)跨過50%市場份額。相比國際17%的SaaS市場滲透率，中國市場滲透率僅有5%，市場總體規(guī)模較小。隨著中國人力成本大幅度上漲，移動辦公逐漸普及，這些都將推動SaaS再往后幾年內(nèi)必定快速發(fā)展，而金蝶半年度財報的數(shù)字表示他們早已做好了云端轉(zhuǎn)型的準備與鋪墊，因此資本市場看好并且股價持續(xù)上揚也是情理之中。

面對一個萬億級的市場，最先完成移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的服務(wù)供應商，將在企業(yè)管理領(lǐng)域強化ERP的核心競爭優(yōu)勢，誰能為用戶提供獨特的、高價值的服務(wù)，誰就能在后續(xù)的賽跑種取得領(lǐng)先的地位，而這種地位會隨著先行優(yōu)勢的積累慢慢擴大，后來者再想彎道超車是非常困難的。從這次金蝶上半年所交出的成績單里，筆者看到了金蝶云轉(zhuǎn)型已初具成效，并且已悄悄的領(lǐng)先了大半個身位，金蝶最終是否能把優(yōu)勢轉(zhuǎn)化成勝勢，這必將是下半年乃至明年全年度對于金蝶全公司上下的大考驗。