經(jīng)過近年來的發(fā)展，我國云計算服務(wù)落地布局已基本完成。 我國云計算在中國的發(fā)展整體滯后于美國，自 2007 年引入相關(guān)概念后，發(fā)展至今已基本完成相關(guān)云服務(wù)的落地布局。我國云計算產(chǎn)業(yè)所經(jīng)歷的發(fā)展階段總結(jié)如下：

學習國外階段( 2007-2009 年)。我國云計算起步相對較晚， 2007 年左右國內(nèi)領(lǐng)先的科技公司開始向海外學習云計算相關(guān)技術(shù)，逐步推動一些云計算研發(fā)項目，并嘗試做一些平臺類產(chǎn)品，但并未商業(yè)化。

政府驅(qū)動階段( 2009-2012)。 2009 年開始政府部門逐步出臺了一系列政策鼓勵云計算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，地方政府也配合著進行了一些項目投資，但由于當時國內(nèi)云計算產(chǎn)業(yè)與技術(shù)都還不夠成熟，且用戶對云計算的安全性等問題存在顧慮，直到 2012 年底前云計算都并未被廣泛地采用。

云計算服務(wù)落地階段( 2013-2015)。 2013 年開始，我國云計算技術(shù)已步入成熟，企業(yè)對云計算已有一定認識，且通過云計算削減成本的意愿較強烈，阿里、百度、盛大等國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛推出自己的云計算業(yè)務(wù)，同時 Microsoft, Google, Salesforce 等海外云計算公司開始紛紛將其云計算業(yè)務(wù)引入中國。 2013 年 12 月 18 日 Amazon 正式宣布將其云計算業(yè)務(wù) AWS 引入中國，標志著國內(nèi)外各云計算巨頭在國內(nèi)布局基本完畢。相關(guān)公司此后將陸續(xù)開始在國內(nèi)推廣自己的云計算服務(wù)，國內(nèi)市場競爭大幕開啟。

云計算服務(wù)可分為 IaaS、 PaaS 和 SaaS 三種類型。 三者的核心區(qū)別在于其云服務(wù)商提供的資源類型不同，美國國家標準與技術(shù)研究院( NIST)對這三種類型的服務(wù)的定義如下：

架構(gòu)即服務(wù)(IaaS)： 向客戶提供處理、存儲、網(wǎng)絡(luò)以及其他基礎(chǔ)計算資源，客戶可以在其上運行任意軟件，包括操作系統(tǒng)和應(yīng)用程序。用戶不管理或者控制底層的云基礎(chǔ)架構(gòu)，但是可以控制操作系統(tǒng)、存儲、發(fā)布應(yīng)用程序，以及可能有限度地控制選擇的網(wǎng)絡(luò)組件。

平臺即服務(wù)(PaaS)： 客戶使用云供應(yīng)商支持的開發(fā)語言和工具，開發(fā)出應(yīng)用程序， 并發(fā)布到云基礎(chǔ)架構(gòu)上。 客戶不管理或者控制底層的云基礎(chǔ)架構(gòu)，包括網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器、操作系統(tǒng)或者存儲設(shè)備，但是能控制發(fā)布應(yīng)用程序和可能的應(yīng)用程序運行環(huán)境配臵。

軟件即服務(wù)(SaaS)： 客戶所使用的服務(wù)商提供的運行在云基礎(chǔ)設(shè)施上的應(yīng)用程序。這些應(yīng)用程序可以通過各種各樣的客戶端設(shè)備所訪問?？蛻舨还芾砘蛘呖刂频讓拥脑苹A(chǔ)架構(gòu)，包括網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)器、操作系統(tǒng)、存儲設(shè)備，甚至獨立的應(yīng)用程序機能。

由于其所提供的服務(wù)中包括不同的資源， 因此三類云計算服務(wù)商的目標客戶也有所不同。IaaS 服務(wù)商主要向企業(yè)、政府部門等機構(gòu)客戶提供 IT 基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)， PaaS 服務(wù)商主要向開發(fā)者及獨立軟件公司 ISV 提供開發(fā)環(huán)境服務(wù)，而 SaaS 主要向企業(yè)及個人客戶提供應(yīng)用軟件服務(wù)。

步入廣泛應(yīng)用階段后，旺盛的需求將使國內(nèi) IaaS 服務(wù)商率先迎來投資良機。

參考美國云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，我國云計算即將步入廣泛應(yīng)用期。美國云計算產(chǎn)業(yè)在2005 年開始由 Amazon， Google 等領(lǐng)導企業(yè)逐步推廣，在 2008 年起進入廣泛應(yīng)用階段，相關(guān)公司迎來快速發(fā)展。對比美國的發(fā)展經(jīng)驗，我們認為， 2013 年以來隨著國內(nèi)外主流云計算服務(wù)商在國內(nèi)市場布局的逐步完成，國內(nèi)云計算服務(wù)種類將不斷豐富，服務(wù)質(zhì)量也將進一步提高，企業(yè)用戶對云計算接受的認可已逐步完成，預(yù)計云計算業(yè)務(wù)將于 2015 年前后步入廣泛應(yīng)用階段，整個產(chǎn)業(yè)將迎來快速發(fā)展。

下游客戶對計算、存儲等基礎(chǔ)云計算服務(wù)需求強勁， IaaS 業(yè)務(wù)即將率先爆發(fā)。 近年來，以互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司為代表的國內(nèi)中小企業(yè)迅速發(fā)展，他們往往對 IT 成本較為敏感且業(yè)務(wù)彈性較大。在傳統(tǒng)的 License 模式下，企業(yè)一次性 IT 支出較數(shù)額較大，且整體資源配置不夠靈活，在一定程度上制約了企業(yè)的發(fā)展;而以 IaaS 為代表云計算模式具有按需靈活配置、低成本的優(yōu)點，越來越受到企業(yè)的歡迎。

隨著云計算的逐步成熟，部分數(shù)據(jù)中心也在開始逐步轉(zhuǎn)型自己的業(yè)務(wù)能力，開始提供云計算業(yè)務(wù)(主要形勢為云主機模式)。 IDC 公司通過自己購置服務(wù)器，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，安裝虛擬化軟件后，提供云主機業(yè)務(wù)、云存儲業(yè)務(wù)，向 IAAS( Infrastructure as a services)業(yè)務(wù)模式演進。

部分 IAAS 云計算公司與傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商形成合作伙伴關(guān)系。向數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商租用硬件機房機柜、電力設(shè)備和帶寬為最終用戶提供 IAAS 服務(wù)。

而數(shù)據(jù)中心擁有自己的網(wǎng)絡(luò)、存儲和服務(wù)器的現(xiàn)成資源，通過實施虛擬化軟件，即可向IAAS 業(yè)務(wù)模式演進。

美國云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程中， IaaS 率先爆發(fā)， PaaS/SaaS 類公司緊隨其后。 隨著云計算在美國的逐步推廣，整個產(chǎn)業(yè)鏈逐漸發(fā)展成熟，各個環(huán)節(jié)領(lǐng)頭企業(yè)開始出現(xiàn)，并先后迎來投資機會。

海外的部分 IDC 數(shù)據(jù)中心提供商如 Rackspace(股票代碼 RAX US)，從傳統(tǒng)的 IDC 業(yè)務(wù)逐步演進到開始提供 IAAS 業(yè)務(wù)。對于數(shù)據(jù)中心的零售業(yè)務(wù)來說，轉(zhuǎn)型成為 IAAS 業(yè)務(wù)來說，將會有效地提升其機架、服務(wù)器的利用率，可以有效推動收入的增長和利潤率的增長。

而另外一類 IDC 數(shù)據(jù)中心提供商如 Equinix(股票代碼 EQIX US)只建設(shè)并出租數(shù)據(jù)中心機房和機柜，而上面的 IAAS 云服務(wù)由云計算服務(wù)商提供。近期 IBM 宣布已與 Equinix 合作，在全球建設(shè) 12 個大型數(shù)據(jù)中心，為客戶提供云計算服務(wù)。

Equinix 目前是全球最大的第三方網(wǎng)絡(luò)中立的數(shù)據(jù)中心運營商，在全球 15 個國家、 33個城市運營 100 個數(shù)據(jù)中心， 目前市值 135 億美金。

　　云計算的逐步普及將會推動數(shù)據(jù)中心零售業(yè)務(wù)洗牌

IAAS 模式可以更加快速地為客戶提供與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心零售業(yè)務(wù)類似的云主機服務(wù)。

云主機在資金成本、應(yīng)用權(quán)限、網(wǎng)絡(luò)安全、升級擴容、運算能力、容災(zāi)備份等各方面都超越了傳統(tǒng)的 IDC 產(chǎn)品。大部分傳統(tǒng) IDC 公司提供的 VPS 是一臺物理服務(wù)器劃分出來的虛擬機，云主機是基于成百上千臺物理服務(wù)器組成的集群，但是客戶所需投入成本相差無幾，云主機在各個方面都超越了 VPS 主機，更超越了傳統(tǒng)的物理服務(wù)器。

傳統(tǒng) IDC 行業(yè)，使用 VPS 和獨立服務(wù)器，一旦主機無法滿足客戶需求，進行配置升級，往往需要遷移數(shù)據(jù)，但是云主機可以隨時在線升級擴容，并且云主機幾乎不存在硬件故障等安全隱患。隨著云計算業(yè)務(wù)的逐步普及， IAAS 業(yè)務(wù)將會對傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)中心零售業(yè)務(wù)進行擠壓。

在云計算產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的大形勢下，越來越多的 IaaS 服務(wù)商也會以租賃數(shù)據(jù)中心的方式建設(shè)其云平臺來向最終用戶提供云服務(wù)解決方案，這直接反映在對批發(fā)型數(shù)據(jù)中心的需求上。此外，參考國外市場的經(jīng)驗， IT 外包服務(wù)商/系統(tǒng)集成商對網(wǎng)絡(luò)中立的批發(fā)型數(shù)據(jù)中心服務(wù)也存在著一定的需求，他們向最終用戶提供整體 IT 解決方案，數(shù)據(jù)中心服務(wù)作為一攬子解決方案的構(gòu)成部分交付給最終用戶。

在云計算的推動下，小型的以轉(zhuǎn)租電信運營商機房/機柜的以提升零售業(yè)務(wù)為主的數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商將會慢慢萎縮。擁有自己機房的大型數(shù)據(jù)中心的競爭力將會提升。

目前國內(nèi) IDC 市場非常分散，全國范圍內(nèi)經(jīng)營 IDC 業(yè)務(wù)的公司超過 300 家。截止到 2014年 11 月底，工信部已經(jīng)發(fā)出了 56 張跨地區(qū)的 IDC 業(yè)務(wù)許可證和 147 張省內(nèi)的許可證。

其實大量的民營第三方 IDC 公司的典型經(jīng)營策略是做國內(nèi)三大運營商的 IDC 機房和帶寬的出租代理，提供主機托管業(yè)務(wù)，主要服務(wù)于小型客戶。自己本身沒有任何機房資源、帶寬資源，或核心技術(shù)積累。由于這種模式缺乏核心競爭力和壁壘，導致市場價格體系混亂。

而隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)客戶在近幾年實現(xiàn)飛速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模大大擴展，對 IDC 服務(wù)的要求出現(xiàn)了極大提高，大型 IDC 服務(wù)商將會由此受益。

云計算通過分布式計算與虛擬化等核心技術(shù)，提高了現(xiàn)有 IT 資源的利用效率

傳統(tǒng)模式下，企業(yè)現(xiàn)有 IT 資源往往得不到有效利用。這是因為傳統(tǒng)模式下，企業(yè)通常根據(jù)預(yù)計的業(yè)務(wù)需求來提前配置計算、存儲及網(wǎng)絡(luò)等 IT 資源，這些資源往往與應(yīng)用系統(tǒng)一一對應(yīng)，呈“煙囪式”結(jié)構(gòu)，各應(yīng)用系統(tǒng)處于不同工作狀態(tài)，使得部分 IT 資源未達到預(yù)定載荷;同時，企業(yè)還需為應(yīng)對可能的負載峰值(如每日 17 點-21 點為網(wǎng)游用戶量高峰期)而儲備一定的額外 IT 資源，這兩點都會導致企業(yè)現(xiàn)有 IT 資源得不到有效的運用，無形中增加了企業(yè)的 IT 成本。

　　在云計算模式下， IT 資源利用率得到有效提高。

云計算模式通過分布式計算與虛擬化技術(shù)，改變了傳統(tǒng)“煙囪式”的資源組織架構(gòu)，以“資源池” 的形式對計算、存儲及網(wǎng)絡(luò)資源進行組織，通過“虛擬化”、“復用” 等理念，將一組集群服務(wù)器上人為劃分出來的多個“虛擬的”獨立主機提供給不同客戶;同時結(jié)合云平臺管理技術(shù)，將池內(nèi)資源按照應(yīng)用系統(tǒng)的需求狀況進行分配，既能避免對有限資源的閑置，還可在面對負載峰值時及時調(diào)配所需資源，使得企業(yè) IT 資源配置更加有效，進而幫助企業(yè)更經(jīng)濟地規(guī)劃并使用自身的 IT 支出。

　　相對于 IDC 模式，云模式可提供更靈活、成本更低的 IT 解決方案

近年來 IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)得到了迅速的發(fā)展， IDC 服務(wù)商集中投資建設(shè)數(shù)據(jù)中心，企業(yè)以租用的方式向 IDC 服務(wù)商獲取服務(wù)器、帶寬等 IT 資源，這一集中化、專業(yè)化的管理方式為企業(yè)提供了相對靈活的 IT 資源選擇方案，并利用規(guī)模效應(yīng)幫助削減了 IT 成本。

相對于 IDC 模式，云計算模式中提供基礎(chǔ) IT 資源的 IaaS 優(yōu)勢在于， 通過虛擬化復用大幅提高了資源利用率，按需配置更為靈活，從而能為企業(yè)進一步降低 IT 成本。 通過購買云服務(wù)商提供的 IaaS 服務(wù)，企業(yè)以更低廉的價格、更靈活的方式(可按使用量、按天、按月、按年等)，向云計算服務(wù)商獲取計算、存儲等 IT 資源。

云服務(wù)器比傳統(tǒng)服務(wù)器成本可節(jié)省至 40%~60%。 云計算模式避免了被租用服務(wù)器可能閑置、為應(yīng)對峰值必須配滿等問題，比租賃服務(wù)器方式更有效地利用了現(xiàn)有的 IT 資源;同時依靠統(tǒng)一的云平臺管理以及靈活的擴展性，進一步消減了管理 IT 資源所需的運營成本。

以 IDC 模式中的服務(wù)器租用與云計算模式中的 IaaS 服務(wù)為例進行比較，從下表的價格統(tǒng)計可以看出：在高端配置領(lǐng)域，目前云計算相對于 IDC 模式的價格優(yōu)勢尚不明顯;而在中小企業(yè)需求集中的中低端配置領(lǐng)域，云計算模式將能為企業(yè)節(jié)省 60%左右的 IT 開支， 這使得云計算能成為對成本較為敏感的中小企業(yè)首選的 IT 解決方案。

　　一線城市 IDC 價值逐步提升

從全國的 IDC 資源來看，北京、上海、廣州和深圳為數(shù)據(jù)中心 IDC 機房最為緊張的地方。從數(shù)據(jù)中心機房的互聯(lián)網(wǎng)接入帶寬和訪問速度來看，其中北京、上海和廣州具有獨特的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。

從中國運營商的互聯(lián)網(wǎng)骨干網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)來看，如中國的 IP 骨干核心網(wǎng) ChinaNet，設(shè)置了三個超級核心節(jié)點：北京、上海、廣州;和 6 個普通核心節(jié)點：天津、西安、南京、杭州、武漢、成都。在骨干網(wǎng)絡(luò)中核心節(jié)點之間采用了 Full—Mesh 連接方式，負責各省分之間的信息交互。

同時，北京、上海、廣州這個三個超級節(jié)點，也是原來中國電信 IP 網(wǎng)絡(luò)與其他運營商網(wǎng)絡(luò)和獨立 ISP 對接的三大節(jié)點，可以保證與第三方 IDC 機房實現(xiàn) BGP 模式的平等對接。中國聯(lián)通的 IP 骨干網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)與中國電信的 Chinanet 類似。

所以， 從網(wǎng)絡(luò)訪問速度來看， 全國所有省份和地市都可以快速訪問位于北京、上海、廣州這三大節(jié)點城市的 IDC 機房。在訪問時延上，北京、上海和廣州的 IDC 機房具有非同一般的競爭力。而這對于互聯(lián)網(wǎng)公司、電商公司來說尤為重要。

從大客戶的角度來看，中國大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司，由于人才優(yōu)勢問題，都主要集中在北京、上海、廣州和深圳這四個特大型城市。此外就是阿里巴巴在杭州，四川成都、福建廈門等聚集了一些互聯(lián)網(wǎng)游戲相關(guān)的公司。而這些互聯(lián)網(wǎng)公司自身的高速成長也使得北京、上海、廣州和深圳這四個城市的數(shù)據(jù)中心的需求持續(xù)高速提升。

而與銀行、證券、保險等金融機構(gòu)總部所在地也都集中在北京、上海和深圳類似，對于信息化、云計算需要比較高的國企或外企總部也都集中在北上廣深。從需求來看，四地的 IDC機房需求增長將要遠遠高于整體行業(yè)水平。

而數(shù)據(jù)中心本身屬于高能耗行業(yè)，在一線城市，如北京地區(qū)，逐步開始限制投資新建 IDC數(shù)據(jù)中心，這使得現(xiàn)有的北京 IDC 機房價值逐步提升。

隨著云計算啟動， 二、三線城市開始啟動 IDC 建設(shè)

隨著大城市的土地資源有限、電力供應(yīng)的限制。而數(shù)據(jù)中心的需求不斷增加，有電力資源和土地資源的二、三線城市都開始了向 IDC 行業(yè)招商。 而云計算 IAAS 普及后，客戶將不需要直接面對數(shù)據(jù)中心的運維工作。這使得在二三線城市靠近電力成本便宜的區(qū)域建設(shè)數(shù)據(jù)中心的需求在不斷增加。

大型云計算數(shù)據(jù)中心的建設(shè)主要考慮四方面因素： 電力資源、氣候、土地和地質(zhì)條件。大型 IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)的運轉(zhuǎn)需要消耗大量的電能，而電力成本已經(jīng)占到 IDC 運營成本 50%以上。選擇電價便宜、 距離發(fā)電廠較近的地方建設(shè)大型數(shù)據(jù)中心，具有良好的成本優(yōu)勢。

氣候方面，潮濕是服務(wù)器最大天敵。潮濕地區(qū)的服務(wù)器機房需要大型除濕機馬不停蹄地運轉(zhuǎn)，像除濕機之類的配套設(shè)施的耗電推高了 PUE 值。同時，較低的溫度有助于數(shù)據(jù)中心IT 設(shè)備的排溫，也可以降低空調(diào)的功耗。

IDC 的選址也要向所謂的“風水寶地”靠近，自然災(zāi)害，地震、泥石流、雷雨多發(fā)等自然災(zāi)害會對 IDC 的穩(wěn)定運營構(gòu)成威脅。

根據(jù) 2013 年 1 月工信部、發(fā)改委等五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于數(shù)據(jù)中心建設(shè)布局的指導意見》，將中國適應(yīng)建設(shè)大型數(shù)據(jù)中心的區(qū)域劃為三類，其中新疆北部、內(nèi)蒙谷和東北部的黑龍江、吉林，以及青藏高原;二類區(qū)域為新疆南部、陜西、山西、四川、云南等地;三類區(qū)域為北京、河北、山東、遼寧等地，而東南沿海和中南部地區(qū)并不在列。

2014 中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟大會暨 IDC 產(chǎn)品展示與資源洽談交易大會上， 中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟組織專家進行評議審查，確定出最適合投資數(shù)據(jù)中心的城市，即貴州省貴陽市、內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特市、寧夏自治區(qū)中衛(wèi)市。

其中， 由北京、寧夏兩省區(qū)政府以“前店后廠”的創(chuàng)新模式共同發(fā)起建設(shè)的云計算產(chǎn)業(yè)基地。在寧夏發(fā)展云計算，既能充分發(fā)揮寧夏電力、土地、資源等方面優(yōu)勢。美國 10 年前數(shù)據(jù)中心一般建在大城市，但隨著云計算的興起，這幾年大型云計算數(shù)據(jù)中心建在偏遠地區(qū)，這樣與在大城市的數(shù)據(jù)中心形成“前店后廠”的模式。

隨著亞馬遜中國 AWS 項目的合作方-西部云基地開始建設(shè)， 寧夏中衛(wèi)市陸續(xù)引入了賽伯樂投資集團投資 62.8 億元的“新一代云數(shù)據(jù)中心”項目 。

國內(nèi)第三方數(shù)據(jù)中心蓬勃發(fā)展

運營商控制數(shù)據(jù)中心投資，未來第三方 IDC 份額將會提升

2014-2016 年都是國內(nèi)三大運營商集中建設(shè)的關(guān)鍵窗口期，三大運營商都將投資重點集中在 3G/4G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中，對數(shù)據(jù)中心的投資，特別是省級公司對數(shù)據(jù)中心的投資在嚴格控制。同時，三大電信運營商都開始在內(nèi)蒙、 貴州等邊緣地區(qū)建設(shè)新的云計算中心，電信運營商集團考慮在邊緣地區(qū)規(guī)模建設(shè)云計算中心，主要是考慮地皮成本和電力能源成本。希望將數(shù)據(jù)中心建到電力成本最低的地方。并成立云計算公司，希望統(tǒng)一規(guī)劃和協(xié)調(diào) IDC 資源。 使得各省和關(guān)鍵城市的 IDC 投資建設(shè)放緩。

而這使得關(guān)鍵城市(北上廣深)的運營商的數(shù)據(jù)中心供給遠遠不足，從 2014 年開始，從市場上可以看到很多由電信運營商和第三方網(wǎng)絡(luò)中立數(shù)據(jù)中心服務(wù)商一起為客戶提供IDC 整體解決方案。

從投資效率來看，民營第三方數(shù)據(jù)中心提供商在土地獲取、機房設(shè)計與規(guī)劃、項目控制上的效率更高，成本控制能力更強。其數(shù)據(jù)中心機房建設(shè)本身優(yōu)勢不斷增加。

相信未來 3-5 年中，第三方網(wǎng)絡(luò)中立的數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商的市場份額將會逐步上升。

風險因素

近 3 年內(nèi)，由于技術(shù)快速進步而使得存儲密度和計算密度大幅提升，使得數(shù)據(jù)中心機柜數(shù)量需求放緩。

隨著資本市場關(guān)注數(shù)據(jù)中心和云計算行業(yè)， 推動大量資本快速進入 IDC 數(shù)據(jù)中心行業(yè)，造成數(shù)據(jù)中心行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)投資過剩， 特別是在偏遠區(qū)域市場， 未來建成后將會造成了機柜出租價格激烈競爭。

以上內(nèi)容摘自中信證券分析師陳劍、李偉和王浩冰的《 云計算/IDC 行業(yè)專題研究報告—— 數(shù)據(jù)大爆炸，數(shù)據(jù)中心大發(fā)展—“互聯(lián)網(wǎng)+”基礎(chǔ)設(shè)施之二》報告，36大數(shù)據(jù)在此僅為分享，不代表本站觀點。報道中出現(xiàn)的商標屬于其合法持有人。