在完成了從山寨大王到芯片巨頭的進(jìn)階之后，聯(lián)發(fā)科進(jìn)入了增長(zhǎng)瓶頸

2015年歲末，升任聯(lián)發(fā)科技股份有限公司（下稱(chēng)聯(lián)發(fā)科）副董事長(zhǎng)不足半年的謝清江，面對(duì)臺(tái)下公司的一級(jí)主管們顯得有些無(wú)奈。他不得不解釋為什么簽署了這樣一份合同——將苦心塑造“高端”形象的曦力芯片，銷(xiāo)售給用于低端手機(jī)產(chǎn)品的小米。這意味著聯(lián)發(fā)科的高端計(jì)劃不到一年就已擱淺。

五年來(lái)，智能手機(jī)芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，意法愛(ài)立信、德州儀器、博通等手機(jī)半導(dǎo)體公司相繼退出，但聯(lián)發(fā)科卻成長(zhǎng)為能與全球芯片巨頭高通競(jìng)爭(zhēng)的唯一對(duì)手。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年，高通和聯(lián)發(fā)科分別在全球智能手機(jī)芯片市場(chǎng)占據(jù)37%和25%的市場(chǎng)份額，排在第三位的是蘋(píng)果，市場(chǎng)份額不到17%。

聯(lián)發(fā)科和高通長(zhǎng)期處于“一低一高”局面，高通占有幾乎所有高端安卓智能手機(jī)市場(chǎng)，而聯(lián)發(fā)科則偏安于中低端智能手機(jī)。近兩年來(lái)，高通的“下行戰(zhàn)略”也相當(dāng)奏效，在中低端智能手機(jī)芯片上的勢(shì)頭越來(lái)越強(qiáng)勁。

這不是聯(lián)發(fā)科愿意看到的。聯(lián)發(fā)科去年打造“曦力”品牌，意在向高通、三星等占據(jù)的高端智能芯片市場(chǎng)挺進(jìn)，但多年“好搭檔”小米卻將其用在了低端機(jī)紅米上，讓“曦力”的高端形象幾近摧毀。另一邊，紅米的大賣(mài)又給聯(lián)發(fā)科帶來(lái)財(cái)務(wù)上的實(shí)質(zhì)收入，放棄小米顯得更難。戰(zhàn)略和現(xiàn)實(shí)之間，聯(lián)發(fā)科選擇了現(xiàn)實(shí)。在那次內(nèi)部會(huì)議上，謝清江無(wú)奈地說(shuō)，含淚都是一定要做的，因?yàn)樽詈玫氖虑榫褪菙?shù)鈔票。

和挺進(jìn)高端的戰(zhàn)略遇挫相比，聯(lián)發(fā)科決策層在業(yè)績(jī)方面的壓力更大。在保持三年高速增長(zhǎng)后，聯(lián)發(fā)科業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下。市場(chǎng)瓶頸+財(cái)務(wù)壓力，身處高位的聯(lián)發(fā)科不勝寒意。

聯(lián)發(fā)科需要解決兩大威脅：一是在下行市場(chǎng)環(huán)境中保持正確的產(chǎn)品策略，抵抗產(chǎn)品生命周期縮短導(dǎo)致的營(yíng)收不足；二是在物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域，找到核心競(jìng)爭(zhēng)力。

接受筆者采訪的一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，聯(lián)發(fā)科今日的困境，是整個(gè)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)瓶頸的縮影。無(wú)論是半導(dǎo)體代工、封測(cè)，還是位于產(chǎn)業(yè)上游的IC設(shè)計(jì)，臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已多年未有變化，給人的感覺(jué)是一直無(wú)法抓住突破點(diǎn)。

高潮戛然而止

早在上世紀(jì)70年代，臺(tái)灣當(dāng)局就將集成電路產(chǎn)業(yè)確定為臺(tái)灣的主攻方向，聯(lián)發(fā)科受益于此。在臺(tái)灣當(dāng)局的扶持下，1997年成立的聯(lián)發(fā)科僅用五年時(shí)間就躋身全球十大IC設(shè)計(jì)公司。早期產(chǎn)品聚焦在CD-ROM芯片組、無(wú)線(xiàn)通訊基帶與射頻芯片，以及電視芯片研發(fā)。

但聯(lián)發(fā)科真正為外界所關(guān)注，是2006年進(jìn)入手機(jī)芯片領(lǐng)域之后。在手機(jī)市場(chǎng)，聯(lián)發(fā)科獨(dú)創(chuàng)了一種全新的生產(chǎn)模式——“交鑰匙”模式。就好比是做一道菜，聯(lián)發(fā)科不僅為客戶(hù)準(zhǔn)備所需的各種原材料，還提供菜譜，派廚師上門(mén)指導(dǎo)，大大降低了手機(jī)廠商的操作難度。直到今天，聯(lián)發(fā)科的“交鑰匙”模式依然為其特色，甚至被英特爾模仿在平板電腦領(lǐng)域。

此舉激活了深圳為主的制造產(chǎn)業(yè)鏈，轉(zhuǎn)攻低端手機(jī)市場(chǎng)，誕生了大批手機(jī)廠商。也令聯(lián)發(fā)科成為唯一一家打通技術(shù)、搶占市場(chǎng)，成功轉(zhuǎn)型的臺(tái)灣半導(dǎo)體公司。2009年，其芯片在內(nèi)地市場(chǎng)的占有率高達(dá)90%，出貨量一度超越高通公司。

2014年，聯(lián)發(fā)科迎來(lái)歷史上最輝煌的年報(bào)。全年?duì)I收同比增長(zhǎng)56.6%至2130.63億元新臺(tái)幣（約423億元人民幣），稅后凈利潤(rùn)達(dá)463.99億元新臺(tái)幣（約92億元人民幣），同比增長(zhǎng)68.8%。當(dāng)年，高通營(yíng)收為264.9億美元，較上年同期增長(zhǎng)7%；凈利潤(rùn)為90.3億美元，較上年同期增長(zhǎng)14%。聯(lián)發(fā)科的成長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于高通。

高潮在2015年戛然而止。

財(cái)報(bào)顯示，2015年聯(lián)發(fā)科營(yíng)收為2132.55億元新臺(tái)幣（約為421.61億元人民幣），基本上是零增長(zhǎng)；全年凈利潤(rùn)為257.69億元新臺(tái)幣（約50.66億元人民幣），同比下滑44.5%。

反轉(zhuǎn)原因是復(fù)雜的。聯(lián)發(fā)科主營(yíng)業(yè)務(wù)中過(guò)半收入來(lái)自手機(jī)芯片，但這一市場(chǎng)在2015年走向飽和。同時(shí)，在多種因素的綜合作用下，4G手機(jī)芯片的價(jià)格迅速下滑，但聯(lián)發(fā)科晚于高通，下半年才開(kāi)始大批量供貨，錯(cuò)過(guò)了最佳窗口。

第三方咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Gartner分析師盛凌海向《財(cái)經(jīng)》分析，臺(tái)灣公司普遍采取保守的市場(chǎng)策略，在市場(chǎng)明確后才大舉投資，因此錯(cuò)過(guò)了機(jī)會(huì)窗口。

從產(chǎn)品布局來(lái)看，聯(lián)發(fā)科此前的目標(biāo)是與高通在中高端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。但是高通在LTE、CDMA上的技術(shù)積累全球領(lǐng)先，聯(lián)發(fā)科無(wú)法在新品推出的速度上趕上高通，因此只能降低自身產(chǎn)品的定位。這導(dǎo)致聯(lián)發(fā)科高調(diào)推出的曦力品牌，本想主打高端，但最終被小米等手機(jī)廠商下拉回中低端。

聯(lián)發(fā)科曾希望八核芯片MT6595能與高通驍龍801競(jìng)爭(zhēng)，但被小米使用在了799元價(jià)位的紅米Note手機(jī)上。聯(lián)發(fā)科隨后再發(fā)布了新品牌重要產(chǎn)品之一的曦力X10（產(chǎn)品編碼為MT6795），雖然首發(fā)的HTC將其使用在了4000元以上的手機(jī)，但此后售價(jià)為1799元的魅族MX5采用了該芯片，而小米紅米Note2更是將手機(jī)的價(jià)格拉至999元。

2015年下半年，聯(lián)發(fā)科選擇撤退。接近聯(lián)發(fā)科的人士透露，聯(lián)發(fā)科放棄抵制手機(jī)廠商把曦力用于低端手機(jī)，打造高端品牌的戰(zhàn)略名存實(shí)亡。

在代表未來(lái)的物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)載，以及智能家居市場(chǎng)，聯(lián)發(fā)科的研發(fā)仍在早期投入階段，尚未產(chǎn)生明顯收益。

在手機(jī)芯片市場(chǎng)趨于壟斷后，物聯(lián)網(wǎng)已成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新一輪熱點(diǎn)聚焦所在。研究機(jī)構(gòu)Gartner預(yù)測(cè)，到2020年物聯(lián)網(wǎng)將帶來(lái)年300億美元的利潤(rùn)，會(huì)出現(xiàn)25億個(gè)設(shè)備連接到物聯(lián)網(wǎng)。這將成為智能手機(jī)后又一個(gè)巨大市場(chǎng)。

與聯(lián)發(fā)科類(lèi)似，諸多廠商也在著力開(kāi)展布局。高通在發(fā)布解決方案、參與并主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的同時(shí)，也在收購(gòu)可以補(bǔ)充技術(shù)資源的半導(dǎo)體公司。2015年8月，其以23億美元收購(gòu)了成立于1998年的CSR公司，后者擁有基于藍(lán)牙低功耗的網(wǎng)絡(luò)傳播技術(shù)。

英特爾在過(guò)去一年通過(guò)RealSense實(shí)感技術(shù)和無(wú)人機(jī)，向外界傳遞進(jìn)入物聯(lián)網(wǎng)的決心。從2014年9月發(fā)布僅比郵票大一點(diǎn)的Edison模塊，到2015年推出紐扣大小Curie模塊，英特爾的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)正在加速。

另一大芯片廠商博通在剛剛過(guò)去的國(guó)際消費(fèi)電子展（CES）上發(fā)布了64位四核處理器BCM4908，可為物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用提供更多CPU功能。德州儀器的SimpleLink無(wú)線(xiàn)MCU產(chǎn)品組合已為亞馬遜、騰訊、百度和阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司提供了物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用無(wú)線(xiàn)連接解決方案。

聯(lián)發(fā)科聯(lián)席CEO陳一舟在2015年終記者會(huì)上表示，“物聯(lián)網(wǎng)對(duì)聯(lián)發(fā)科是商機(jī)，但我們還需要找出什么是聯(lián)發(fā)科的優(yōu)勢(shì)。”

兩個(gè)突破方向

2014年6月，聯(lián)發(fā)科在臺(tái)北電腦展上，發(fā)布了可穿戴產(chǎn)品開(kāi)發(fā)平臺(tái)LinkIt，和之前在智能手機(jī)領(lǐng)域的交鑰匙方案類(lèi)似，這一平臺(tái)能為穿戴設(shè)備開(kāi)發(fā)者提供完整的解決方案。隨后聯(lián)發(fā)科乘勝追擊，2015年1月，發(fā)布了專(zhuān)門(mén)為智能手表定制的芯片解決方案MT2601，并迅速達(dá)到量產(chǎn)規(guī)模。

聯(lián)發(fā)科隨即迎來(lái)了2015年兒童智能手表市場(chǎng)的爆發(fā)。與AppleWatch主打的時(shí)尚消費(fèi)電子市場(chǎng)不同，兒童智能手表是一塊細(xì)分領(lǐng)域，但出貨量不斷上漲，廠商和品牌也層出不窮，其中大多數(shù)廠商采用的芯片方案來(lái)自聯(lián)發(fā)科。

兒童智能手表是聯(lián)發(fā)科利用既有核心技術(shù)迅速進(jìn)入新市場(chǎng)的絕佳案例，只是這樣的市場(chǎng)比較細(xì)分且難以把握。因?yàn)槲锫?lián)網(wǎng)訂單少、規(guī)格樣式多，許多產(chǎn)品初期的需求僅有數(shù)千件，而半導(dǎo)體廠商已習(xí)慣了PC、手機(jī)時(shí)代動(dòng)輒數(shù)十萬(wàn)的出貨量。

謝清江表示，2016年的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈，毛利率一定會(huì)比2015年更低。因此，聯(lián)發(fā)科調(diào)整了新一年的營(yíng)收計(jì)劃，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是“破舊立新”。謝清江舉例稱(chēng)，要把占用大量資源、已找到適當(dāng)規(guī)模和產(chǎn)品定位的Ethernet業(yè)務(wù)分拆給子公司，把資源轉(zhuǎn)移至手機(jī)、智能家庭和物聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)。

聯(lián)發(fā)科應(yīng)對(duì)的策略是通過(guò)并購(gòu)獲取技術(shù)，快速提升產(chǎn)品附加值。近年來(lái)聯(lián)發(fā)科已通過(guò)收購(gòu)或投資等方式，收獲如匯頂?shù)挠|控、雷凌的WLAN、立的類(lèi)比、奕力的LCD驅(qū)動(dòng)、曜鵬的圖像處理、晶心的嵌入式MCU（微控制單元）、絡(luò)達(dá)的無(wú)線(xiàn)連結(jié)、mCube的微機(jī)電系統(tǒng)（MEMS）等在內(nèi)的諸多芯片技術(shù)。

聯(lián)發(fā)科的整體策略是，將移動(dòng)通信芯片和家庭娛樂(lè)作為主攻方向。前者繼續(xù)發(fā)展4G市場(chǎng)，與高通等廠商抗衡。后者圍繞2012年以1150億元新臺(tái)幣（約245億元人民幣）并購(gòu)的晨星公司，布局物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

2015年中，聯(lián)發(fā)科開(kāi)始調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，總經(jīng)理謝清江兼任公司副董事長(zhǎng)，公司形成董事長(zhǎng)蔡明介、謝清江、各事業(yè)部主管的三層管理架構(gòu)。此舉意味著聯(lián)發(fā)科中生代全面掌權(quán)。

大陸市場(chǎng)是關(guān)鍵

臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)情報(bào)研究所（MIC）日前發(fā)布的報(bào)告顯示，2015年臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)21616億元新臺(tái)幣（約4243.2億元人民幣），同比微增0.9%，增長(zhǎng)趨于停滯。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)GfK分析師翁于翔認(rèn)為，臺(tái)灣半導(dǎo)體行業(yè)里，能夠引領(lǐng)研發(fā)新技術(shù)的是聯(lián)發(fā)科和臺(tái)積電，后者主要業(yè)務(wù)來(lái)自代工。也就是說(shuō)，在濃重的代工和PC印記下的臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，有機(jī)會(huì)參與市場(chǎng)前沿競(jìng)爭(zhēng)的只有聯(lián)發(fā)科。

當(dāng)下，中國(guó)大陸正在不斷出臺(tái)半導(dǎo)體行業(yè)利好政策，大量資金涌入這一行業(yè)。2014年底，千億級(jí)的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金宣布注冊(cè)成立，對(duì)推動(dòng)中國(guó)大陸半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展意義重大。同時(shí)，紫光集團(tuán)成功并購(gòu)展訊和銳迪科，并與英特爾策略結(jié)盟，使得展訊在近期營(yíng)收上已有起色。

大陸公司的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略或?qū)ε_(tái)灣半導(dǎo)體企業(yè)的獲利能力造成威脅，并有可能導(dǎo)致人才流失。對(duì)以聯(lián)發(fā)科為代表的臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前所需要做的是從追求規(guī)模轉(zhuǎn)變到引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)潮流，否則面臨的就不只是財(cái)務(wù)問(wèn)題了。

一個(gè)得到大陸和臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)界共識(shí)的觀點(diǎn)是，臺(tái)灣仍需要爭(zhēng)取大陸的市場(chǎng)和資金，臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大的市場(chǎng)機(jī)遇仍在中國(guó)大陸。多位接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪的分析師相信，最終可能會(huì)用成立合資公司的方式打破政治禁錮。

撇開(kāi)上述因素，一個(gè)公司要想獲得高品牌價(jià)值，技術(shù)創(chuàng)新依然是最重要的突破口。以芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域?yàn)槔?，不只是高通、三星在芯片設(shè)計(jì)上不惜血本進(jìn)行投入，華為和小米也在積極推動(dòng)自主芯片的研發(fā)。雖然手機(jī)廠商的自主芯片研發(fā)造成的影響很小，但聯(lián)發(fā)科也應(yīng)當(dāng)積極開(kāi)展自主設(shè)計(jì)微結(jié)構(gòu)的研究，后者顯然是沖擊高端品牌的必經(jīng)之路。

市場(chǎng)研究公司Bernstein的分析師馬克·李稱(chēng)，在技術(shù)方面，聯(lián)發(fā)科比高通落后約一年時(shí)間，但在逐步縮小這一差距。聯(lián)發(fā)科首席財(cái)務(wù)官顧大為在2015年12月接受媒體采訪時(shí)表示，業(yè)績(jī)疲軟并非聯(lián)發(fā)科一家。高通的下滑更加危險(xiǎn)。“數(shù)年前，我從未想到高通營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率會(huì)下滑到僅1位數(shù)。”

顧大為強(qiáng)調(diào)：“聯(lián)發(fā)科和高通的技術(shù)差距在不斷縮小，聯(lián)發(fā)科希望最終能在技術(shù)上反超高通。”

但機(jī)會(huì)稍瞬即逝。在物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，巨頭正在聯(lián)手主導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)制定和行業(yè)規(guī)則。今年2月，芯片市場(chǎng)巨頭英特爾和高通決定就物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)制定展開(kāi)深度合作，成立新的標(biāo)準(zhǔn)組織。而聯(lián)發(fā)科至今在標(biāo)準(zhǔn)制定上沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，其他臺(tái)灣廠商更無(wú)布局。

多位行業(yè)分析師向記者表示，再不大膽切入，臺(tái)灣公司將在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域受制于人。