中國最快將于2020年正式商用5G網(wǎng)絡(luò)。目前5G網(wǎng)絡(luò)的第一階段測試已經(jīng)完成，第二階段測試正在進行。與其他行業(yè)不同，我國在5G領(lǐng)域有著顯著先發(fā)優(yōu)勢。9月中旬，華為與德國電信合作開展5G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)展示，在德國柏林的商用網(wǎng)絡(luò)開啟歐洲首個大規(guī)模5G連接，運行速度大幅超于目前最先進的4G網(wǎng)絡(luò)，也表明中國的5G技術(shù)走在了國際前沿。

在A股市場，隨著中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大運營商公布各自推進5G的時間表，上游設(shè)備商公司的股票備受青睞，有望開啟趨勢性的中長期行情。未來新經(jīng)濟的核心產(chǎn)業(yè)之一物聯(lián)網(wǎng)，將以5G為硬件基礎(chǔ)，創(chuàng)造接近2萬億的市場規(guī)模?？梢灶A(yù)期，一些具備技術(shù)優(yōu)勢的小公司將成長為大公司，從而給投資人創(chuàng)造可觀的收益。5G還未落地，概念股近期已被資金熱捧，從中長期看，這或許只是開始。

本次5G概念股的崛起，大致可追溯到8月24日。當時，國務(wù)院發(fā)文力推信息消費升級，根據(jù)規(guī)劃：到2020年信息消費規(guī)模達到6萬億元，力爭到2020年5G商用，積極推進物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此外，中國信通院發(fā)布的《5G經(jīng)濟社會影響白皮書》指出，到2030年，5G將帶動我國直接經(jīng)濟產(chǎn)出6.3萬億元，經(jīng)濟增加值2.9萬億元。

產(chǎn)業(yè)層面，三大運營商動作頻頻、華為等設(shè)備商在國際展會上大放異彩，都大大刺激了資金敏感的神經(jīng)。在人工智能、新能源題材引起市場對科技股的重新關(guān)注后，5G板塊成了資金低位挖掘潛力個股的重要方向。上周五，龍虎榜顯示，機構(gòu)資金巨量買入中興通訊?？梢?，除短線活躍的游資外，中長線資金已經(jīng)開始入場。隨著第二階段測試的推進，以及三大運營商5G時間表的推進，A股將有更多投資機會被挖掘。

綜合券商研報，5G產(chǎn)業(yè)鏈由上游基站升級（含基站射頻、基帶芯片等）、中游網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、下游產(chǎn)品應(yīng)用及終端產(chǎn)品應(yīng)用場景構(gòu)成，包括器件原材料、基站天線、小微基站、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、光纖光纜、光模塊、系統(tǒng)集成與服務(wù)商、運營商等各細分產(chǎn)業(yè)鏈。近期的牛股新易盛、中通國脈便分別出自光模塊、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備兩個細分領(lǐng)域。

5G產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，大致可分為設(shè)備商、芯片商、電信運營商、終端商四個部分。

首先，在當前的建設(shè)初期，大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)硬件設(shè)備部署必然先行，因此，上游的設(shè)備商，尤其是在核心技術(shù)領(lǐng)域有所突破的設(shè)備商，最受資金青睞。除兩大巨頭華為和中興通訊外，在基站、天線、濾波器、光纖、光模塊等領(lǐng)域，一些創(chuàng)新型科技公司面臨“小公司、大市場”的巨大機會，前述地處成都的新易盛便是其中的佼佼者。

其次，芯片商向來為國際巨頭主導(dǎo)，但國內(nèi)公司的“國產(chǎn)替代”步伐也在加快，近期被市場熱炒的江豐電子，主營的靶材即是芯片領(lǐng)域的必備材料，相關(guān)技術(shù)此前多為國外巨頭壟斷。江豐電子在技術(shù)上的突破雖然只是一小步，且本身市值體量較小，但未來想象空間卻被各路活躍資金所看好。因為預(yù)期差的存在，這類單點突破型的小型公司，將是未來的大機會所在。

再次，三大運營商在5G領(lǐng)域布局的深化，與其深度合作的上市公司必然最先受益。中通國脈就是這方面的例子之一。還有更多上市公司有待市場挖絕。

最后，終端商領(lǐng)域，即集成應(yīng)用領(lǐng)域。無人駕駛、智慧城市、人工智能、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，均在此列，預(yù)期資金將在行情中后期才會去布局這類個股。

5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)是物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的“先聲”?？梢灶A(yù)期，A股的這波5G熱潮，必然會發(fā)酵至物聯(lián)網(wǎng)上市公司。根據(jù)工信部預(yù)測，到2020年，中國物聯(lián)網(wǎng)的整體市場規(guī)模將超過1.8萬億元。

細分A股物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)上市公司，大致可以分為感知層、網(wǎng)絡(luò)層和應(yīng)用層三大領(lǐng)域，部分與5G領(lǐng)域的上市公司有所重復(fù)。簡單梳理如下，感知層上市公司包括：士蘭微、蘇州固锝、潤欣科技、國民技術(shù)、遠望谷、新大陸、大唐電信等；網(wǎng)絡(luò)層上市公司包括：移為通信、高新興、宜通世紀、科通芯城、有方科技、新天科技、中恒電氣、思創(chuàng)醫(yī)惠等；應(yīng)用層則包括智能表、智能醫(yī)療、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，標的較多，具有代表性的有：金卡智能、數(shù)字政通、大華股份、榕基軟件、捷順科技、盛路通信、中興通訊、萬安科技、東土科技等。

這些上市公司一旦具有突破性單領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新，便是未來可能的投資機會。