《國家關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護條例》即將出臺,信息安全法制化加強:9月4日,公安部網(wǎng)絡(luò)安全保衛(wèi)局總工程師郭啟全在2018ISC互聯(lián)網(wǎng)安全大會上透露,由中國網(wǎng)信辦和公安部牽頭制定的《國家關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護條例》即將出臺。郭啟全表示,數(shù)據(jù)安全事關(guān)重大,正在抓緊制定關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施保護條例以及網(wǎng)絡(luò)安全等級保護條例,確保關(guān)系國家安全,經(jīng)濟安全,社會穩(wěn)定的重要網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)的安全。同時,針對目前部分移動互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用,存在強制授權(quán),違規(guī)使用個人信息的問題,中央網(wǎng)信辦將抓緊建立有關(guān)數(shù)據(jù)安全個人信息保護的法律法規(guī)。此外,2018年6月,公安部《網(wǎng)絡(luò)安全等級保護條例》也在公開征求意見。

關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施保護工作直接關(guān)系到國家安全、國計民生和公共利益。當前,我國關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施面臨的安全形勢非常復(fù)雜,網(wǎng)絡(luò)運營者安全防護能力十分欠缺,工控系統(tǒng)安全隱患非常突出,黨政機關(guān)網(wǎng)站被不法分子攻擊篡改嚴重,個人信息和數(shù)據(jù)泄露事件頻繁發(fā)生,網(wǎng)絡(luò)安全威脅的隱蔽性導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)運營者遭受重大損害時才發(fā)現(xiàn)補救。2017年5月永恒之藍勒索病毒事件,公安、石油、教育等機構(gòu)發(fā)生感染,導(dǎo)致部分關(guān)鍵業(yè)務(wù)停擺,暴露出了國內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的脆弱性。

在大量不可預(yù)知的安全風險和隱患面前,我國網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施面臨的安全形勢極其嚴峻。習近平總書記在“4·19講話”中要求加快構(gòu)建關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保障體系。同時,2016年頒布的《網(wǎng)絡(luò)安全法》第五條就明確規(guī)定國家應(yīng)采取措施對關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施進行保護,其中,第三十四條規(guī)定了關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施運營者的安全保護義務(wù),第三十八條要求運營者每年至少進行一次檢測評估。

為了配合《網(wǎng)絡(luò)安全法》的實施,2017年7月,網(wǎng)信辦出臺《關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護條例(征求意見稿)》,對關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護做了相較于《網(wǎng)絡(luò)安全法》更為詳細的規(guī)定,其中包括總則,支持與保障,關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施范圍,運營者安全保護,產(chǎn)品和服務(wù)安全,監(jiān)測預(yù)警、應(yīng)急處置和檢測評估,法律責任以及附則,構(gòu)建了關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護的整體框架。如果《關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護條例》正式出臺,這將是《網(wǎng)絡(luò)安全法》出臺以后,一個重要的配套法律法規(guī)落地。

2018年互聯(lián)網(wǎng)安全大會開幕,專家預(yù)測到2022年網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)?；虺|元:4日,2018年互聯(lián)網(wǎng)安全大會(簡稱ISC)召開。大會上,有專家預(yù)計到2022年中國網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模將超過1000億元。如果年增長率保持在30%左右,每三年市場會翻一番,按照現(xiàn)在350億元的基數(shù),15年后就是近萬億元的市場。

當前,我國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)進入政策和需求的雙輪驅(qū)動階段:一方面,國家安全政策呈現(xiàn)收緊態(tài)勢。

2016年《網(wǎng)絡(luò)安全法》出臺并在2017年6月實施,明確了網(wǎng)絡(luò)運營安全、網(wǎng)絡(luò)信息安全及關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的相關(guān)責任方、管理措施和技術(shù)措施。網(wǎng)絡(luò)安全法實施以后,國內(nèi)相關(guān)配套政策也正在落地,包括《國家關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護條例》、《網(wǎng)絡(luò)安全等級保護條例》也都處在意見征集階段,后續(xù)將會出臺。此外,順應(yīng)國際上對個人信息保護的趨嚴態(tài)勢,國內(nèi)對大數(shù)據(jù)行業(yè)的相關(guān)管理工作也會加強。另一方面,信息安全需求呈現(xiàn)出快速上升態(tài)勢。當前,國內(nèi)信息系統(tǒng)和IP網(wǎng)絡(luò)漏洞眾多,針對我國的網(wǎng)絡(luò)攻擊一直居高不下。同時工業(yè)控制方面的網(wǎng)絡(luò)風險也在上升,主要原因在于工業(yè)控制產(chǎn)品上網(wǎng)加速,而我國工控安全技術(shù)水平相對落后,底層技術(shù)不掌握,只能依靠國外廠商進行修復(fù),較為被動。另外,隨著云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的應(yīng)用,相關(guān)領(lǐng)域的安全產(chǎn)品需求也將上升。綜合來看,未來國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全市場將呈現(xiàn)快速上揚態(tài)勢。

投資建議:上周,A股整體表現(xiàn)不佳,大部分行業(yè)板塊顯著下跌。盡管周五中午計算機板塊突然遭遇拋售,整日跌幅達2.53%,但得益于周一和周二的大漲,其周漲幅依然為正,相對表現(xiàn)處于各行業(yè)前列,估值水平則繼續(xù)位于近三年的低位。近日,美國白宮即將就2000億美元關(guān)稅的落地方案和相應(yīng)稅率作出決議,這可能也是市場避險情緒加重,指數(shù)下滑的重要原因。此外,計算機板塊上漲后獲利盤的波段性套現(xiàn)可能也是周五大跌的原因之一。

我們此前也討論過,對于貿(mào)易戰(zhàn)的潛在影響,由于絕大部分A股計算機行業(yè)上市公司的業(yè)務(wù)基本在國內(nèi)開展,整體上不大可能受到顯著的直接影響。并且,出于自主可控和信息安全的需要,政策反而將因此向科技行業(yè)傾斜,對計算機行業(yè)形成長期利好。不過,如美國政府對核心技術(shù)出口進行極端嚴格的鉗制,甚至限制開源技術(shù)的輸出,國內(nèi)計算機行業(yè)也難免受到嚴重沖擊。綜合考慮,即使拋開互補雙贏不談,中國龐大的市場對于美國科技企業(yè)仍然具有強大的吸引力,所以我們認為貿(mào)易戰(zhàn)對于A股計算機行業(yè)的影響應(yīng)有限,無需太過于擔憂尾部風險。

投資建議方面,即使基本面層面對行業(yè)的直接影響有限,但情緒層面的負面影響難以避免,我們看好計算機行業(yè)的相對表現(xiàn),但不認為短期會出現(xiàn)系統(tǒng)性的持續(xù)上漲,故而近期還是建議持謹慎態(tài)度,保守操作。就8月發(fā)布完成的中報情況來看,云計算的高景氣度得到證實,應(yīng)是行業(yè)中最具確定性的細分板塊,因此重點推薦;其次,延續(xù)我們中期策略的觀點,政策支持對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和自主可控形成顯著的正面貢獻,故而也是我們推薦關(guān)注的領(lǐng)域。在我們覆蓋的標的中,我們重點推薦廣聯(lián)達、辰安科技、浪潮信息、東方國信、美亞柏科、深信服。

風險提示:

1)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)推廣進度不及預(yù)期。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)仍處于發(fā)展初期,技術(shù)尚未成熟,大規(guī)模應(yīng)用仍需時日,推廣難度可能顯著超出預(yù)期,這將延緩相關(guān)上市公司業(yè)績釋放。

2)財政IT支出力度不及預(yù)期。相當一部分計算機行業(yè)上市公司的業(yè)務(wù)需求來自政府支出或與其緊密相關(guān),如政府財政收入緊張導(dǎo)致其IT支出下滑,將拖累相關(guān)公司的業(yè)績。

3)板塊估值水平下跌。計算機板塊估值高于絕大多數(shù)行業(yè),如市場環(huán)境整體不佳,流動性緊張或風險偏好低迷,或市場風格對板塊不利,相應(yīng)估值可能大幅波動。