電改已將近三年時(shí)間，各種政策陸續(xù)出臺(tái)，電力交易逐步展開(kāi)，增量配網(wǎng)逐步落地，但是從本輪電改的初衷來(lái)看，現(xiàn)在的狀態(tài)可以用“亂花漸欲迷人眼，淺草才能沒(méi)馬蹄”來(lái)形容。對(duì)于各類(lèi)企業(yè)，特別是熱切關(guān)注電改的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何看待當(dāng)前電改形式，未來(lái)3年電改的走向到底如何，今天筆者就斗膽和大家一起探討一下，電改背后的真實(shí)邏輯。

一、未來(lái)3年電改的主要方向是存量利益調(diào)整

對(duì)于未來(lái)3年電改主要方向的判斷，個(gè)人認(rèn)為還是一個(gè)存量利益調(diào)整和博弈的過(guò)程，這個(gè)調(diào)整主要在兩個(gè)方向展開(kāi)：

1、售電側(cè)改革

電改的售電側(cè)改革，本質(zhì)上是建立電力批發(fā)市場(chǎng)，目標(biāo)是現(xiàn)貨市場(chǎng)的完善。售電側(cè)改革的核心是在電網(wǎng)-電廠(及大批發(fā)商)-電力用戶(hù)之間完成一次存量利益的調(diào)整。也就是電網(wǎng)改變盈利模式，把購(gòu)售價(jià)差里除去輸配電價(jià)的這部分紅利，讓渡給售電產(chǎn)業(yè)鏈的上下游。

從目前的情況看，享受到這部分價(jià)差紅利的，首先是電力用戶(hù)(可以參考廣東價(jià)差合同里售電公司和用戶(hù)的分成比例)，然后是大批發(fā)商(主要是國(guó)資及電廠背景售電公司)，至于中小售電公司，其實(shí)只享受了紅利的極少一部分。

從未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)的趨勢(shì)看，電力批發(fā)市場(chǎng)是大宗商品的現(xiàn)貨及遠(yuǎn)期、期貨合約的交易，規(guī)模效應(yīng)將發(fā)揮更重要的影響。個(gè)人認(rèn)為在現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)完成以后，真正能具有博弈能力的，其實(shí)也只是少數(shù)巨頭。這也是為什么某省的現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)方案里，至少到2020年之前，看不到一般的售電公司影子的原因之一吧。

2、配電側(cè)改革

配電側(cè)改革的核心意義，其實(shí)是在新的形勢(shì)下，中央-省-地三級(jí)財(cái)稅制度改革和地方財(cái)權(quán)-事權(quán)重新調(diào)整過(guò)程中的，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重新配置過(guò)程。其本質(zhì)是將原來(lái)電網(wǎng)公司基本壟斷的配電資產(chǎn)的投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)收費(fèi)權(quán)，讓渡給地方政府(及政府背景的國(guó)資企業(yè))、國(guó)有大發(fā)電企業(yè)，從而完成一次資產(chǎn)配置和優(yōu)化的過(guò)程。

所以從這個(gè)角度去理解，為什么增量配點(diǎn)網(wǎng)的電壓等級(jí)是220kV/110kV及以下，而不是電網(wǎng)企業(yè)在業(yè)務(wù)管理里通常認(rèn)定的10kV及以下，就很好理解了，因?yàn)榕渚W(wǎng)資產(chǎn)是必須成網(wǎng)成建制的，10kV及以下的配網(wǎng)資產(chǎn)是不成系統(tǒng)的，無(wú)法形成資產(chǎn)體系。

當(dāng)然這個(gè)資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)權(quán)的再分配，背后更深刻的原因?qū)嶋H上是配網(wǎng)建設(shè)投資運(yùn)營(yíng)效率的問(wèn)題吧，這個(gè)話(huà)題過(guò)于深刻，本文不做展開(kāi)。

二、未來(lái)3年電改的本質(zhì)是一個(gè)博弈過(guò)程

從上述分析我們可以看到，未來(lái)3年的電改核心議題，還是存量利益格局的調(diào)整，這也意味著在電改舞臺(tái)上濃墨重彩的主角，還是政府、五大發(fā)電集團(tuán)以及其他有能力參與利益博弈的主體。

從博弈的角度看，目前的電改的特點(diǎn)有兩個(gè)，一是梯次博弈，二是漏斗式紅利釋放。

1、梯次博弈

電改在利益格局調(diào)整過(guò)程中的博弈，第一個(gè)層面是政策層面的，主要表現(xiàn)是在中央和省一級(jí)相關(guān)的政策文件出臺(tái);第二個(gè)層面是地方政府、五大以及電網(wǎng)公司在配售電政策執(zhí)行層面的，比如現(xiàn)貨市場(chǎng)方案、每批配網(wǎng)試點(diǎn)的申報(bào)批復(fù)等;第三個(gè)層面是具體項(xiàng)目和市場(chǎng)層面，比如售電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)、具體某個(gè)配網(wǎng)項(xiàng)目的歸屬等;第四個(gè)層面是微觀層面，比如具體某個(gè)售電用戶(hù)的爭(zhēng)奪，或者配網(wǎng)項(xiàng)目具體的股權(quán)設(shè)置和資產(chǎn)并購(gòu)方案等。

2、漏斗式紅利釋放

因?yàn)槟壳半姼某尸F(xiàn)出的梯次博弈格局，所以必然帶來(lái)的是紅利的漏斗式釋放，也就是某個(gè)主體參與的博弈層次越高，能享受的紅利就越大。上一級(jí)的紅利將像漏斗一樣向下釋放。

比如某發(fā)電集團(tuán)，如果能在省一級(jí)政府層面獲得更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)，那么它將更有機(jī)會(huì)參與該省的配網(wǎng)投資建設(shè)，同時(shí)在某個(gè)具體項(xiàng)目上可能獲得更多主動(dòng)權(quán)，并有利于所在區(qū)域的發(fā)電廠參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，最終在微觀層面，可能與這個(gè)發(fā)電集團(tuán)長(zhǎng)期合作的某些設(shè)計(jì)院和工程公司，在配網(wǎng)建設(shè)方面獲得更多的項(xiàng)目。這種自上而下的層層紅利釋放，就是明顯的存量利益漏斗式釋放。

三、電改的節(jié)奏是存量帶增量改革

如果說(shuō)未來(lái)3年電改的主線任務(wù)是國(guó)有為主體的存量利益格局調(diào)整，那么這條主線任務(wù)也在為后續(xù)的改革深化做相應(yīng)的鋪墊，那就是以存量帶增量，通過(guò)存量格局的調(diào)整，帶動(dòng)電力產(chǎn)業(yè)向更高效、更專(zhuān)業(yè)、更優(yōu)質(zhì)的能源服務(wù)轉(zhuǎn)型。如果一些企業(yè)看不到這個(gè)更為宏觀改革方面，僅僅把目光釘在當(dāng)下的存量調(diào)整，那么對(duì)未來(lái)的電改方向和業(yè)務(wù)規(guī)劃將會(huì)發(fā)生錯(cuò)判。

對(duì)于這個(gè)大方向的判斷，個(gè)人認(rèn)為存在以下幾個(gè)原因：

1、存量利益總是有限的。

不管是售電側(cè)的價(jià)差(或者是發(fā)電企業(yè)讓利)，還是增量配電網(wǎng)投資，其紅利的釋放效應(yīng)總是邊際遞減的，也就是在未來(lái)5-10年，這一輪存量調(diào)整的紅利將趨于零，如果沒(méi)有存量帶增量的改革，下一輪電改的方向又在哪里?

2、應(yīng)該發(fā)揮改革的乘數(shù)效應(yīng)

存量改革的紅利是加法效應(yīng)，一個(gè)利益主題讓渡利益給另一個(gè)主體，本質(zhì)上是加減法，雖然在資產(chǎn)投資效率上可能有增加，但是這種增加也不會(huì)是指數(shù)型增長(zhǎng)的。而唯有在市場(chǎng)壟斷被打破以后，激發(fā)起產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整體發(fā)展，才能發(fā)揮改革的乘數(shù)效應(yīng)，形成紅利倍增，而不是紅利漏斗。這種乘數(shù)效應(yīng)也可以被稱(chēng)為產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)效應(yīng)吧。從未來(lái)的趨勢(shì)看，只有向能源服務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，才能充分發(fā)揮這種改革的乘數(shù)效應(yīng)。

3、電網(wǎng)發(fā)展的規(guī)律性

對(duì)于電網(wǎng)曾經(jīng)有個(gè)說(shuō)法是“重輸、輕配、不管用”，也就是電網(wǎng)公司受制于體制機(jī)制的原因，在配用電環(huán)節(jié)上的投入相對(duì)是比較少的，這從省級(jí)輸配電定價(jià)里，某些省輸電網(wǎng)價(jià)格占比較高的情況也能得到證明。

但是隨著分布式光伏、分布式燃機(jī)、儲(chǔ)能、主動(dòng)式配電網(wǎng)、虛擬電廠、自動(dòng)需求響應(yīng)、微電網(wǎng)、智慧用電、電動(dòng)汽車(chē)等一系列配用電技術(shù)的發(fā)展，我們將逐漸發(fā)現(xiàn)，輸電網(wǎng)和高壓配電網(wǎng)的高可靠性高成本將會(huì)變得不太重要，當(dāng)下一層級(jí)的靈活性、自愈性和安全性能夠自我保障，對(duì)上一級(jí)的成本要求就會(huì)降低。

當(dāng)融合了業(yè)務(wù)服務(wù)和技術(shù)服務(wù)在內(nèi)的廣義能源服務(wù)，在電改“打破市場(chǎng)壟斷，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格”的過(guò)程中得到的充分發(fā)展，能源投資和利用效率在末端得到本質(zhì)性提升，真正意義上的增量改革——能源體制和能源產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的變革才有可能。

四、民營(yíng)企業(yè)應(yīng)做好自己的定位

最后還想就民營(yíng)企業(yè)如何參與電改提幾句個(gè)人觀點(diǎn)，一是不要把眼光只關(guān)注在當(dāng)下售電側(cè)的存量紅利，未來(lái)在批發(fā)市場(chǎng)上給中小售電公司的紅利會(huì)越來(lái)越少;二是關(guān)注零售側(cè)業(yè)務(wù)，布局未來(lái)的服務(wù)入口，即圍繞電力零售做好定位，充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)在電力用戶(hù)側(cè)的服務(wù)優(yōu)勢(shì)、屬地優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，占領(lǐng)服務(wù)入口;三是做好配合，即與國(guó)有資本形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，謀求戰(zhàn)略發(fā)展。