脫掉IT外衣 聯(lián)想賭注投資 投資軍團(tuán)再擴容

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作者:錢瑜 石飛月

2016-05-05 10:56:24

摘自:北京商報

昨日,聯(lián)想集團(tuán)旗下子公司聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)(以下簡稱“聯(lián)想創(chuàng)投”)正式成立,據(jù)了解,這是聯(lián)想控股成立的第四個重要投資機構(gòu)。新成立的聯(lián)想創(chuàng)投將由聯(lián)想集團(tuán)高級副總裁賀志強出任總裁,樂基金作為該公司的子公司繼續(xù)進(jìn)行投資運作。

昨日,聯(lián)想集團(tuán)旗下子公司聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)(以下簡稱“聯(lián)想創(chuàng)投”)正式成立,據(jù)了解,這是聯(lián)想控股成立的第四個重要投資機構(gòu)。隨著電腦業(yè)務(wù)的萎縮,如今聯(lián)想在財務(wù)投資上所占的比例也越來越大,投資業(yè)務(wù)正成為聯(lián)想最重要的利潤板塊。

投資軍團(tuán)再擴容

用“錯綜復(fù)雜”來形容聯(lián)想的投資軍團(tuán)恐怕并不為過。據(jù)北京商報記者了解,此前,聯(lián)想至少有四大投資機構(gòu),基本貢獻(xiàn)了聯(lián)想最大凈利潤,分別是弘毅投資、君聯(lián)資本、聯(lián)想之星和聯(lián)想樂基金。

弘毅投資是聯(lián)想投資系的“老大”。弘毅投資創(chuàng)立于2003年,主做PE(私募股權(quán)投資)業(yè)務(wù),專注并購。目前管理資金總規(guī)模超過460億元人民幣,以往投資案例以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的大型機構(gòu)并購為主,在建材、工程機械、零售、酒店、餐飲等行業(yè)屢現(xiàn)大手筆,但是近期開始悄然擴展到互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,包括對途牛旅行網(wǎng)等的投資。

君聯(lián)資本的前身是聯(lián)想投資,其于2001年4月誕生,是聯(lián)想控股旗下獨立的專業(yè)VC(風(fēng)險投資)公司,在聯(lián)想系中起到承上啟下的作用,專注初創(chuàng)期風(fēng)險投資和擴展期成長投資。截至2015年5月,君聯(lián)資本共管理六期美元基金、三期人民幣基金,資金規(guī)模合計逾200億元人民幣,投資企業(yè)200余家,其中32家分別在美國紐交所、納斯達(dá)克、香港聯(lián)交所、臺灣柜買中心、上交所、深交所中小板和創(chuàng)業(yè)板上市,另有20家公司通過并購方式實現(xiàn)退出。

聯(lián)想之星是聯(lián)想控股旗下的綜合性專業(yè)投資孵化機構(gòu),成立于2008年,該公司在國內(nèi)首創(chuàng)了“創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)+天使投資”的雙輪驅(qū)動模式。目前,聯(lián)想之星的天使基金規(guī)模達(dá)到10億元,共投資了90余個創(chuàng)業(yè)項目,80%以上的企業(yè)均為早期和極早期創(chuàng)業(yè)公司,覆蓋互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)、高端制造和醫(yī)療健康三個領(lǐng)域。

以上三家都是聯(lián)想控股的子公司,規(guī)模較大,除了它們,在聯(lián)想系中,最年少的投資機構(gòu)是樂基金,基金規(guī)模也最小,該公司是原來聯(lián)想云旗下的子公司。與聯(lián)想之星的廣覆蓋不同,樂基金只專注于移動互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè),主要投資早期、具有高成長性的T.M.T創(chuàng)業(yè)公司。

新成立的聯(lián)想創(chuàng)投將由聯(lián)想集團(tuán)高級副總裁賀志強出任總裁,樂基金作為該公司的子公司繼續(xù)進(jìn)行投資運作。

曾遭“蛇咬”新投資謹(jǐn)慎

自2001年起,聯(lián)想進(jìn)入風(fēng)險投資領(lǐng)域,當(dāng)時正處于互聯(lián)網(wǎng)泡沫的高潮階段,剛剛?cè)胄械穆?lián)想也難免犯下急功近利的錯誤。從目前聯(lián)想投資的總體情況來看,最大的敗筆就是這場紅紅火火的互聯(lián)網(wǎng)投資。FM365打造全新時尚門戶網(wǎng)站;與新東方合作成立新東方教育在線,打造中國最具競爭力的教育網(wǎng)站;贏時通打造中國證券電子商務(wù)最大網(wǎng)站,曾是聯(lián)想控股進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)的三大投資舉措,據(jù)悉,當(dāng)時聯(lián)想計劃用近10個億在互聯(lián)網(wǎng)投資方面,但如今三大投資均以失敗告終,其他的7億元也沒有再進(jìn)行相關(guān)投入。

吃過虧的聯(lián)想如今投資顯得非常謹(jǐn)慎,似乎寧愿投傳統(tǒng)的地產(chǎn)業(yè)也不愿再碰互聯(lián)網(wǎng)這樣的不成熟行業(yè)。據(jù)聯(lián)想控股董事長柳傳志此前在風(fēng)險投資研討會上的介紹,目前聯(lián)想有一個風(fēng)險投資專職增值服務(wù)小組,幫助其投資的公司完善治理結(jié)構(gòu)、提升管理水平、尋找產(chǎn)業(yè)上下游關(guān)系以形成戰(zhàn)略聯(lián)盟等。

但所謂的“投資風(fēng)險大”并非沒有道理,弘毅投資就是個例子,該公司的實際投資回報情況,與其作為“本土PE標(biāo)桿”的地位并不匹配。去年,新財富的詳實統(tǒng)計顯示,弘毅所投資的19個已上市項目中,投資回報超過10倍的項目僅有4個,而投資回報在2倍以下的項目竟然高達(dá)9個,占了所有統(tǒng)計數(shù)量的接近一半。已上市項目中如此之多的低回報項目,完全顛覆了外界對其的認(rèn)知。

“從聯(lián)想集團(tuán)的角度來說,做投資也是為了兩條腿走路。”有業(yè)內(nèi)人士指出。此前,柳傳志曾表示,雖然現(xiàn)在的聯(lián)想集團(tuán)主營業(yè)務(wù)占了業(yè)務(wù)一半以上的還是電腦,但是在急劇地收縮,收縮的同時不能把新的柱子很好地建立起來,這個柱子急劇的萎縮就會有問題??上攵?,投資公司就是聯(lián)想集團(tuán)豎立的新柱子。

左右互搏不會出現(xiàn)

關(guān)于聯(lián)想創(chuàng)投的成立,其實,早在今年3月,聯(lián)想集團(tuán)就宣布要進(jìn)行組織架構(gòu)的重大調(diào)整,涉及到了旗下幾大業(yè)務(wù)集團(tuán),現(xiàn)在的聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)的前身就是原來的聯(lián)想云服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)。

不過,雖然同樣是投資公司,各家的業(yè)務(wù)范疇并不相同。以弘毅投資和聯(lián)想創(chuàng)投為例, 互聯(lián)網(wǎng)IT分析師方興東也指出,弘毅投資是以盈利為目的的投資公司,而聯(lián)想創(chuàng)投則是為戰(zhàn)略服務(wù),需要通過孵化的方式為創(chuàng)業(yè)者提供足夠的自主權(quán)和空間,另外也為聯(lián)想全球化的渠道獲得支持,并不是財務(wù)性的投資,而是戰(zhàn)略性的投資。“此外,聯(lián)想創(chuàng)投更加偏重下一代技術(shù)類的產(chǎn)業(yè),比如機器人、云計算、大數(shù)據(jù)等,而弘毅投資更偏重實業(yè)層面,該公司的投資對象多是國企。”融合網(wǎng)總編吳純勇如是說。

不同于國內(nèi)大部分創(chuàng)投機構(gòu)只面向中國投資,聯(lián)想創(chuàng)投依托聯(lián)想全球化戰(zhàn)略與資源,將面向全球創(chuàng)投市場進(jìn)行布局,目前已在美國硅谷、以色列等地進(jìn)行了創(chuàng)新技術(shù)投資,投資了硅谷的生物特征認(rèn)證公司Nok Nok Labs、以色列VC CPI等等。昨日,聯(lián)想創(chuàng)投還宣布了二期基金的啟動,總額5億美元,出資人為楊元慶、賀志強等聯(lián)想高管。二期基金將主要面向四大領(lǐng)域,即云計算+大數(shù)據(jù)、人工智能+機器人、互聯(lián)網(wǎng)和消費升級。

弘毅投資曾在官網(wǎng)上披露過部分投資項目,共計38個。該公司將這38個項目劃分為三類:19個屬于國企改制類,14個屬于民企成長類,5個屬于跨境并購類,國企改制類正好占了一半。據(jù)悉,最早的弘毅投資正是成名于國企改制領(lǐng)域。

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