近日，美國(guó)知名通信設(shè)備制造商寶利通（Polycom）宣布，已同意接受私募股權(quán)公司Siris Capital提出的20億美元現(xiàn)金收購(gòu)要約，并將終止此前與加拿大敏迪網(wǎng)絡(luò)公司（Mitel Networks）達(dá)成的并購(gòu)協(xié)議。根據(jù)交易條款，Siris將為每股寶利通股票支付12.50美元現(xiàn)金，較該股周四收盤(pán)價(jià)溢價(jià)15%。

需要注意的是，寶利通終止與敏迪的交易需要支付6000萬(wàn)美元的分手費(fèi)。

先來(lái)看下涉事三方都是什么樣的公司？

寶利通（Polycom）

百度百科上面這樣介紹，寶利通公司成立于 1990 年，是全球一體化協(xié)作通訊的領(lǐng)導(dǎo)者。是專業(yè)開(kāi)發(fā)、制造和銷售高質(zhì)量音視頻會(huì)議系統(tǒng)及解決方案的領(lǐng)先提供商。通過(guò)最廣泛地整合視頻、語(yǔ)音、數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)解決方案提供最佳通訊體驗(yàn)。除此之外，還需要了解的是，Polycom是視頻會(huì)議服務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)廠家。

敏迪網(wǎng)絡(luò)（Mitel Networks）

參考網(wǎng)上信息，Mitel以提供IP語(yǔ)音解決方案著稱，此前是一家設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售通訊半導(dǎo)體產(chǎn)品的公司，總部設(shè)在加拿大。但是隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在IP電話技術(shù)應(yīng)用，包括語(yǔ)音通訊、電腦外設(shè)、LAN和WAN網(wǎng)絡(luò)方案、CTI產(chǎn)品及IP電話應(yīng)用等方面也十分擅長(zhǎng)。

Siris Capital

Siris Capital是一家位于美國(guó)的私募股權(quán)投資公司，專注于數(shù)據(jù)通信控制、技術(shù)和技術(shù)支持的商業(yè)服務(wù)的投資。嗯，這是一家投資機(jī)構(gòu)。

為什么毀約？

雖然具體原因不清楚，雙方?jīng)]有明確說(shuō)明，只說(shuō)了將接受更高金額的要約。至于其它原因，我們可以猜測(cè)一下。

首先，Siris Capital給的價(jià)錢高是肯定的，Mitel（加拿大網(wǎng)絡(luò)公司）曾宣布將以19.6億美元收購(gòu)Polycom，而Siris Capital以20億美元現(xiàn)金、每股12.50美元的收購(gòu)價(jià)收購(gòu)Polycom并將其私有化。

其次，據(jù)36氪報(bào)道，在今年4月宣布交易計(jì)劃前，Mitel與Polycom雖然已經(jīng)進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月的談判。但其實(shí)在過(guò)去幾個(gè)月里，已經(jīng)有零星消息稱一位身份不明的私募股權(quán)買家也有意收購(gòu)Polycom。

再次，Siris Capital全額現(xiàn)金支付以外，Siri的報(bào)價(jià)還有另外一個(gè)吸引人的地方——即使成為私募巨頭旗下電信利益組合的一部分,作為視頻和語(yǔ)音會(huì)議巨頭之一的Polycom不管在任何情況下，仍能夠繼續(xù)保持獨(dú)立運(yùn)作。

最后，在此前36氪的報(bào)道中曾評(píng)論Mitel與Polycom的合并既是它們共同投資者Elliott Management的訴求，也是形勢(shì)所逼。盡管這兩家公司的規(guī)模都不小，并且是傳統(tǒng)的企業(yè)通信公司，但是在利潤(rùn)方面仍無(wú)法與思科這樣的巨頭相比。兩家公司合并，更有利于打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

此外，在企業(yè)通信IP化、云化的趨勢(shì)，新興的低成本企業(yè)溝通方式（Slack、Skype等）也對(duì)他們的業(yè)務(wù)造成了很大的沖擊，通過(guò)并購(gòu)可以降低成本增長(zhǎng)業(yè)務(wù)。再加上兩家的業(yè)務(wù)存在互補(bǔ)性,合并似乎是大趨勢(shì)下的必然結(jié)果。Mitel主要致力于提供PBX系統(tǒng)等IP電話解決方案，而Polycom則是會(huì)議服務(wù)行業(yè)的佼佼者。

但其實(shí)兩家公司的本意或許都不在此。Raymond James的分析師Tavis McCourt表示：

這對(duì)于各方都是一個(gè)較好結(jié)果，敏迪與寶利通合并會(huì)給敏迪未來(lái)的盈利帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，而寶利通可以繼續(xù)保持獨(dú)立，作為敏迪在視頻、音頻會(huì)議的第三方供應(yīng)商。

競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)嚴(yán)峻，但是寶利通依然想要一張更大的餅

在此前，通信巨頭思科斥資7億美元收購(gòu)企業(yè)協(xié)作創(chuàng)業(yè)公司Acano；IBM已收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)媒體服務(wù)商Ustream和云視頻服務(wù)商Clearleap；澳洲軟件獨(dú)角獸Atlassian收購(gòu)開(kāi)源視頻會(huì)議服務(wù)公司BlueJimp，等等。這對(duì)于寶利通來(lái)說(shuō)無(wú)一不是威脅。

再加上云通訊技術(shù)的發(fā)展，許多通信技術(shù)可以通過(guò)云計(jì)算來(lái)實(shí)現(xiàn)，這類企業(yè)創(chuàng)業(yè)成本低、而且更加方便、快捷，前不久云通訊公司Twilio上市，成為該領(lǐng)域的強(qiáng)勁對(duì)手之一，云計(jì)算的發(fā)展威脅的不只是寶利通，更是整個(gè)通信行業(yè)，在此種情況下，寶利通依然堅(jiān)持自主發(fā)展，不選擇抱團(tuán)取暖，未來(lái)的勝率會(huì)有多大呢?