1月25日消息，據(jù)外電報道，曾經(jīng)的谷歌多年來為Moonshot項目（指瘋狂的想法或者不大可能實現(xiàn)的項目）投入了數(shù)百億美元，但是投資人一直無法真正測算谷歌Moonshot項目的投入情況，以及如何掩飾了谷歌核心廣告業(yè)務(wù)的利潤率。但是隨著谷歌重組為Alphabet并分開報送財報，谷歌核心廣告業(yè)務(wù)的利潤率將首次展示在公眾面前。

作為Alphabet旗下最重要的子公司，谷歌將會在下月發(fā)布該公司2015年第四季度財報。隨著Alphabet透明性的增加，谷歌廣告業(yè)務(wù)的利潤率可能會大幅提升，并有望讓投資人獲得更高的收益。

在去年重組為Alphabet之后，意味著Alphabet將對旗下業(yè)務(wù)的運營更加透明。該公司已經(jīng)承諾，將從去年第四季度開始按照子公司分報運營數(shù)據(jù)，其中就包括了生命科學(xué)、家庭自動化、寬帶服務(wù)等子公司的運營數(shù)據(jù)。這也意味著Alphabet將會向外界更清晰的透露包含無人駕駛汽車等項目的孵化實驗室的運營數(shù)據(jù)。

在過去的12個月中，Alphabet股價增長了近40%，表現(xiàn)強于除亞馬遜和Netflix之外的任何一家大型科技公司。這同時也讓Alphabet的市值接近蘋果，有望取代后者成為全球市值最高的公司。蘋果目前依舊是全球市值最高的公司，市值為5623億美元；而Alphabet的市值為5127億美元。但是蘋果股價和市值在近幾個出現(xiàn)了大幅的下滑，而Alphabet的市值卻一直在去年年底創(chuàng)出的歷史最高附近徘徊。受去年第三季度業(yè)績超市場預(yù)期的推動，Alphabet的市值曾在一個交易日內(nèi)大漲600億美元。在此之外，蘋果的市值要比Alphabet高出3000多億美元。

除去業(yè)績的大幅增長之外，推動Alphabet股價飆升的另一個原因便是公司管理層承諾向投資人提供更大的透明度。這也會凸顯谷歌廣告業(yè)務(wù)的利潤率，因為過去該項業(yè)務(wù)一直需要承擔其它業(yè)務(wù)的支出。

截至目前，市場中還沒有人掌握Alphabet究竟為自己的Moonshot項目投入了多少資金。Alphabet去年的資本支出達到了110億美元，較上年增長了50%；該公司目前的運營支出占到了凈營收的大約45%，高于五年前的39%。該公司的員工數(shù)量目前已接近6萬人，同期增長了一倍以上。

雖然Alphabet對Moonshot項目的具體支出仍不得而知，外界唯一能掌握的線索或許就是Alphabet的“70/20/10”法則。根據(jù)這一投資策略，Alphabet大約70%的支出都被用于核心業(yè)務(wù)；大約20%的支出被用于相關(guān)業(yè)務(wù)；大約10%的支出則被用于“更遠的領(lǐng)域”。最后一部分支出當前被假設(shè)為給公司目前不會帶來任何營收。

在Alphabet 2015年前三季度的197億美元運營支出當中，大約有10%流入了該公司的Moonshot項目。如果排除該項支出，谷歌的核心業(yè)務(wù)運營利潤率將會從26%上升至29%。

如果谷歌能夠證明該公司的核心業(yè)務(wù)實際上利潤率要更高，這能否讓Alphabet的市值再增加570億美元？雖然這絕非是一筆小數(shù)目，但是考慮到Alphabet的透明性會更高，該公司理應(yīng)獲得這樣的獎勵。自去年1月以來，也就是亞馬遜首次開始單獨披露該公司利潤率更高的云計算業(yè)務(wù)的運營數(shù)據(jù)之后，該公司的市值增加了大約1340億美元。就動態(tài)市盈率而言，Alphabet當前尚不足亞馬遜的四分之一。就這一點來看，押注Alphabet股價有望隨財報的發(fā)布而大幅增長算不上是什么賭博。