信唐巖,得永生。當許多中概股掛牌后,業(yè)績不斷變臉下滑時,唐巖創(chuàng)立的陌陌,業(yè)績卻節(jié)節(jié)攀升,它的未來三年商業(yè)化戰(zhàn)略已真正拉開一道全新的風景。
近日,陌陌公布了2015年全年財報。數(shù)據(jù)顯示,全年營收達1.34億美元,同比增近200%。不按美國通用會計準則計量,全年歸屬于陌陌的凈利達3110萬美元。這已是陌陌連續(xù)四季實現(xiàn)盈利。
一個很容易為人忽視的巨大轉變在于盈利結構。IPO周期,陌陌收入與盈利來源單一,基本依靠會員費、游戲收入及其他服務(包含移動營銷、付費表情等),其中會員費占絕大不會。而幾個季度過去,到了2015年,它的會員收入占比已縮至43.5%;移動營銷29%,移動游戲23.2%。此外,付費表情、禮物商城、音樂直播服務收入560萬美元。
很明顯,陌陌已經逐步走出過度依賴會員收入模式,開始向多種收入模式發(fā)展,收入來源更多,收入結構日趨合理。這大幅消除了陌陌成長的風險。
這一轉變建立在陌陌非常密集的商業(yè)化策略基礎上,從到店通到禮品商城,從陌陌6.0到陌陌現(xiàn)場再到全新的移動營銷戰(zhàn)略等,全部在IPO后一年推出??梢赃@么說,2015年,是唐巖一次非常罕見的高速換胎。
而且,這一系列舉動也是一組組合拳,最終形成一個社交化平臺公司的雛形。比如禮物商城、付費表情、陌陌現(xiàn)場,產生更多社交可能;陌陌6.0既可拓展陌生人市場,又是陌陌關鍵技術創(chuàng)新、重塑品牌的工具;陌陌現(xiàn)場則是個充滿想象力的文娛生態(tài),場景十足,有強烈的O2O化用意;最新的陌陌直播服務,則隱含著大規(guī)模激活C端人群的能力。
而去年第三季推出的移動營銷,一啟動便引爆市場……截至目前,陌陌已經成為諸多模塊高度協(xié)同的平臺化公司。
如果陌陌的故事寫到這里,也是一段不小的傳奇。不過,對于唐巖,他依然還有兩處心病。
一是2015年大規(guī)模涉入移動營銷領域,雖然獲得初步成功,2016年必定也是高速成長,但由于陌陌體量、營收基數(shù)較小,即便翻倍,在全球諸多社交群體里,它依然是個小不點。2015年,它的1.34億美元的營收,放在整個互聯(lián)網產業(yè),幾乎是難以為人注意,很難撼動什么。
我們不盲目推崇規(guī)模。它不代表內在體質。但這個行業(yè)確實非??粗仄髽I(yè)的營收坐標,它往往意味著撮合BC兩端供需的能力、強勁的現(xiàn)金流,不但能給一個企業(yè)創(chuàng)造許多回旋余地,還可以形成類金融化生存模式,拓展新業(yè)務時,會有更多便利。而且,營收數(shù)據(jù)對應的商戶端、用戶端數(shù)據(jù),也是一家公司估值的重要參照。
唐巖的訴求非常明確而迫切。在財報發(fā)布時,他說,2016年,公司的“頭等要務”,就是要增加用戶。
這句表態(tài)里,其實隱含著一種危機感。那就是陌陌去年第三季推出,而今已成核心營收利潤來源的移動營銷,如果缺乏用戶增量支撐,效應將會遭遇瓶頸。
因為,陌陌的移動營銷,主要呈現(xiàn)為信息流廣告,也就是在陌陌信息流中插入廣告。它的未來拓展空間,與商戶、用戶數(shù)量直接相關,并體現(xiàn)為信息流廣告的頻次。如果用戶增量有限,粘性保持正常,陌陌平臺內部的信息流頻次就會停滯,就很難持續(xù)吸引有競爭力的優(yōu)質商戶。這等于說,移動營銷也會失去更大的效應。
用心琢磨唐巖說的“頭等要務”,能體會到一種拉新用戶的緊迫感。
第二個心病是,陌陌2016年可能面臨私有化任務。去年喊出來之后,一直沒有落實。不久,有傳聞說,阿里將收購陌陌。根據(jù)我對唐巖的觀察與對陌陌的判斷,唐巖應該不會答應一項“并購”。
因為,從業(yè)務來說,陌陌已走向實質性盈利年,相當穩(wěn)健。而且,2015年還只是剛剛打開獲利之門,2016年到2018年,它設定為未來三年的戰(zhàn)略性業(yè)務的移動營銷,將發(fā)揮關鍵作用。正常情況,如果陌陌維持著小而美的增長模式,不會有什么大風浪。
但要看到外部環(huán)境在變化,而且對手們2016年以來也在開始沖刺。不光國際巨頭谷歌、FB,本地的微信、QQ空間乃至微博都在借助大事件或垂直行業(yè)進行營銷。陌陌不能坐失戰(zhàn)機。它確實有著迫切的擴張舉動,而且也不僅僅體現(xiàn)在用戶的規(guī)?;稀K亩鄠€商業(yè)化變現(xiàn)模塊,尤其是最新的陌陌直播服務等,也需要重金投資。
這里確實出現(xiàn)了一些資金的訴求。陌陌當然有一定的現(xiàn)金儲備。但要是它一邊落實私有化,一邊再像2015年那樣高速換胎,可能非常緊張,甚至難以完成。從這個角度來說,陌陌需要有外部力量的參與,尤其是具有強大資金實力的機構或產業(yè)資源。
阿里當然是個可選項。但我并不贊同陌陌僅僅為了私有化目標而投奔阿里。阿里確實有限錢,但若無法通過平臺資源為陌陌提供支撐,那價值其實不大。要知道,阿里雖然強大,但若說到強化社交入口,增加陌陌的用戶量,未必能發(fā)揮多大作用,因為阿里平臺本身交易氣質太濃,用戶與商戶之間目標明確,但用戶與用戶之間并沒有什么粘性。
當然,阿里可以為陌陌提供優(yōu)質的線下商戶資源,結合陌陌的移動場景,導流更多。這種動作資本力量,可能效果更好。
但是,如果尊重陌陌,最好是維持陌陌社交平臺的獨立性。陌陌音樂直播服務、陌陌現(xiàn)場,2016年應該會發(fā)揮關鍵作用。
仔細體會唐巖的這一段話:“2015年公司在營收持續(xù)增長的同時,盈利能力顯著提升,而且顯示了公司核心業(yè)務的不斷規(guī)模化所產生的強勁杠桿效應,為我們再投資發(fā)展新的業(yè)務增長點提供了更多可能性。”
注意,這里有一個“再投資發(fā)展新的業(yè)務增長點”。我個人的判斷是,2016年,陌陌很可能會有積極的財務動作,不排除戰(zhàn)略整合。
前幾天,陌陌副總裁王太中對外表示,陌陌確實在學習Facebook,2007年Facebook移動廣告占70%,游戲占30%。今天收入擴大這么多倍后,移動營銷已占95%,增長非常迅猛。從時間段來說,美國比中國成熟3到4年。
當然陌陌不會消極等待。王太中時候,陌陌將一邊做好工作,一邊等待機會,應該會可以看到同樣一幕發(fā)生在中國。王太中坦陳,2015年,陌陌為客戶創(chuàng)造的價值應是0.39美元,而優(yōu)秀同行是4.45美元,增長空間還是非常大的。他期望“至少有六到八倍的增長”,因為互聯(lián)網廣告增長35%,移動廣告應該是105%。
“從產品來講,還是聚焦原生廣告,在信息流上下工夫。我們判斷覺得這個是未來的趨勢,原生廣告之后,應該也會考慮品牌廣告和短視頻廣告,這個也是趨勢。”他說,陌陌從移動社交做起,有非常龐大的移動信息流,O2O客戶占比比同行高,轉化效果更好。而且陌陌分發(fā)能力比較強,客戶投的應用、落地廣告,轉化效果相對更好。
年初“陌陌首屆全國商業(yè)合作伙伴峰會”上,王太中表示,為化解移動營銷挑戰(zhàn),陌陌正在三大方面努力:一是強化產品布局,尤其增強社會化營銷能力,2016年將推出幾個重點產品,將信息流廣告與消息、用戶關系、社交數(shù)形結合,提升代理商流量運營、粉絲運營能力。其中一個產品是一套新廣告層級管理系統(tǒng);二是強化團隊建設。2016年Q1,陌陌已有一個獨立的渠道優(yōu)化團隊,主要幫代理商在全國的范圍內總結案例,總結優(yōu)化經驗,提升客戶服務效果;三是承諾永遠都不做自營,永遠不會做分公司構架,永遠會依靠代理商力量。
你從這兩輪關鍵的表態(tài)來看,陌陌其實已經站在了一個巨大的風口。我不認為它會純粹因為資本需求而放棄自身獨立運營的意志。事實上,在我看來,2016年的陌陌,最大的心病已經不在私有化上,我反而更看好它通過如此強勁的內生性增長,獲得資本市場青睞,當然,產業(yè)資本如果傾心,陌陌應該也會占據(jù)更多主動。
2016年初,我觀察到的唐巖,在陌陌步入穩(wěn)健盈利的關鍵窗口,也許會吸收戰(zhàn)略資本力量,但他應該不會甩手放棄獨立運營的機會。