近日，據(jù)外媒報(bào)道，雅虎在美國(guó)加州桑尼維爾接受約40億美元到80億美元的競(jìng)價(jià)收購(gòu)，出售其互聯(lián)網(wǎng)核心業(yè)務(wù)。近期，雅虎股價(jià)也一直呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢(shì)。

從業(yè)務(wù)出售情況來說，目前雅虎較有價(jià)值的資產(chǎn)已經(jīng)所剩無幾。眾所周知，雅虎自1994年成立以來，一直是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的先驅(qū)。即使在貴族沒落的情況下，截至2015年，雅虎仍然是全球第三大移動(dòng)廣告公司。在22年中，按雅虎CEO瑪麗莎-梅耶爾的話來說，雅虎的資產(chǎn)主要分為兩類。一類是作為核心資產(chǎn)的搜索引擎，一類是非策略資產(chǎn)，比如專利等。梅耶爾一直認(rèn)為，核心資產(chǎn)是絕對(duì)不可以出售的，當(dāng)公司陷入困境時(shí)，可以通過非策略資產(chǎn)的出售緩解資金壓力。

2014年，雅虎出售了55項(xiàng)專利給谷歌，包括搜索、位置、音樂、社交等各種技術(shù)向內(nèi)容，還有倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)存管理等。同年，雅虎分別出售了26項(xiàng)和10項(xiàng)專利給 Energetic Power Investment和Jollify Management。2015年，雅虎將10 項(xiàng)專利出售給 Snapchat，包括即時(shí)通訊和屏幕共享；9 項(xiàng)專利出售給 LinkdIn，包括社交媒體；6 項(xiàng)賣給了 Visa。同時(shí)，在2015年以前，Yahoo 就有 6 項(xiàng)專利賣給了 Match.com，5 項(xiàng)賣給了 Pandora。當(dāng)然，雅虎的眼光并不是一直都很差的，比如看上了阿里。自2005年雅虎投資10億美元于阿里巴巴開始，二者的緣分就一直剪不斷理還亂。 不過有一點(diǎn)是毋庸置疑的，隨著阿里巴巴市值的不斷高升，雅虎所持的阿里股份已成為其十分重要的資產(chǎn)。

2015年12月，據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，雅虎持有的阿里巴巴股票價(jià)值310億美元，占到其總資產(chǎn)的70%左右。時(shí)至今日，雅虎的市值只有351億，阿里股票的市占率已經(jīng)超過90%，而這一數(shù)字也代表著一個(gè)企業(yè)核心價(jià)值的流失。

然后，雅虎的困境還不只是專利的出售、互聯(lián)網(wǎng)核心業(yè)務(wù)的出售等。近日，美國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商AT&T與雅虎結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)15年的合作協(xié)議，失去這個(gè)1億美元 純利潤(rùn)的大單，著實(shí)有種墻倒眾人推的感覺。自2001年以來，AT&T就授權(quán)雅虎托管其主要網(wǎng)站和各種應(yīng)用程序，同時(shí)提供搜索和內(nèi)容服務(wù)。一晃 15年過去了，兩家的情誼也走到了盡頭。

不過，令業(yè)界最為擔(dān)心的是，雅虎后期是逐步成為阿里巴巴的股票代理公司，還是以后要靠專利為生，逐步成為業(yè)界的專利流氓。

從目前來看，即使雅虎想成為阿里巴巴的股票代理公司，阿里也不會(huì)讓這種事情發(fā)生在他的眼皮底下。

2012年9月18日，阿里巴巴集團(tuán)就以71億美元，包括63億美元現(xiàn)金和不超過8億美元阿里巴巴優(yōu)先股，向雅虎回購(gòu)17%股份。從目前情況來看，不排除阿里會(huì)繼續(xù)回購(gòu)其股份。如果阿里完成回購(gòu)，那么雅虎就真的是一個(gè)空架子了。所以，雅虎后期靠收取專利使用費(fèi)為生的可能性比較大。

在此次雅虎出售的互聯(lián)網(wǎng)核心業(yè)務(wù)中，主要包括媒體資產(chǎn)和服務(wù)，但關(guān)于搜索引擎方面只字未提。

2016年5月，梅耶爾同意了對(duì)沖基金Starboard Value LP的要求，其CEO Jeffrey Smith 和他的三名手得以進(jìn)入雅虎董事會(huì)。從這個(gè)對(duì)沖基金公司的一貫做法來看，其最為賺錢和最為擅長(zhǎng)的事情就是將一個(gè)正常的公司變?yōu)閷＠髅?。比如?010 年，Starboard 瞄準(zhǔn)了 Openwave 并取得了控制權(quán)，讓其合伙人之一坐上了董事長(zhǎng)的位置。Starboard 把 Openwave 的工廠移到了內(nèi)華達(dá)州雷諾，把名字改為了 Unwired Planet，并開始專門靠知識(shí)產(chǎn)權(quán)賺錢。如果Starboard將這一套照搬到了雅虎身上，那么雅虎在核心業(yè)務(wù)出售的聲明中提到的仍會(huì)保留9000名員 工又有何用？公司根本不需要啊！

從這樣的情況來看，做阿里的股票代理公司遠(yuǎn)比做專利流氓強(qiáng)的多，前提是阿里愿意放任這樣的情況發(fā)生。