3月7日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，閱后即焚社交應(yīng)用Snapchat的母公司Snap上市后籌集了大量資金，現(xiàn)在的問(wèn)題是：如何花費(fèi)它們？

對(duì)此，美國(guó)銀行、金融和科技行業(yè)的高管上周末提出的一個(gè)建議是，Snap可以考慮競(jìng)購(gòu)Twitter。

這里要說(shuō)清楚的是，我們沒(méi)有聽到任何消息來(lái)源告訴我們這兩家公司正在談判。當(dāng)致電這兩家公司要求對(duì)此進(jìn)行評(píng)論時(shí)，Snap稱這完全是胡扯，Twitter則拒絕置評(píng)。但是，對(duì)于這一潛在的交易，它比人們可能所認(rèn)為的有更強(qiáng)的邏輯合理性。

首先，一段時(shí)間以來(lái)，Twitter對(duì)自己的銷售意圖隱藏的并不是很深。去年9月，美國(guó)科技網(wǎng)站Re / code曾詳細(xì)介紹了Twitter的潛在競(jìng)購(gòu)者。他們的報(bào)價(jià)大約為180億美元，比Twitter目前的市值高出約60％。

曾經(jīng)，蘋果、迪斯尼、微軟、Salesforce和谷歌都傳聞?dòng)信d趣收購(gòu)Twitter，它們看中的是所謂“twittering群體”的Twitter用戶。

如果Twitter按之前傳聞的180億美元的標(biāo)價(jià)出售，Twitter對(duì)Snap來(lái)說(shuō)將過(guò)于龐大，但也不是一個(gè)完全不可能。值得注意的是，這兩家公司都擁有數(shù)十億美元的現(xiàn)金，即使從會(huì)計(jì)的角度，雙方可能會(huì)對(duì)合并有興趣。與此同時(shí)，按照谷歌財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)，180億美元將占Snap目前市值的56％左右。

為什么Twitter要出售？雖然這家流行的社交網(wǎng)絡(luò)擁有一個(gè)堅(jiān)實(shí)的用戶基礎(chǔ)，并在繼續(xù)增長(zhǎng)，但其增長(zhǎng)速度極其緩慢。與此同時(shí)，投資者特別是公開市場(chǎng)的投資者，他們希望投資像火箭一樣快速增長(zhǎng)的公司，而不是增長(zhǎng)速度像冰山移動(dòng)一樣的公司。

簡(jiǎn)而言之，Twitter用戶的增長(zhǎng)速度還不夠快，無(wú)法推動(dòng)股價(jià)上漲，而不論該公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)如何。

這不難讓人找到一堆理由，證明Twitter與Snap的合并將很令人感興趣。

Snap已經(jīng)與NBC環(huán)球等大媒體公司建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系（以及大規(guī)模投資），而像奧運(yùn)會(huì)等活動(dòng)的直播也是其中的重要組成部分。Twitter也建立了類似的合作關(guān)系，將體育直播內(nèi)容引入自己的平臺(tái)上。

因?yàn)門witter與NFL(美國(guó)國(guó)家橄欖球聯(lián)盟)達(dá)成了重大交易，收購(gòu)Twitter會(huì)帶給Snap另一個(gè)直播平臺(tái)，吸引來(lái)自該交易的數(shù)百萬(wàn)觀眾。正如其他人所寫道的，體育內(nèi)容對(duì)于Snap作為一個(gè)平臺(tái)的成功至關(guān)重要。隨著Twitter進(jìn)軍電子競(jìng)技，它可能打開另一個(gè)重要的流媒體市場(chǎng)。

（這兩家公司都在將體育視頻內(nèi)容引入至社交網(wǎng)絡(luò)，而不是將社交網(wǎng)絡(luò)引入體育視頻；此舉對(duì)于其他內(nèi)容行業(yè)來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)教訓(xùn)。）

從Snap這方面來(lái)說(shuō)，收購(gòu)Twitter還有其它潛在的優(yōu)勢(shì)。Twitter用戶群的人口構(gòu)成與Snap截然不同，后者主要面向精通數(shù)字技術(shù)的“千禧一代”，吸引了收入不一定依賴于父母補(bǔ)貼的年輕用戶。SnapTwitter可以讓廣告客戶在一個(gè)社交工具內(nèi)，在一個(gè)人從青年到成年的整個(gè)階段與其接觸。

收購(gòu)Twitter，也將允許Snap向其它年齡層次的用戶推廣其產(chǎn)品，而不需稀釋其品牌：Snap可以保護(hù)其在“千禧一代”的主導(dǎo)地位，同時(shí)仍然擴(kuò)大其影響力，而不必?fù)?dān)心年輕一代看到該平臺(tái)“老人” 泛濫后會(huì)離開。

漢威士媒體(Havas Media)數(shù)字戰(zhàn)略高級(jí)副總裁湯姆·古德溫（Tom Goodwin）認(rèn)為，Twitter為Snap增加了一層薄薄的內(nèi)容，使Snap變得更加橫向，并且以多管齊下的方式與其他一些瞄準(zhǔn)內(nèi)容分發(fā)的玩家競(jìng)爭(zhēng)。因此，Snap將從一個(gè)內(nèi)容渠道轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)跨渠道的玩家。

最后，Snap收購(gòu)Twitter，可能將直接與Facebook競(jìng)爭(zhēng)，與該社交網(wǎng)絡(luò)巨頭的幾塊大業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖突?？梢韵胂?，一個(gè)更加視覺(jué)化的Twitter將更積極地與Facebook旗下的圖片分享應(yīng)用Instagram競(jìng)爭(zhēng)，在更多領(lǐng)域向扎克伯格的公司發(fā)起挑戰(zhàn)。

Facebook本身對(duì)Snap不僅僅是一個(gè)明確的威脅。一些行業(yè)觀察家預(yù)計(jì)，Snap的每用戶平均收入（ARPU）最終將達(dá)到Facebook的水平。這似乎很困難，因?yàn)镕acebook對(duì)Snap具有了解每個(gè)用戶信息的優(yōu)勢(shì)。Twitter的每用戶平均收入介于Snap與Facebook之間，表明它可能幫助Snap提高每用戶平均收入，而單靠Snap自己也許很難做到。

但Snap收購(gòu)現(xiàn)在陷入困境的Twitter，也存在一些重大難題。

接受我們采訪的一位投資者認(rèn)為，與Twitter相比，廣告預(yù)算更容易投向像Snap等以視頻為中心的產(chǎn)品。該投資者稱，Twitter的任何數(shù)據(jù)對(duì)于Snap這樣的公司可能是無(wú)意義的。此外，這可能會(huì)限制廣告預(yù)算之間的公司協(xié)同效應(yīng)。

媒體行業(yè)的另一位高管認(rèn)為，收購(gòu)Twitter可以為Snap擴(kuò)大用戶群和帶來(lái)新的用戶，但管理費(fèi)用將變得非常高昂；一位銀行家也持同樣的觀點(diǎn)。他們均表示，為了讓該交易有效，Snap將不得不削減Twitter的員工，并降低其基礎(chǔ)設(shè)施成本。（雖然，Snap自己的基礎(chǔ)設(shè)施成本很高，但收購(gòu)Twitter將讓Snap的規(guī)模立即擴(kuò)大）。

兩位高管表示：“如果Snap決心走收購(gòu)Twitter這條道路，需要市場(chǎng)改變對(duì)它們?cè)鲩L(zhǎng)曲線的預(yù)期。”

事實(shí)上，這些高管稱，如果SnapSnap仍然是一家私人公司，其收購(gòu)Twitter的交易可能會(huì)被更看好。

除了投資者的問(wèn)題，Twitter有留住人才的問(wèn)題，這已被媒體廣泛報(bào)道?？焖匐x開是那些離職者對(duì)企業(yè)的不信任投票，或者是管理層無(wú)法提供留住人才所需的條件。

最后，Twitter與開發(fā)者社區(qū)一直存在矛盾，而且它幾乎無(wú)法從其活躍的用戶群中賺錢。對(duì)于Snap，它一直利用粗暴的戰(zhàn)術(shù)推開自己平臺(tái)上的意見(jiàn)領(lǐng)袖。這兩家公司在人才管理上同樣糟糕，它們結(jié)盟可能不是一個(gè)很好的賭注。

不過(guò)，在硅谷，誰(shuí)應(yīng)該收購(gòu)Twitter的猜謎游戲仍在繼續(xù)進(jìn)行。一位投資者認(rèn)為，Salesforce不應(yīng)該失去這一機(jī)會(huì)，而另一位投資者認(rèn)為最有可能的買家是軟銀旗下仍在成長(zhǎng)、規(guī)模達(dá)數(shù)十億美元的基金，或中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭之一。

雖然Snap與Twitter的合并有許多潛在的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，但值得記住的是，這兩個(gè)平臺(tái)的任何形式的聯(lián)姻只會(huì)加強(qiáng)社交領(lǐng)域“贏家通吃”的風(fēng)格?？紤]Snap身后留下大量正在和已經(jīng)死亡的公司。如果它真的收購(gòu)Twitter，社交媒體的空間將進(jìn)一步收縮——至少在美國(guó)是如此——將接近雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)的格局。