MarketWatch專欄作家辛奈爾(John Shinal)撰文對(duì)谷歌與微軟的情況進(jìn)行了比較，指出雖然微軟的市盈率更低，但是谷歌的核心業(yè)務(wù)在擴(kuò)張，而微軟卻是在萎縮，因此成長(zhǎng)型投資者最好還是避開(kāi)微軟。

以下即辛奈爾的評(píng)論文章全文：

現(xiàn)在，微軟的市盈率大概只有10，而谷歌卻有22.5，因此如果有投資者宣稱，從估值看來(lái)，前者才是更理想的投資選擇，這也不是不可能的。不過(guò)，上周最新發(fā)布的一些數(shù)據(jù)就給了可能這么說(shuō)的人重重一擊，告訴他們除非特別喜歡股息，不然的話還是不要選擇微軟為好。

這些數(shù)據(jù)是來(lái)自研究公司comScore Inc.，現(xiàn)實(shí)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)搜索市場(chǎng)的成長(zhǎng)年率12月間達(dá)到了近11%。這就意味著，盡管我們的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是貧血的，但是谷歌的核心市場(chǎng)在這樣的背景之下依然能夠以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)——這個(gè)市場(chǎng)有66%的份額都把持在谷歌手中。

在另外一方面，另外一家研究公司Gartner Inc。卻告訴我們，上個(gè)月當(dāng)中，全球個(gè)人電腦出貨量較之一年前減少了1%，International Data Corp。的估計(jì)則是減少0.2%。我們都知道，微軟的最主要業(yè)務(wù)還是銷售個(gè)人電腦軟件。

當(dāng)然，這并不是說(shuō)谷歌在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和資本投資方面表現(xiàn)得比微軟多出色。事實(shí)恰好相反，過(guò)去五年間，谷歌的這些做法都是大可質(zhì)疑的。

谷歌已經(jīng)花費(fèi)了海量的資金去進(jìn)行了各種收購(gòu)，而這些收購(gòu)大多數(shù)看上去都是在戰(zhàn)術(shù)的，而非在戰(zhàn)略的層面。摩托羅拉移動(dòng)(MMI)的收購(gòu)就是一個(gè)最新的例子，看上去，這收購(gòu)的主要意義就是在于獲取若干有利于強(qiáng)化公司防御能力的專利，但是他們卻將因此增加大量的員工相關(guān)開(kāi)支。還有YouTube，谷歌收購(gòu)它已經(jīng)五年了，而它現(xiàn)在還沒(méi)有賺錢，看上去，谷歌不但必須想辦法證明自己當(dāng)初16億5000萬(wàn)美元出價(jià)的合理性，而且還必須證明自己每年花費(fèi)大量資金維持其運(yùn)轉(zhuǎn)的必要性。

與此同時(shí)，F(xiàn)acebook Inc。已經(jīng)超越谷歌，成為世界上訪問(wèn)量最大的網(wǎng)站。

無(wú)論完成了怎樣的交易，谷歌的營(yíng)收還是有90%以上來(lái)自搜索。

類似的是，過(guò)去十年當(dāng)中，微軟也投入了大量的時(shí)間和精力，試圖在搜索業(yè)務(wù)當(dāng)中挑戰(zhàn)谷歌，而他們?cè)谒阉魇袌?chǎng)上的份額不過(guò)只有15%，這就使得他們的雄心壯志蒙上了濃厚的堂吉訶德的色彩。

微軟超越了雅虎(YHOO)，攀升到了第二位，這當(dāng)然應(yīng)該算作是有所進(jìn)展?？墒?，這又實(shí)在沒(méi)有什么值得慶祝的，因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)目標(biāo)，雅虎實(shí)際上是在緩慢下滑的，這就意味著微軟其實(shí)未必需要往上爬，只要確定自己原地不動(dòng)，就可以達(dá)到這樣的目的。

還有，微軟在游戲領(lǐng)域大動(dòng)干戈，確實(shí)打造出了一個(gè)響當(dāng)當(dāng)?shù)钠放芚box，但是卻沒(méi)有帶來(lái)多少實(shí)質(zhì)性的利潤(rùn)。可是看看蘋果(AAPL)干了些什么？他們開(kāi)發(fā)的移動(dòng)計(jì)算和通信平臺(tái)已經(jīng)徹底顛覆了個(gè)人電腦世界。

有了安卓，有了iOS，誰(shuí)還會(huì)記得UM？

我現(xiàn)在還記得，十年前的世紀(jì)之交，微軟(還有思科(CSCO)、惠普(HPQ)和其他許多專注于企業(yè)客戶銷售的公司)都在向客戶強(qiáng)調(diào)統(tǒng)一消息，即所謂UM對(duì)于他們未來(lái)業(yè)務(wù)的重要性。好了，現(xiàn)在已經(jīng)到了未來(lái)，企業(yè)的員工使用智能手機(jī)、筆記本和平板電腦，自下而上地建立了UM系統(tǒng)。

現(xiàn)在，微軟的重點(diǎn)是和諾基亞(NOK)合作，可是我們都知道，在科技行業(yè)中，試圖與老對(duì)手化敵為友的努力，失敗的前例比比皆是。

在做出了種種努力之后，微軟的營(yíng)收和利潤(rùn)，最主要的壓倒性源頭依然是個(gè)人電腦及服務(wù)器軟件，這一點(diǎn)和十年前并沒(méi)有什么區(qū)別。