最近一段時(shí)間，資本市場(chǎng)關(guān)于『直播』的討論尤其多，前幾天受二級(jí)市場(chǎng)的朋友邀請(qǐng)，做了一次小范圍的演講，所以有了如下的內(nèi)容；下面的文字根據(jù)當(dāng)時(shí)的記錄整理，可能有些地方相對(duì)口語(yǔ)化了一些，希望諒解。

正文：

大家好，我叫莊明浩，今天講的內(nèi)容叫“直播大時(shí)代”。直播大概是最近一段時(shí)間被資本市場(chǎng)瘋狂關(guān)注，現(xiàn)在我們看到的這些公司上線都已經(jīng)有段時(shí)間。

以斗魚為代表的直播平臺(tái)，自14年創(chuàng)立到現(xiàn)在已經(jīng)有兩年的時(shí)間了。映客這一波為代表的公司，創(chuàng)立的時(shí)候應(yīng)該是15年年初。在15年下半年的時(shí)候，它們火過(guò)一波。

今天為什么關(guān)注呢？有很多的原因，有資本市場(chǎng)的原因，有行業(yè)發(fā)展的原因，當(dāng)然也有這些公司估值的原因等等。作為一個(gè)觀察者，可能更多是一個(gè)用戶。直播這兩年行業(yè)發(fā)展得很快，所以有很多新的事情。

第一個(gè)問題：直播是只有在中國(guó)火了嗎？

我今天的PPT有三個(gè)問題，第一個(gè)問題，直播是只有在中國(guó)火了嗎？原來(lái)我是做美元VC的，有一個(gè)邏輯:當(dāng)一個(gè)模式在美國(guó)火了之后，大家會(huì)非常自然地去找中國(guó)的形態(tài)。這件事情沒有錯(cuò)，因?yàn)楹芏喙疽呀?jīng)驗(yàn)證了成功。但是這件事情在最近一段時(shí)間發(fā)生一些變化，尤其以直播為代表。

為什么這么說(shuō)呢？我們先看美國(guó)的情況：左邊兩張圖是美國(guó)一個(gè)非常有名的做商業(yè)戰(zhàn)略的分析家的PPT，是在16年華爾街會(huì)議上提出的。

第一張圖，他把美國(guó)所有的，無(wú)論是YouTube這種視頻網(wǎng)站、還是CNN各種傳統(tǒng)電視臺(tái)、還是內(nèi)容制作商，都算在視頻大的領(lǐng)域里面。他分了四個(gè)象限，這四個(gè)象限的劃分方式就是兩條坐標(biāo)軸。

縱坐標(biāo)是長(zhǎng)節(jié)目到短節(jié)目，橫坐標(biāo)是直播到點(diǎn)播。四個(gè)象限分布的時(shí)候，大家會(huì)看到，傳統(tǒng)電視臺(tái)都在第二象限，以長(zhǎng)節(jié)目和直播為主。一些專業(yè)的內(nèi)容生產(chǎn)商是在第一象限，就是以長(zhǎng)節(jié)目和非直播形態(tài)為主。

大部分的互聯(lián)網(wǎng)公司集中在第四象限，也就是說(shuō)點(diǎn)播和短節(jié)目的內(nèi)容。后面出來(lái)的三家公司是最近兩年新興的公司，他們?cè)?4年或15年初開始上線，Periscope是被Twitter收購(gòu)的，Meerkat這個(gè)公司現(xiàn)在已經(jīng)不做直播業(yè)務(wù)了。

為什么？

它做了一段時(shí)間，發(fā)現(xiàn)Twitter自己能做直播業(yè)務(wù)，F(xiàn)acebook也推出了類似的直播業(yè)務(wù)，它的用戶增長(zhǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的問題。所以這里面有第一個(gè)邏輯：移動(dòng)端視頻直播，至少在美國(guó)看上去，是跟社交平臺(tái)結(jié)合非常深的事情。所以當(dāng)大的社交平臺(tái)體系足夠強(qiáng)的時(shí)候，獨(dú)立的第三方公司會(huì)比較難。

但是在中國(guó)這件事情不太一樣，原因是中國(guó)沒有大一統(tǒng)的社交平臺(tái)，你說(shuō)微信算嗎？算，但是它不是做社交起家的。QQ空間算嗎？也算，但也沒有到真正意義上的大社交平臺(tái)的地步。你說(shuō)微博算嗎？微博也算，所以說(shuō)微博或者秒拍也有可能做呢？我們看到秒拍的直播最近也上線了。

第二張圖，講YouTube和Twitch過(guò)去三年的月覆蓋用戶增長(zhǎng)，大概每年是100%非常強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)。Twitch相當(dāng)于把游戲從游戲本身及視頻的結(jié)合做了一個(gè)非常深化的改進(jìn)，它的改進(jìn)導(dǎo)致了不僅游戲本身，游戲的攻略、比賽、評(píng)論，甚至是大家在游戲直播平臺(tái)上看到所有關(guān)于游戲的內(nèi)容，都成為可以輸出的內(nèi)容，這件事情很重要。

我們先看這兩家移動(dòng)直播的公司，你就看它的產(chǎn)品形態(tài)。如果大家用過(guò)映客、花椒，會(huì)發(fā)現(xiàn)它們的產(chǎn)品形態(tài)是一模一樣的。它們的意義在于定義了新興代的移動(dòng)直播社交APP應(yīng)該做成什么樣:上方有頭像滾動(dòng)，旁邊有點(diǎn)贊的心，你可以按，然后你可以送禮物，包括每個(gè)按鈕的位置，包括所有的功能設(shè)計(jì)。

自然大家也看到，在今天的時(shí)間點(diǎn)，所有移動(dòng)端新興的直播公司的產(chǎn)品形態(tài)基本上就是這個(gè)樣子。

美國(guó)的移動(dòng)社交發(fā)展到今天，我們?nèi)绻裈witter當(dāng)做是文字的代表，Instagram當(dāng)做是圖片的代表，到了Vine視頻點(diǎn)播的代表，那么Meerkat和Periscope這兩家公司變成了視頻直播的代表。這兩家公司在15年年初的時(shí)候開始興起，但是15年下半年的時(shí)候，它們都有了自己的結(jié)果。

今年3月份的新聞，Meerkat已經(jīng)退出了流媒體直播的領(lǐng)域，它做不下去了，原因很簡(jiǎn)單:Twitter自己收了后面的這家公司Periscope，F(xiàn)acebook推出了FacebookLive，Meerkat這家獨(dú)立的公司已經(jīng)很難去發(fā)展用戶了，所以它不做直播了。Periscope，相當(dāng)于Twitter自己推出了一個(gè)服務(wù)。

這件事情如果我們類比中國(guó)，是不是中國(guó)獨(dú)立的直播，尤其是移動(dòng)端直播的公司，也脫離不了這個(gè)命運(yùn)呢?我的個(gè)人觀點(diǎn)是不一樣的，為什么？剛才我講過(guò)，我們很多美元VC當(dāng)年愿意看美國(guó)形態(tài)，但是今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，我覺得在很多細(xì)分領(lǐng)域，中國(guó)有著自己獨(dú)特的形態(tài)或者獨(dú)特的發(fā)展，只不過(guò)直播恰恰是一個(gè)最典型的代表。

我們看Twitch這家公司，13年時(shí)候就知道這家公司，當(dāng)時(shí)它叫http://Justin.TV，是做泛品類的全部直播。那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，不像今天已經(jīng)到了一個(gè)臨界點(diǎn)，所以在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，它的用戶大部分也集中在web上?？墒莣eb上做泛品類直播比較難吸引用戶。

Twitch原來(lái)只是http://Justin.TV的游戲頻道而已，為什么游戲這個(gè)事情先興起呢？我個(gè)人是這樣認(rèn)為的，從剛才講文字到視頻到直播，內(nèi)容的載體越來(lái)越豐富，同時(shí)內(nèi)容門檻越來(lái)越高，越高的內(nèi)容越需要主題和故事性，才容易吸引用戶。

隨便一個(gè)人都可以寫段文字，發(fā)兩張圖，都可以，沒關(guān)系，但并不是隨便什么人都可以直播一個(gè)東西并且有人看的，所以才找了游戲這個(gè)領(lǐng)域。

游戲?yàn)槭裁春媚?？第一，用戶群足夠得大；第二，直接；第三，深度。Twitch做了兩年的時(shí)間，飛速發(fā)展，一年融了兩次資，到14年8月份的時(shí)候，也就是中國(guó)的直播平臺(tái)做了兩三個(gè)月的時(shí)候，被亞馬遜收購(gòu)了。

Twitch的主要收入獲取方式跟YouTube一樣，廣告、訂閱和會(huì)員。你會(huì)看到頁(yè)面相對(duì)于中國(guó)的直播平臺(tái)比較素，比較『干凈』。

這是第一個(gè)問題，直播是不是只在中國(guó)火？答案，不是的。只是美國(guó)的火了之后，只火了一小波，三家公司的命運(yùn)，有兩家被收掉了，一家已經(jīng)不做了，而且那兩家被收掉的都是各個(gè)領(lǐng)域的巨頭。

第二個(gè)問題：直播會(huì)影響視頻行業(yè)格局么？

第二個(gè)問題，這可能是更多人關(guān)心的問題，直播這個(gè)形態(tài)到底會(huì)不會(huì)影響視頻行業(yè)的格局？我個(gè)人覺得是會(huì)的，但是影響大不大，不好說(shuō)，至少今天這個(gè)時(shí)點(diǎn)，不好說(shuō)。

我前天做這個(gè)PPT的時(shí)候，去拉了一下中國(guó)區(qū)App Store娛樂類目的排名前100，把這些公司全拉上來(lái)了，我不覺得除了行業(yè)外的人，會(huì)認(rèn)識(shí)所有這些東西，但是你會(huì)看到這里面有錯(cuò)綜復(fù)雜的各種各樣的公司。

我個(gè)人分了六類，第一類是以優(yōu)酷土豆搜狐樂視愛奇藝為代表的，我們叫“傳統(tǒng)的視頻網(wǎng)站”，大家都很清楚。第二類，A站、B站我們叫新興或者叫“彈幕視頻網(wǎng)站”。

第三類是我們（熊貓）、斗魚、全民、戰(zhàn)旗、虎牙這波的，今天叫“直播平臺(tái)”或者叫“游戲直播”。第四類是秒拍、快手、美拍，我們叫“移動(dòng)端短視頻”。

第五類是像YY、9158、六間房，我們叫“秀場(chǎng)”。第六類就是今天大家討論非常多的以映客、花椒為代表的“移動(dòng)直播”。

關(guān)于這六類公司未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)是怎么樣的，未來(lái)發(fā)展路徑是怎么樣的，商業(yè)模式變化是怎么樣的問題，我用了兩個(gè)大的維度去劃分這件事情。

第一個(gè)維度是用收入的方式去劃分。今天的時(shí)間點(diǎn)，大視頻領(lǐng)域的收入獲取方式只有兩種（當(dāng)然有別的獲取方式，我覺得主流的獲取方式其實(shí)只有兩種）:第一種是廣告收入，第二種是虛擬物品收入。

廣告收入最簡(jiǎn)單，國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站今天的部分收入大部分來(lái)自于廣告收入，當(dāng)然也有訂閱和會(huì)員，但相對(duì)于廣告還是比較小的。而直播平臺(tái)（游戲直播），移動(dòng)端直播，以及秀場(chǎng)，虛擬物品非常強(qiáng)勢(shì)的作為收入的主要貢獻(xiàn)。

當(dāng)然，直播平臺(tái)也好，移動(dòng)端的手機(jī)直播也好，都在嘗試做廣告的商業(yè)變現(xiàn)，但是這種形態(tài)，現(xiàn)在嘗試，并不是特別理想，所以他們集中在第三象限。彈幕視頻和移動(dòng)短視頻，我覺得相對(duì)都比較弱。

所以這六類來(lái)說(shuō)，我為什么把第一象限成金礦呢？因?yàn)槟慵饶苁諒V告錢，又能收虛擬物品錢，代表著你的收入獲取方式很強(qiáng)?？墒墙裉斓臅r(shí)間點(diǎn)，六種形態(tài)的公司都比較難從兩方面都獲得不錯(cuò)的收入，但大家都期許。

比較近的，我覺得在直播平臺(tái)和視頻網(wǎng)站，離的最遠(yuǎn)的就是移動(dòng)短視頻和彈幕視頻。

我不是說(shuō)它們的收入獲取方式有問題，只是說(shuō)它們?cè)诘谝惶炀蜎Q定了這件事情沒有辦法，所以他們都在找尋各種各樣的方式，無(wú)論是往虛擬物品這個(gè)象限靠，還是往廣告收入這個(gè)產(chǎn)業(yè)靠，都是這個(gè)邏輯。

第二個(gè)維度是內(nèi)容和社交這兩條線。前面只是收入獲取的邏輯，或者商業(yè)模式的角度去劃分這件事情，但這種劃分相對(duì)來(lái)說(shuō)比較粗暴和單向。我們用另外一個(gè)方式，就是內(nèi)容和社交這兩條線。越往上越偏內(nèi)容，越往右越偏社交。六個(gè)分類，明顯就可以看出來(lái)一個(gè)戰(zhàn)線的分布。

我覺得前三種，視頻網(wǎng)站、彈幕視頻和直播平臺(tái)（游戲直播）更偏內(nèi)容，它們對(duì)內(nèi)容的可求度更高，用戶當(dāng)然會(huì)在上面有社交關(guān)系的沉淀，但這種社交關(guān)系相對(duì)比較淺。

視頻社交網(wǎng)站基本就沒有，大家頂多也就關(guān)注比如一個(gè)節(jié)目的播出方或一個(gè)大的視頻的播放者而已。彈幕視頻跟直播平臺(tái)稍微好一些，它有彈幕，交流更深一點(diǎn)，但這種交流相對(duì)真正意義上的社交差得很遠(yuǎn)很遠(yuǎn)。

后三者更偏社交，而不偏內(nèi)容。從純的內(nèi)容質(zhì)量本身去考慮，它們平臺(tái)上播出的內(nèi)容質(zhì)量不高，隨便一個(gè)人什么都可以播，我坐在這兒跟別人聊天也可以播。這種內(nèi)容相對(duì)于視頻網(wǎng)站，今天播的劇也好，播的綜藝也好，內(nèi)容質(zhì)量相對(duì)很差。

無(wú)論是在自己的體系內(nèi)做一套社交關(guān)系，還是借用微博、微信、QQ的社交鏈，反正他們更強(qiáng)調(diào)人，而不強(qiáng)調(diào)內(nèi)容。當(dāng)然，他們會(huì)越來(lái)越強(qiáng)調(diào)內(nèi)容。

所以遠(yuǎn)期競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，我覺得后三者之間的競(jìng)爭(zhēng)、前三者之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)先出現(xiàn)；16年是體系內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，直播平臺(tái)跟直播平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)，移動(dòng)短視頻跟短視頻的競(jìng)爭(zhēng)，移動(dòng)端直播跟直播間的競(jìng)爭(zhēng)。大家都是在體系內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，而且是主旋律。

但是16年，六個(gè)體系會(huì)彼此滲透到別的體系之內(nèi)，但這種滲透更多是一種嘗試和小規(guī)模的摩擦。我覺得到17年或者18年的時(shí)候，會(huì)是體系之間開始出現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)，我覺得社交是一條，內(nèi)容是一條。

我們直播平臺(tái)（游戲直播）、彈幕視頻，可能更多是跟主流視頻網(wǎng)站競(jìng)爭(zhēng)，移動(dòng)端直播跟秀場(chǎng)瘋狂的競(jìng)爭(zhēng)。比如到18年甚至19年，可能還是大視頻領(lǐng)域真正意義上的大混戰(zhàn)。但是反過(guò)來(lái)講，能堅(jiān)持到那一天的人，我們粗暴點(diǎn)，從估值角度來(lái)考慮，都不是小公司了。

這是我對(duì)于今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，做視頻行業(yè)相關(guān)的所有公司的我個(gè)人的劃分方式。我覺得內(nèi)容跟社交劃分非常好，而且這兩條線之間有比較大的鴻溝。我們（熊貓）也想往社交上做嘗試和探索，但這種嘗試和探索沒有人踏過(guò)，我們也不知道具體形態(tài)是怎么。

反過(guò)來(lái)講，后面幾種公司也想把內(nèi)容端做得更深入、更深化，可是他們平臺(tái)的特性和屬性，以及用戶對(duì)平臺(tái)的認(rèn)知，出現(xiàn)了比較大的問題。

比如中午的朋友問我，怎么看這些公司。我說(shuō)視頻網(wǎng)站、直播平臺(tái)跟后面的移動(dòng)直播，我們拿用戶場(chǎng)景來(lái)套的話，比如說(shuō)我看視頻網(wǎng)站，更像是我一個(gè)人要去看一場(chǎng)演唱會(huì)或者體育的足球賽，我有明確的目的，我甚至要為此付錢，參與其中，我特別喜歡這個(gè)東西才會(huì)做。直播平臺(tái)像你打開電視機(jī)，你不知道電視里有什么東西，但是你總能找到差不多喜歡的東西，電視一直都在那兒。

移動(dòng)直播像什么呢？像朋友之間坐在路邊的咖啡館喝著咖啡，看著來(lái)往的人群，人來(lái)人往。你坐在路邊，有可能遇到明星，也有可能遇到別的足球比賽，但那不是你的主旋律。你去看電視的時(shí)候，也可能因?yàn)檫@個(gè)電視節(jié)目認(rèn)識(shí)一些人跟社交，但這也不是你的主旋律，你看電視的時(shí)候只想休閑。

我覺得在中、短期之內(nèi)，用戶對(duì)這個(gè)平臺(tái)或?qū)σ粋€(gè)體系的認(rèn)知，決定了這些體系之間的競(jìng)爭(zhēng)，或者決定了它們?cè)谥卸唐趦?nèi)是有區(qū)隔的，這個(gè)事情很虛，但是用戶很看重。一個(gè)用戶對(duì)一個(gè)平臺(tái)的第一印象和感知，在一段時(shí)間內(nèi)是非常影響這個(gè)平臺(tái)發(fā)展的。但是遠(yuǎn)期都會(huì)統(tǒng)一，因?yàn)楸舜嗽谶M(jìn)入各自的領(lǐng)域。

前兩天一個(gè)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)發(fā)了一個(gè)報(bào)告，它的數(shù)據(jù)相對(duì)來(lái)說(shuō)，我個(gè)人覺得還不錯(cuò)；當(dāng)然也有很多問題，但是相對(duì)真實(shí)。它把視頻行業(yè)相關(guān)公司的移動(dòng)端APP數(shù)據(jù)做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)。

我截了中間一張圖，移動(dòng)端DAUTOP50和移動(dòng)端MAU TPO50。看移動(dòng)端MAU，過(guò)億的有三家，騰訊、愛奇藝、優(yōu)酷，；樂視8000萬(wàn)，后面的都比較小，搜狐、PPTV，還有暴風(fēng)。

移動(dòng)端月活躍超過(guò)2000萬(wàn)，中國(guó)有12家，暴風(fēng)、PPTV、搜狐、芒果、愛奇藝、土豆、百度，當(dāng)然，百度是聚合，百度不是自己做內(nèi)容，還有小米。沒有一家創(chuàng)業(yè)公司。小米算嗎？芒果算嗎？當(dāng)然，你要硬算，它也算，但是不那么對(duì)。

我們?cè)偻髷?shù)，如果數(shù)到500萬(wàn)，有25家，這里面出現(xiàn)一些創(chuàng)業(yè)公司，比如映客、斗魚、我們（熊貓）、直播吧、小咖秀、虎牙，你所看到這個(gè)大的格局當(dāng)然就是這樣。

DAU方面，跟MAU差不多，過(guò)2000萬(wàn)以上的還是那三家，騰訊、愛奇藝、優(yōu)酷，樂視第四，1300萬(wàn)，前面幾家沒有任何變化。

過(guò)400萬(wàn)的也是十幾家，也沒有一家創(chuàng)業(yè)公司，還是那些公司，暴風(fēng)、愛奇藝、搜狐、PPTV、芒果、百度、土豆。

過(guò)100萬(wàn)的24家，大概多了那么幾家創(chuàng)業(yè)公司，就是剛才列的。格局是這個(gè)樣子，倒推這些公司的估值，差不多線性相關(guān)。

還有一個(gè)更重要的事情，我之前做投資的時(shí)候，我們算一個(gè)數(shù)字，MAU/DAU，這是干什么呢？你的月活躍用戶除以你的日活躍用戶，得到一個(gè)系數(shù)，這個(gè)系數(shù)代表什么？活躍用戶的黏性。

圖表里大概列了30家公司，基本都在里面，大視頻行業(yè)也就這個(gè)格局了，這里沒有秀場(chǎng)，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)。我中午也跟朋友講，秀場(chǎng)這個(gè)形態(tài)到今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，很像中國(guó)的頁(yè)游，它的體系非常固化，導(dǎo)一個(gè)用戶進(jìn)來(lái)，轉(zhuǎn)化率是多少，ARPU值是多少，大概是知道。所以體系越固化，代表著自己的體系在玩。

今天的時(shí)間點(diǎn)，所有的秀場(chǎng)都在做一件事，就是洗用戶，不斷的洗用戶，不斷的提升ARPU值。這種方式對(duì)于新用戶來(lái)說(shuō)非常的不友好，沒有新用戶進(jìn)來(lái)，自然你的DAU、MAU，相對(duì)泛內(nèi)容的其他平臺(tái)來(lái)說(shuō)，是比不過(guò)的的，前50基本上是沒有秀場(chǎng)類公司的。

第50的MAU大概只有130萬(wàn)，DAU只有10萬(wàn)，什么概念？當(dāng)然，這只是移動(dòng)端，我沒有算web。

直播未來(lái)會(huì)成為所有人的標(biāo)配，不僅僅局限在視頻行業(yè)。比如聚美在更新一個(gè)APP里面，加入一個(gè)直播，它是做電商的。比如說(shuō)中國(guó)做圖片社交的nice也加入直播。

你發(fā)現(xiàn)直播這件事情不僅僅是社交網(wǎng)站之間的事情，你做社交也好，做電商也好，大家都希望做直播的方式促進(jìn)更多的轉(zhuǎn)化率和更多的效率提升，直播功能本身會(huì)成為所有人的標(biāo)配。

2016年戰(zhàn)爭(zhēng)更多發(fā)生在細(xì)分局域之內(nèi)。各細(xì)分局域之間，開始嘗試進(jìn)入對(duì)方的領(lǐng)地，摩擦不斷。什么意思？在線直播平臺(tái)之間的、移動(dòng)直播之間的、秀場(chǎng)之間的、移動(dòng)短視頻之間的以及傳統(tǒng)視頻網(wǎng)站之間的競(jìng)爭(zhēng)。

他們更多的涉及到新興的領(lǐng)域，但是在一些初創(chuàng)的領(lǐng)域，我覺得16年的競(jìng)爭(zhēng)更多發(fā)生在領(lǐng)域之內(nèi)。

在這一年里面，除了彼此的平臺(tái)之外，還要做的事情就是開始嘗試進(jìn)入對(duì)方的領(lǐng)域。

比如我們開始嘗試做演唱會(huì)跟一些體育賽事的IP，我們直接競(jìng)爭(zhēng)的就是樂視、騰訊視頻，比如說(shuō)Bigbang前兩天演唱會(huì)，是多家直播平臺(tái)來(lái)做投入的，這件事情理應(yīng)由原來(lái)的視頻網(wǎng)站做的。

2017年局部戰(zhàn)場(chǎng)之間的戰(zhàn)役升級(jí)，有些區(qū)域可能就此消失。遠(yuǎn)期是整個(gè)大視頻領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。所有人的目標(biāo)其實(shí)只有一個(gè)：搶占用戶的時(shí)間。比如說(shuō)剛才我講到內(nèi)容社交兩條線，內(nèi)容跟內(nèi)容開始打，社交跟社交開始打。

也在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，我覺得有些區(qū)塊可能會(huì)消失，但是這種消失有可能是主動(dòng)，有可能是被動(dòng)的，比如被收購(gòu)，甚至做不下去了，都也可能。再遠(yuǎn)期，我覺得才是整個(gè)大視頻領(lǐng)域之間的競(jìng)爭(zhēng)，這個(gè)多遠(yuǎn)，我覺得兩三年差不多了。

到時(shí)候競(jìng)爭(zhēng)的是什么？其實(shí)今天這個(gè)事情，大家爭(zhēng)的也一樣，表象上看是爭(zhēng)的內(nèi)容、付費(fèi)，其實(shí)爭(zhēng)的都是一件事情，用戶的時(shí)間。中國(guó)有6億網(wǎng)民，每年在線看多長(zhǎng)時(shí)間的東西，差不多固定，誰(shuí)搶的多，對(duì)方搶得就少，就這么簡(jiǎn)單，但是商業(yè)模式那是后話。

直播這個(gè)形態(tài)沒有想象的那么的燒錢。我覺得移動(dòng)端視頻可能更好一點(diǎn)，因?yàn)樗膸挸杀靖?，為什么？手機(jī)端對(duì)畫面質(zhì)量的要求不會(huì)像web端那么高，占它總成本結(jié)構(gòu)不是特別高。

關(guān)于中國(guó)，我覺得大的視行業(yè)的狀態(tài)，我個(gè)人理解是這樣，當(dāng)然我也希望現(xiàn)實(shí)打我臉一下。

第三個(gè)問題：純“直播系”創(chuàng)業(yè)公司有成為平臺(tái)的可能嗎？

有很多VC比較關(guān)心，純“直播系”的創(chuàng)業(yè)公司有成為平臺(tái)的可能嗎？剛才我講過(guò)，大視頻領(lǐng)域也好，大社交領(lǐng)域也好，都已經(jīng)有巨頭存在了。美國(guó)的狀態(tài)已經(jīng)驗(yàn)證了，獨(dú)立的直播類公司比較難以獨(dú)立生存。中國(guó)會(huì)是這種狀態(tài)嗎？我覺得中國(guó)有可能會(huì)有變化。

變化可能來(lái)自這兩塊：第一塊是游戲拓展娛樂領(lǐng)域的在線直播平臺(tái)；第二塊就是以映客、花椒直播為代表的以手機(jī)為載體、強(qiáng)調(diào)人人參與、更強(qiáng)調(diào)社交的移動(dòng)社交直播。這兩類公司有可能成為獨(dú)立的平臺(tái)，跟所有的娛樂也好，社交也好，并行在發(fā)展，創(chuàng)業(yè)公司基本集中在這兩個(gè)類目里面。

　　（1）游戲直播平臺(tái)。

我們這個(gè)領(lǐng)域現(xiàn)在有7家公司，當(dāng)然還有一些小的，我就不列了。我在15年做VC的時(shí)候，15年年初寫了一篇文章，15年初只有5家公司，今年有7家公司。

我寫了這5家公司各自的問題和關(guān)鍵點(diǎn)，當(dāng)時(shí)也下了一個(gè)結(jié)論，我覺得15年可能這個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)打完，15年傳說(shuō)騰訊有動(dòng)作了，當(dāng)時(shí)那個(gè)時(shí)間點(diǎn)的狀態(tài)，我覺得騰訊的進(jìn)入，會(huì)讓這場(chǎng)仗迅速的結(jié)束。

可是今年已經(jīng)16年了，這場(chǎng)仗才剛剛開始，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束的苗頭。你說(shuō)還有新進(jìn)入者嗎？我覺得越來(lái)越難了。

因?yàn)樵?4年的時(shí)候，第一批起來(lái)5家公司，初始啟動(dòng)成本大概只有2000萬(wàn)就夠了，15年啟動(dòng)，大概需要1個(gè)億。今天你再去啟動(dòng)類似的項(xiàng)目，我覺得沒有2個(gè)億是啟動(dòng)不起來(lái)的。

可是中國(guó)有那么多人愿意為一個(gè)什么都沒有的項(xiàng)目，無(wú)論是投資者也好，還是個(gè)人有錢也好，初期就投2個(gè)億嗎？我覺得不是那么多，但是不是說(shuō)完全沒有，因?yàn)?5年我已經(jīng)被打了一次臉了，有人跳進(jìn)來(lái)。

這7家公司從DAU角度來(lái)說(shuō)，斗魚可能稍微多一點(diǎn)，1000萬(wàn)左右，后面幾家公司都是在百萬(wàn)量級(jí)，有大幾百萬(wàn)，有小幾百萬(wàn)，甚至有幾十萬(wàn)，DAU這件事情我就不多講，因?yàn)椴环奖阍u(píng)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我只是說(shuō)這個(gè)行業(yè)發(fā)展的狀態(tài)是這樣的。

中國(guó)有幾個(gè)數(shù)據(jù)，大家可能沒有聽說(shuō)過(guò)。第一，中國(guó)真正意義上的直播，在各家平臺(tái)做直播，或者注冊(cè)經(jīng)營(yíng)公司的，大概在150萬(wàn)人左右，什么概念？比中國(guó)的出租司機(jī)都要多。我們所有的直播平臺(tái)加在一起，覆蓋的用戶大概在三四千萬(wàn)左右，一天可能比打車的人還多。

簡(jiǎn)單來(lái)講，中國(guó)的網(wǎng)民6點(diǎn)幾億，我們算DAU，一天8000萬(wàn)，中國(guó)的游戲用戶4點(diǎn)幾億，不到5億，我們算DAU一天5000萬(wàn)撐死了，所有平臺(tái)加一起，已經(jīng)跑到3000萬(wàn)了。兩年的時(shí)間，游戲的人群吃完之后呢？

雖然我們的平臺(tái)是游戲起家的，這是不可避免的。但大家在16年突然面對(duì)一個(gè)問題，你需要把你的內(nèi)容從游戲拓展到泛游戲這個(gè)領(lǐng)域，這個(gè)邏輯所有人都認(rèn)同。

但我們看了這個(gè)邏輯之后，每家直播平臺(tái)對(duì)于自己的資源、團(tuán)隊(duì)的能力、老板的偏好，會(huì)影響直播平臺(tái)之間的策略。這種策略沒有對(duì)錯(cuò)，大家都在嘗試，而且這種嘗試，我覺得在16年底會(huì)出現(xiàn)一個(gè)階段性結(jié)果。大家都在用各種各樣的嘗試做演唱會(huì)，做體育，做戶外，有更多的女孩子做秀場(chǎng)，做各種各樣的『場(chǎng)』我覺得都沒有錯(cuò)。但是我覺得16年所有直播平臺(tái)的狀態(tài)，比如一棵樹，主干還是游戲，但是枝干會(huì)越來(lái)越豐富，豐富到什么程度，多少比例，這不好說(shuō)。

還會(huì)有新人進(jìn)入嗎？我真的不知道。

關(guān)于游戲直播平臺(tái)的一些隨想:

2016年小體系之內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)和體系外的“摩擦”。我們從游戲開始往別的品類做拓展的時(shí)候，一定會(huì)面對(duì)別的體系的競(jìng)爭(zhēng)。比如我們簽演唱會(huì)的時(shí)候，直接面臨傳統(tǒng)視頻網(wǎng)站的競(jìng)爭(zhēng)，我們簽體育的時(shí)候，面對(duì)是中國(guó)體育IP的所有人競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)然這種競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)來(lái)說(shuō)還是小范圍內(nèi)的摩擦。

游戲到泛娛樂的演進(jìn)路徑和節(jié)奏。為什么節(jié)奏很重要？因?yàn)槟阋坏┕?jié)奏太快的話，你的根就丟了，今天的時(shí)間點(diǎn)，無(wú)論你再怎么強(qiáng)調(diào)你是泛娛樂平臺(tái)，你的大部分用戶起初來(lái)到你這兒是游戲相關(guān)的，所以節(jié)奏要控制好。

用戶與收入之間的取舍和博弈。實(shí)話實(shí)說(shuō)，現(xiàn)在的節(jié)點(diǎn)，這幾家直播平臺(tái)和流量，如果它突然變成一家秀場(chǎng)，我覺得至少比六間房掙得多，它從流量和轉(zhuǎn)化率角度，你算是算得出來(lái)了，但是你不能那么做，因?yàn)槟翘珮O端了。

所以你今天的目的是獲得更多用戶，保證體系的戰(zhàn)爭(zhēng)，以及同時(shí)保證營(yíng)收的增加，這兩件事情是要來(lái)回取舍的事情。我們幾家都在做類似的嘗試，你通過(guò)運(yùn)營(yíng)手段也好，通過(guò)活動(dòng)也好，通過(guò)收入的功能迭代也好，你要找到那個(gè)平衡點(diǎn)是非常難的。

Web端與移動(dòng)端的繼承與創(chuàng)新。我們這種直播平臺(tái)相對(duì)于新興一代的移動(dòng)社交直播，很重要的弊病，或者天生的一個(gè)短版，是所有直播平臺(tái)起家是靠web，所以它所有關(guān)于用戶的刺激，尤其刺激消費(fèi)的所有設(shè)置都是基于web，這種刺激很難用到移動(dòng)端上的。

你要重新做一套東西，可是你要保證你的移動(dòng)端和web端的繼承，也要在中間找到一個(gè)合適的點(diǎn)。我們當(dāng)然可以完完全全做一個(gè)移動(dòng)端的直播，但那就不是你的優(yōu)勢(shì)所在了。

虛擬物品之外的收入獲取方式的探索。直播平臺(tái)在今天的時(shí)間點(diǎn)，大部分收入還是來(lái)自于虛擬物品，其他有一些大家想象中的商業(yè)模式，比如說(shuō)電商、游戲聯(lián)運(yùn)、廣告。廣告相對(duì)還好，可以做嘗試，一些流量也夠。

電商跟游戲，我只能說(shuō)今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，所有現(xiàn)存的電商跟游戲聯(lián)運(yùn)的形態(tài)都不適合直播平臺(tái)，一定是新的方式。因?yàn)楝F(xiàn)有的電商跟游戲的利益鏈條已經(jīng)太固化了，游戲平臺(tái)想切一刀不太容易，有的體系里面，不會(huì)讓你那么輕易的切了。

政策和資本。政策一定會(huì)來(lái)的，因?yàn)橹辈ミ@個(gè)形態(tài)，我覺得相對(duì)敏感性會(huì)更高。游戲移動(dòng)端隨便個(gè)人一個(gè)手機(jī)實(shí)時(shí)內(nèi)容就出去了，再加上最近整個(gè)大環(huán)境對(duì)文化領(lǐng)域的政策趨緊。

我們覺得政策一定會(huì)來(lái)的，這個(gè)來(lái)可能不是一刀切，不行，不準(zhǔn)做，我覺得不太可能。比如牌照，它必須要有一定的條件要求，監(jiān)管、時(shí)長(zhǎng)、團(tuán)隊(duì)人數(shù)，比如核心人員要經(jīng)過(guò)培訓(xùn)做這些事情，因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)有這樣的事情。資本就很簡(jiǎn)單了，畢竟我們還是燒一些錢的。

（2）移動(dòng)社交直播。

先說(shuō)第一家公司叫17，是一家臺(tái)灣的公司，創(chuàng)始人是黃立行的哥哥黃立成，是個(gè)臺(tái)灣明星。它其實(shí)在15年的7、8月份的時(shí)候火了一下，當(dāng)天從中國(guó)區(qū)的排行榜1000名直接蹦到了第一，火了兩天，就被下架，因?yàn)椴吝吳颍彩且驗(yàn)檫@個(gè)東西就火那么一下。因?yàn)樵?7做之前，我們看到這些公司，其實(shí)之前也做了一段時(shí)間，都不火。

所有的社交產(chǎn)品需要爆點(diǎn)，才會(huì)讓人知道。因?yàn)?7爆了，迅速被下架了，聞風(fēng)而來(lái)的需求，迫切需要一個(gè)載體。你會(huì)發(fā)現(xiàn)在那一段時(shí)間里面，后面這幾家，映客、在直播、花椒之類的，它在名字里面都會(huì)加一個(gè)關(guān)鍵詞叫17，因?yàn)樗枰堰@些搜索流量承載下來(lái)。

那一段時(shí)間，這幾家當(dāng)時(shí)的公司，從以前1000名開外，排到了中國(guó)APP排行榜前40、前50，因?yàn)橛脩羲巡坏?7，但是搜到的第一個(gè)結(jié)果總會(huì)有一個(gè)東西，用戶便會(huì)下載。我覺得所有這些公司要感謝17，它帶了一把火，點(diǎn)了，爆一下，它迅速?zèng)]了，火都點(diǎn)著了，你總需要接著燃燒吧，這些公司就做起來(lái)了。

到去年年底的時(shí)候，這個(gè)領(lǐng)域的幾家可能基本都拿完了天使輪融資。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，各家之間的產(chǎn)品形態(tài)、功能、用戶的社交沉淀，甚至里面的內(nèi)容，其實(shí)都差不多，沒有絕對(duì)意義上的區(qū)別。

為什么我們大家今天都在說(shuō)映客？我覺得資本的作用非常的大，它是第一個(gè)拿到大規(guī)模的融資。8000萬(wàn)人民幣在去年的11、12月份的時(shí)候，8000萬(wàn)人民幣什么概念？其他公司拿天使拿了三五百萬(wàn)，你突然拿了8000萬(wàn)人民幣。

當(dāng)然，它有很多非常激進(jìn)的策略，但是激進(jìn)沒有錯(cuò)，激進(jìn)已經(jīng)做出來(lái)了，當(dāng)然，后面有花椒。我列的不全，只是一些，中國(guó)現(xiàn)在可能有50家了。

當(dāng)時(shí)17火的時(shí)候，是15年的7、8月份，我當(dāng)時(shí)去搜做這些直播的APP已經(jīng)這么多了，今天肯定更多。我不覺得有很多人認(rèn)識(shí)這些APP的logo，除了第一個(gè)。這些公司怎么辦？那不知道，我覺得不用以后，再過(guò)半年，可能后面的公司就沒有了，做不下去了，越來(lái)越集中。

關(guān)于移動(dòng)社交直播的一些隨想：

功能還是社區(qū)？這其實(shí)是有答案的，一定要做社區(qū)，但是初期作為一個(gè)功能工具的興起是比較快的。今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，我剛才列了很多APP，其實(shí)在做功能，而不是在做社區(qū)，這一定是悲劇的。

內(nèi)容多樣性跟內(nèi)容深度的抉擇。移動(dòng)社交直播的形態(tài)，類似我們?cè)诼愤吅戎Х龋粗藖?lái)人往，可是誰(shuí)會(huì)天天看人來(lái)人往呢？

從邏輯上來(lái)說(shuō)，你應(yīng)該去選擇要么多樣性的內(nèi)容，去滿足多樣化的用戶，要么把內(nèi)容的深度做深，把用戶沉下來(lái)。但這種選擇，今天的時(shí)間點(diǎn)沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，甚至對(duì)于每一個(gè)在做移動(dòng)社交直播的平臺(tái)來(lái)說(shuō)都不同，包括我們也一樣。

區(qū)別于大社交平臺(tái)的用戶關(guān)系沉淀。也就是在美國(guó)發(fā)生的事情，你的社交關(guān)系到底怎么做，是你自己做還是利用現(xiàn)有平臺(tái)，利用現(xiàn)有平臺(tái)怎么合作，會(huì)不會(huì)被吃掉。

你看今天時(shí)間點(diǎn)，移動(dòng)短視頻這件事情，最后只剩下秒拍，美拍、快手當(dāng)然也活著，但是為什么是秒拍？因?yàn)樗托吕宋⒉┙壎ǎ瓦@么一件事情，微博上所有短視頻還是走秒拍的，它能不火嗎？你說(shuō)在直播這個(gè)功能上微博還會(huì)不會(huì)用類似的手段呢？

內(nèi)容生產(chǎn)者的維護(hù)和培養(yǎng)機(jī)制。這點(diǎn)是區(qū)別于游戲直播平臺(tái)和它們的比較大的不同。原因也是因?yàn)橛螒蛑辈テ脚_(tái)的內(nèi)容生產(chǎn)者更多是真正的主播。

但是移動(dòng)社交直播平臺(tái)更多強(qiáng)調(diào)人人直播，其實(shí)主播的概念在非常弱化，他可能既是主播，也是用戶。這個(gè)主播的培養(yǎng)體系，包括主播的分成機(jī)制，這些東西要重新劃。

是否垂直化。我們也一樣，只是因?yàn)楝F(xiàn)在在直播平臺(tái)，沒辦法垂直化。但在移動(dòng)端，在起初的第一家，我上面列的那幾家，有很多做垂直化的，比如只做演唱會(huì)，只做體育，只做教育，只做網(wǎng)紅、電商，只做化妝品，像聚美這樣，對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)是一個(gè)抉擇。

但是我覺得對(duì)于今天的時(shí)間點(diǎn)，在行業(yè)細(xì)分領(lǐng)先的公司，都不會(huì)在短期內(nèi)考慮垂直化，因?yàn)槿菀装炎约鹤鲂　?/strong>