互聯(lián)網(wǎng)金融是當(dāng)前金融領(lǐng)域最引人矚目的潮流之一。面對(duì)這股潮流，中共中央黨校博士后孫杰對(duì)比了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行之間的本質(zhì)差異與各自挑戰(zhàn)，探討了兩者之間的融合路徑與改進(jìn)方向，提出謀求互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行的最大交集、抓好務(wù)實(shí)超前研究、樹立底線思維等三點(diǎn)思考。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃興起成為金融領(lǐng)域最引人矚目的潮流之一，它正在深刻影響著現(xiàn)有銀行競(jìng)爭(zhēng)格局?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的金融模式。從發(fā)展歷程上看，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的突破和運(yùn)用，是伴隨著電子商務(wù)而迅速發(fā)展起來的。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展存在截然不同的判斷。有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融將對(duì)金融模式產(chǎn)生顛覆性影響，是對(duì)既定金融格局的挑戰(zhàn)；傳統(tǒng)觀點(diǎn)則堅(jiān)持，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)還是金融，屬于“草根性”；更有甚者，有聲音認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融非但未創(chuàng)造價(jià)值，反而拉高社會(huì)融資成本，因此應(yīng)堅(jiān)決予以取締；監(jiān)管部門則認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融尚處發(fā)展初期，全面評(píng)價(jià)還為時(shí)尚早，應(yīng)有一定的觀察期。

之所以觀點(diǎn)涇渭分明，一是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新興事物，缺乏足夠數(shù)據(jù)來清晰判斷其未來發(fā)展方向；二是受摩爾定律作用，全新商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)，而原有模式不斷消亡；三是在大數(shù)據(jù)時(shí)代背景中，云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)金融、傳統(tǒng)銀行與基于新巴協(xié)議的金融監(jiān)管出現(xiàn)相互交織融合的新動(dòng)向，使分析方法存在較大的挑戰(zhàn)性。正因如此，深入思考未來可能發(fā)生的變化、互聯(lián)網(wǎng)思維的深遠(yuǎn)影響以及我們的對(duì)策，成為頗具現(xiàn)實(shí)意義與緊迫性的課題。

互聯(lián)網(wǎng)金融

與傳統(tǒng)銀行的本質(zhì)差異

作為工業(yè)化時(shí)代的產(chǎn)物，銀行不可避免的帶有工業(yè)化思維烙印。大規(guī)模組織、大規(guī)模營(yíng)銷與大規(guī)模網(wǎng)點(diǎn)為本質(zhì)特征，依靠本部中心制進(jìn)行指揮運(yùn)營(yíng)，依靠信息不對(duì)稱和特殊渠道建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與壟斷壁壘，依靠金融媒介與中間環(huán)節(jié)獲取利潤(rùn)空間。但在信息碎片化、媒介透明化、需求個(gè)性化的大數(shù)據(jù)時(shí)代，這種模式卻面臨日益嚴(yán)峻的考驗(yàn)。金融脫媒的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)、加速推進(jìn)。商業(yè)銀行的可持續(xù)盈利能力日趨下降。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的風(fēng)控手段中，實(shí)時(shí)監(jiān)控與過程監(jiān)管，卻幾乎一片空白。在項(xiàng)目已經(jīng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行往往成為最后一個(gè)知道船要沉沒的人。另外，傳統(tǒng)銀行存款與理財(cái)收益遠(yuǎn)低于互聯(lián)網(wǎng)金融，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中越來越缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。

互聯(lián)網(wǎng)金融脫胎于信息化革命與大數(shù)據(jù)時(shí)代，“開放、平等、互動(dòng)、合作”成為互聯(lián)網(wǎng)金融的核心價(jià)值觀；“去中介、去中心”，追求極致的用戶體驗(yàn)，強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)則是本質(zhì)特征。從實(shí)踐中看，互聯(lián)網(wǎng)金融通過對(duì)市場(chǎng)、用戶、產(chǎn)品、價(jià)值鏈的逐步重構(gòu)，正逐步改變傳統(tǒng)銀行產(chǎn)業(yè)鏈的全貌。余額寶成立僅僅半年時(shí)間就成為全球第七大基金，打破了基金業(yè)成長(zhǎng)的天花板。但作為新興事物，互聯(lián)網(wǎng)金融同樣面臨著“成長(zhǎng)的煩惱”。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏傳統(tǒng)國(guó)有銀行或股份制銀行中隱形的政府信用和可靠穩(wěn)定的資本金補(bǔ)充渠道，天然的處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)地位。監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：新巴協(xié)議作為主流的銀行業(yè)監(jiān)管框架，對(duì)新興的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管幾乎無用武之地?？紤]到未來特定監(jiān)管措施的出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的成長(zhǎng)性與盈利性面臨較大的不確定性。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)：互聯(lián)網(wǎng)金融往往帶有濃厚的“影子銀行”特征，并出現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)漸行漸遠(yuǎn)的脫鉤現(xiàn)象，導(dǎo)致自身風(fēng)險(xiǎn)不斷集聚。信息安全風(fēng)險(xiǎn)：一是網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)與存儲(chǔ)中心的漏洞引起的安全風(fēng)險(xiǎn)；二是海量客戶信息與個(gè)人隱私的信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)銀行并不是簡(jiǎn)單的顛覆作用。如何通過互聯(lián)網(wǎng)金融把傳統(tǒng)銀行做的更好，實(shí)現(xiàn)對(duì)接融合，是我們重點(diǎn)思考的方向，而 “智慧銀行”或?qū)⑹侵匾葸M(jìn)模式：把握“數(shù)據(jù)運(yùn)用”這個(gè)核心問題，對(duì)不斷增加的數(shù)據(jù)進(jìn)行更深、更智慧的挖掘、為客戶量身定做服務(wù)，獲取價(jià)值，具體途徑包括長(zhǎng)尾效應(yīng)、迭代效應(yīng)和社區(qū)效應(yīng)等。