導(dǎo)讀：MarketWatch專欄作家普萊蒂(THERESE POLETTI)認為，雖然傳言中的英特爾收購Altera的交易已經(jīng)觸礁，但是考慮到英特爾受到技術(shù)進步的巨大沖擊，迫切需要尋找新的增長點等，故事并不會就此結(jié)束。

以下即普萊蒂的評論文章全文：

不出大多數(shù)投資者所料，本周早些時候的盈利會議上，英特爾管理層并沒有回應(yīng)近期廣泛流傳的一種說法，即他們正在與特種芯片公司Altera Corp。談判，準備進行收購。

《華爾街日報》上個月報道稱，英特爾(INTC)正在與Altera(ALTR)進行進一步的談判，可能會達成公司歷史上最大的一筆收購交易。

可是上周，似乎出現(xiàn)了變故。Altera是一家現(xiàn)場可編程門陣列芯片公司，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、人造衛(wèi)星和其他通信設(shè)施。CNBC首先披露稱，該公司拒絕了英特爾大約每股50美元出頭的報價。彭博資訊的報道更加具體，說英特爾給Altera開出的價格是每股54美元，和周四43.35美元的收盤價相比，溢價已經(jīng)算很可觀了。

華爾街分析師們希望能夠從英特爾(INTC)首席執(zhí)行官科茲安尼克(Brian Krzanich)那里得到一些關(guān)于公司收購策略的線索?？傄?guī)模3360億美元的半導(dǎo)體行業(yè)進來進入了并購的活躍期。今年迄今為止宣布的美國半導(dǎo)體企業(yè)并購交易就達到了22筆，總價值187億美元，而去年同期則是21筆和74億美元。

“在投資于自己的業(yè)務(wù)，或者說如何使用現(xiàn)金這方面，我們的策略一直不曾改變。”科茲安尼克在周二對分析師們表示，“事實上，在我之前，公司的策略就是如此，而現(xiàn)在也是如此，即，總是首先考慮投資自己的生意。”科茲安尼克說，英特爾會持續(xù)投資于芯片處理能力的提升，新的芯片結(jié)構(gòu)，各種技術(shù)，“偶爾并購”，再就是股票回購和派發(fā)股息。“我們的優(yōu)先順序一貫如此。”他表示，“我們只是股東現(xiàn)金的管理者而已。”他同時還補充說，自己不會去理會任何傳言。

可是，公司第一季度的表現(xiàn)確實乏善可陳，營收增長乏力，而且他們還預(yù)計2015年個人電腦市場將呈現(xiàn)整體下滑的態(tài)勢，這就意味著英特爾還將面對更加巨大的尋找新增長點的壓力。第一季度當中，他們的服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心芯片、物聯(lián)網(wǎng)和閃存等部門的增長速度都超過了核心業(yè)務(wù)。該公司指出，這樣的業(yè)績“凸顯了持續(xù)執(zhí)行我們成長策略的重要性”。

Raymond James分析師莫塞斯曼(Hans Mosessman)相信，英特爾對Altera的追求與其說是他們謀求業(yè)務(wù)多元化的進攻，還不如說是某種防守。2013年2月以來，英特爾就一直在與Altera合作，開發(fā)下一代編程芯片，以加快數(shù)據(jù)中心的處理速度。

“從中期到長期的角度說來，在數(shù)據(jù)中心，處理器核心的價值正在持續(xù)走低，而圖形處理器和可編程門陣列等‘加速器’應(yīng)用將更加廣泛。”莫塞斯曼在電子郵件當中表示，“將可編程門陣列集成到處理器芯片黨和，英特爾就可以延遲，甚至抵抗這種結(jié)構(gòu)性的變化。”他表示，相信英特爾依然會對收購Altera保持興趣，至少興趣會超過收購后者的競爭對手Xilinx Inc。(XLNX)。

迄今為止，英特爾史上最大單筆收購紀錄是安全軟件公司McAfee，交易規(guī)模77億美元。盡管這筆交易確實是可圈可點，但是記錄顯示，英特爾在芯片行業(yè)內(nèi)部的收購?fù)际遣荒敲蠢硐氲摹?999年，互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，英特爾做了一系列值得質(zhì)疑的交易，而最終不得不將一些通信資產(chǎn)作價大約6億美元賣給了Marvel Technology Group(MRVL)。

根據(jù)報道，Altera這筆可能的收購交易規(guī)模大約是134億美元，一旦達成就會刷新公司的歷史紀錄。鑒于媒體報道稱54美元的報價都遭到拒絕，Altera的董事會現(xiàn)在顯然處在壓力之下。彭博資訊報道稱，一些Altera股東希望促成交易，而且還給公司的管理層寫了信，呼吁他們重開談判。兩家公司的官員們都拒絕對傳言或者推測發(fā)表任何評論。

只是，并非所有人都相信Altera和英特爾是樁好姻緣。

“與其花130億美元去收購Altera，或許都不如回購股票來得有意義。”RBCCapital Markets分析師弗里德曼(Doug Freedman)指出，對于英特爾這種營收達到500億美元量級的企業(yè)而言，Altera的那大約20億美元營收根本沒有什么實質(zhì)性意義。

“實際上，我倒是覺得Broadcom，甚至Marvel的技術(shù)都更容易被英特爾利用。”他指出，迄今為止，兩家公司都沒有對這些報道做出任何回應(yīng)，“我實在想不通可編程門陣列市場會是英特爾多么急需的。”

投資者將會繼續(xù)關(guān)注事件的后續(xù)，故事顯然不會就此結(jié)束。