解密華為投資：內(nèi)部立法，堅(jiān)決不碰非主業(yè)，不撒網(wǎng)

華為投資思路一直遵循《華為基本法》中制定的規(guī)則，該基本法中提到：華為永遠(yuǎn)不進(jìn)入信息服務(wù)業(yè)，永遠(yuǎn)不去進(jìn)入主行業(yè)以外的行業(yè)。

或許國內(nèi)沒有一家企業(yè)像華為系投資一樣專注。

當(dāng)“騰訊系”、“阿里系”、“百度系”、“小米系”紛紛在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上跑馬圈地之時(shí)，華為系則像是這個(gè)江湖中的隱者，對于各家派系的合縱連橫均置身事外，依舊聚焦于自己的主業(yè)。

“華為系不做投資。”一名接近華為的知情人士表示。

華為系保守、另類的另一面是其僅聚焦于主業(yè)投資，當(dāng)其將“華為永遠(yuǎn)不進(jìn)入信息服務(wù)業(yè)，永遠(yuǎn)不去進(jìn)入主行業(yè)以外的行業(yè)”寫入《華為基本法》時(shí)，其實(shí)任正非就早已經(jīng)明確了華為的投資邏輯——專注主業(yè)，不做多元化跨界投資。

投資聚焦上下游

華為負(fù)責(zé)投資的部門被稱為“企業(yè)發(fā)展部”，其獨(dú)立于華為總部，在深圳南山區(qū)的威新軟件園中獨(dú)辟一角。據(jù)華為內(nèi)部人士介紹，華為企業(yè)發(fā)展部屬于財(cái)經(jīng)委員會旗下，主要包括策略發(fā)展部、企業(yè)項(xiàng)目運(yùn)作部、投資監(jiān)控部、項(xiàng)目執(zhí)行部等。其中策略發(fā)展部負(fù)責(zé)投資，該部門主要負(fù)責(zé)人為陳崇軍。

據(jù)上述華為內(nèi)部人士介紹，“這個(gè)部門主要是做海外的投資，國內(nèi)的話則最多做些華為自己人創(chuàng)立的項(xiàng)目。”

實(shí)際上，與華為自身業(yè)務(wù)一樣，華為的投資也多是墻外開花。華為企業(yè)發(fā)展部主導(dǎo)了此前華為收購華為賽門鐵克。而為眾人所知的華為3COM雖也是該部門主導(dǎo)兼并，但是由于涉及程序復(fù)雜而終止。

此外，在2012年和2013年華為分別收購了CIP Technologies和Caliopa，前者為英國集成光子研究中心，后者主要致力于數(shù)據(jù)通信和電信市場的硅光子技術(shù)的光模塊的比利時(shí)硅光技術(shù)開發(fā)商。

今年7月，華為與德國博世和美國Xilinx公司共同投資了XMOS公司，投資規(guī)模高達(dá)2600萬美元。XMOS公司成立于2005年，主要致力于物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的高性能芯片的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)。值得一提的是，這也是華為第一次在英國的投資案例。此后，華為在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域又下一城，以2500萬美元收購了另外一家英國的物聯(lián)網(wǎng)公司Neul，而這家公司此前與華為有過9個(gè)月的合作。

今年如此頻繁的投資物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域或與華為的戰(zhàn)略布局有關(guān)。早在2012年，華為便對外宣布進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)，并已經(jīng)完成了相關(guān)物聯(lián)網(wǎng)解決方案。此次的2次投資或許將擴(kuò)大其在國外的物聯(lián)網(wǎng)布局。

值得注意的是，華為的很多投資路徑采取的多是先合作再完全收購的模式。對此，一名跟華為打過十幾年交道的業(yè)內(nèi)人士分析稱，“一般都是華為為了共同開拓某個(gè)細(xì)分市場，就成立了合資公司，但是結(jié)果都不是特別成功，鼎橋通信和華為賽門鐵克最后被華為收購了。收購主要是雙方文化不太融合，而且一般合作方式是華為投資人力和知識產(chǎn)權(quán)，另外一方投錢，華為一般都在合資公司中占據(jù)主導(dǎo)地位，因此當(dāng)另外一方獲得了一定財(cái)務(wù)收益后就選擇了退出。”

不過，毋庸置疑的是，華為的收購均是為了聚焦通信設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)制造銷售，為了更好的開展其海外業(yè)務(wù)。華友俱樂部創(chuàng)始人郭召林向理財(cái)周報(bào)記者介紹，“華為所有的收購都是買它的一個(gè)牌照或者資質(zhì)。因?yàn)闆]有資質(zhì)就無法在某個(gè)國家或者區(qū)域展開銷售運(yùn)營，而這個(gè)資質(zhì)或者認(rèn)證一般都需花費(fèi)1-2年時(shí)間才可獲得。因此華為有時(shí)為了進(jìn)入某個(gè)市場，就會收購一些規(guī)模較小的公司。”

而在國內(nèi)A股市場，華為也曾經(jīng)參與了潤和軟件的投資，毫無例外的是，此次投資的主要原因是華為控股子公司華為技術(shù)與潤和軟件有多項(xiàng)業(yè)務(wù)合作，業(yè)務(wù)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

對于以狼性文化著稱的公司而言，其投資風(fēng)格也同樣像狼捕捉獵物一樣，穩(wěn)、準(zhǔn)、不被其他物質(zhì)所誘惑。不過華為也有例外的時(shí)候，據(jù)悉，此前華為也曾經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有過一些投資。

據(jù)了解，在2008年下半年，華為設(shè)立了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部，歸屬于華為業(yè)務(wù)和軟件產(chǎn)品線，由空降過來的朱波擔(dān)任該部門的首席市場官，后來又被任命為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部總裁。2010年，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部并入了消費(fèi)者事業(yè)群旗下。

在朱波擔(dān)任互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部總裁的4年間，華為確實(shí)投資了不少互聯(lián)網(wǎng)的項(xiàng)目，為公司帶來了一絲新氣象。

諸如昆侖萬維等公司都曾獲得過華為的投資。

目前，昆侖萬維已經(jīng)向證監(jiān)會申請?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，此前，華為就曾因以數(shù)億元投資昆侖萬維而備受業(yè)界矚目。在已披露的招股說明書申報(bào)稿中顯示，在股票發(fā)行前，華為控股持有公司3%的股份，為昆侖萬維的第七大股東。

昆侖萬維為互聯(lián)網(wǎng)游戲開發(fā)和運(yùn)營商，目前其自主研發(fā)和代理的游戲包括《三國風(fēng)云》、《啪啪三國》、《時(shí)空獵人》、《君王2》等。據(jù)易觀智庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，昆侖萬維在2013年中國移動游戲市場份額排名中，位居第5位。

截至2013年12月31日，昆侖萬維歸屬于母公司的凈資產(chǎn)為85343.28萬元，相比于華為投資當(dāng)年，公司凈資產(chǎn)增長了63.93%，預(yù)計(jì)投資回報(bào)豐厚。

而華為最近一次投資于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的案例是去年從經(jīng)緯中國和IDG手中接盤暴風(fēng)影音，這次投資則更多是出于戰(zhàn)略考慮，據(jù)此前有消息稱，未來暴風(fēng)影音或?qū)⑴c華為終端進(jìn)行整合。

郭召林告訴理財(cái)周報(bào)記者，“華為內(nèi)部做創(chuàng)投很難有這種視野，因?yàn)橹觳▽儆谕馄傅?，他之前本身在移動互?lián)網(wǎng)行業(yè)有一定影響力，因此做了些互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的投資。”

上述人士分析稱，當(dāng)時(shí)華為涉足互聯(lián)網(wǎng)可能更多是出于“養(yǎng)豬策略“的考慮。“當(dāng)時(shí)可能就是想養(yǎng)幾個(gè)效益好的企業(yè)留著過冬用。如在2001年IT泡沫的時(shí)候，華為將旗下的深圳市安圣電氣有限公司賣給了美國艾默生集團(tuán)，收購價(jià)為7.5億美元，才挺過了當(dāng)時(shí)的泡沫期。而且華為是技術(shù)型企業(yè)，發(fā)展什么都很容易，只要發(fā)展起來之后認(rèn)為缺錢或者認(rèn)為這個(gè)行業(yè)不是主行業(yè)，或者到了天花板級別了，其他公司也迫切需要這部分業(yè)務(wù)，華為也愿意賣。”

“不進(jìn)入信息服務(wù)業(yè)”寫入基本法

然而，4年后，朱波卻選擇了辭職。后來談起離職原因時(shí)，朱波在公開場合表示，主要是因?yàn)橹叭肼殨r(shí)，華為有意往服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，但是對于習(xí)慣了B2B業(yè)務(wù)的華為高層來說，一時(shí)間要適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的B2C模式仍存在很多與華為本身文化所沖突的地方，后來華為在投資戰(zhàn)略方面有所調(diào)整，因此便選擇了辭職。

據(jù)了解，當(dāng)時(shí)華為戰(zhàn)略調(diào)整的內(nèi)容主要是確定了只做戰(zhàn)略投資，只做跟自己主營相關(guān)的投資，而這里的主業(yè)僅僅定位于通訊設(shè)備這個(gè)單一行業(yè)。

實(shí)際上，華為在投資方面的思路一直遵循的是《華為基本法》中制定的規(guī)則。該基本法中提到：華為永遠(yuǎn)不進(jìn)入信息服務(wù)業(yè)，永遠(yuǎn)不去進(jìn)入主行業(yè)以外的行業(yè)。

據(jù)了解，《華為基本法》是由任正非及其高管聯(lián)合人民大學(xué)等專家學(xué)者共同制定的，主要是針對華為在經(jīng)營、管理、變革方面的規(guī)定。

“因?yàn)橛辛诉@個(gè)基本法，華為在股市牛市的時(shí)候沒有進(jìn)去，在房地產(chǎn)投資熱潮的時(shí)候也沒有進(jìn)去，而其他大企業(yè)哪個(gè)不做房地產(chǎn)投資和二級市場投資？但這些在任正非面前談都不要談，你只需要把每年利潤做好就行。”上述華為內(nèi)部人士表示。

實(shí)際上，華為在投資方面的聚焦與其在業(yè)務(wù)上面的專注是一脈相承的。上述接近華為的知情人士分析稱，“它很少做VC投資，基本上是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生了關(guān)系，或者想更好的控制供應(yīng)商才投資的，比如此前投資的軟通動力，就是為了更好地控制外包的質(zhì)量。此外，華為并沒有像其他公司一樣單獨(dú)成立投資基金，這主要是因?yàn)楣颈容^保守，不太習(xí)慣也不太會去投資一些創(chuàng)新公司。最重要的一點(diǎn)是，華為屬于通信設(shè)備行業(yè)，現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)已經(jīng)形成壟斷了，沒有什么可投了，而華為現(xiàn)在也沒有想法往新行業(yè)拓展。”

郭召林進(jìn)一步解釋，華為投資的邏輯主要是看做的業(yè)務(wù)對華為主營業(yè)務(wù)是否是強(qiáng)相關(guān)，“比如，被收購公司已經(jīng)是業(yè)界老大，但是利潤確實(shí)是業(yè)界最低水平，華為就會采取合作的方式。而如果是市場份額較大，而且利潤比較高，他就會采取收購的方式。”

前華為員工愛投資

“現(xiàn)在華為系離職做投資的人滿天飛，各大投資機(jī)構(gòu)基本都有我們的人。”華創(chuàng)俱樂部創(chuàng)始人許炳告訴理財(cái)周報(bào)記者。據(jù)了解，華創(chuàng)俱樂部的主要服務(wù)對象就是離職的華為員工。目前其已經(jīng)募集了一期天使基金，其募集對象和投資對象均以華為人為主。

據(jù)了解，目前在國內(nèi)比較知名的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，如紅杉、深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投、復(fù)星投資等都有曾經(jīng)華為系員工的身影。當(dāng)然，也有自己出來自立門戶的，比如此前華為技術(shù)有限公司前副董事長洪天峰出來創(chuàng)立了上海方廣資本，李一男則在金沙江創(chuàng)投擔(dān)任合伙人一職，其曾擔(dān)任華為終端公司副總裁。而前述提到的曾在華為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部分別擔(dān)任總裁和首席戰(zhàn)略官的朱波和肖旭也在廣州創(chuàng)立了一家專注TMT和移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)孵化的創(chuàng)新型孵化器創(chuàng)新谷，主要專注于天使投資領(lǐng)域。

對于如此多的華為人選擇離職后進(jìn)入投資行業(yè)，許炳表示并不意外，“華為系因?yàn)榻^大多數(shù)工資比較高，所以出來再給別人打工的概率比較低。很多前華為人會選擇創(chuàng)業(yè)或者投資， 而且很多投資機(jī)構(gòu)對華為系出來的人都比較感興趣，去年曾經(jīng)有段時(shí)間，機(jī)構(gòu)都希望招入華為的人，主要是因?yàn)槠湓谛畔⒓夹g(shù)方面還是比較懂的。”

據(jù)了解，由于曾經(jīng)在華為的經(jīng)歷，華為人在技術(shù)和發(fā)展趨勢方面都有深刻的理解，此外，華為素以“職業(yè)的黃埔軍校”為名，因此在其文化的影響下，華為人的流程意識和執(zhí)行力都比較強(qiáng)，非常職業(yè)化。

而相對于投資，華為離職員工出來創(chuàng)業(yè)的成功率則比較小。郭召林對此深有體會，其目前運(yùn)營了華友天使會主要負(fù)責(zé)投資人和創(chuàng)業(yè)者的平臺對接，其表示，雖然比較傾向于華為人的項(xiàng)目，但是越往天使期華為人的創(chuàng)業(yè)成功率并不高，這主要是由華為的工作經(jīng)歷和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)決定的。

“華為的某個(gè)項(xiàng)目都是成百上千的人力去做一個(gè)訂單。騰訊的就不一樣，一個(gè)小團(tuán)隊(duì)幾十個(gè)人就可以做項(xiàng)目。所以騰訊出來創(chuàng)業(yè)很容易，因?yàn)樗?xiàng)目的所有流程都參與了，華為創(chuàng)業(yè)的就不行，他只能做其中的某個(gè)環(huán)節(jié)。華為提倡的是螺絲釘文化，而騰訊是一個(gè)人或幾個(gè)人的團(tuán)隊(duì)做一個(gè)項(xiàng)目。因此華為離職員工適合做高管，但是并不非常適合做創(chuàng)始人，這和騰訊系、阿里系出來的人還是有差距的。”

華為PK中興：中興創(chuàng)投更靈活

相對于華為在投資方面的保守，華為的老對手中興則顯得更加市場化。

據(jù)公開資料顯示，中興通訊與深圳和康投資管理有限公司在2010年共同投資設(shè)立了深圳市中興創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司(下稱中興創(chuàng)投)，基金規(guī)模為10億元。與華為專注于自身主業(yè)領(lǐng)域的投資所不同，其主要投資方向并不拘泥于中興通訊所處行業(yè)，而是關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭以及TMT企業(yè)，后者占到了近七成的比例。目前由殷一民擔(dān)任中興創(chuàng)投總裁。

雖然成立時(shí)間不長，但中興創(chuàng)投的投資成績十分亮眼。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中興創(chuàng)投共投資了8家公司，其中投資不到兩年的電子元件公司碩貝德已在創(chuàng)業(yè)板上市，中興創(chuàng)投旗下的中和春生壹號基金持有碩貝德2.14%股份，當(dāng)時(shí)的入股價(jià)格是3.81元/股，現(xiàn)由于限售期尚未退出，若按12月11日當(dāng)日收盤價(jià)23.2元/股計(jì)算，其平均投資回報(bào)倍數(shù)約為6.09倍。

據(jù)上述人士表示，“中興創(chuàng)投是完全的商業(yè)化運(yùn)作，只要是好項(xiàng)目他們都會投資，主要投資于VC階段。此外，中興通訊母公司旗下的中興合創(chuàng)的投資也更加市場化，相對來說，華為在投資方面的范圍則相對比較窄。”

不過，值得一提的是，在中興通訊投資方面表現(xiàn)搶眼的同時(shí)，公司的主營的通訊設(shè)備業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)滑坡的現(xiàn)象。根據(jù)公司2013年?duì)I業(yè)收入同比下滑了10.56%，營業(yè)收入僅為752.33億元。相對比的，華為營業(yè)收入則保持了8.5%的穩(wěn)定增長，2013年其實(shí)現(xiàn)銷售收入2390.25億元。雖然兩家公司成立時(shí)間相近，但是在發(fā)展規(guī)模的差距卻越來越大。這可能與兩家公司不同的經(jīng)營策略和投資風(fēng)格亦有關(guān)系。