?？低暎?02415）以視頻監(jiān)控為業(yè)務基礎，未來持續(xù)穩(wěn)步增長。受益于國內(nèi)安防行業(yè)相對高的增速及海外的快速拓展，以及?？登捌趯τ诮鉀Q方案的前瞻布局帶來的高壁壘；疊加客戶需求的深刻理解帶來客戶的高粘性，預計中期，以視頻監(jiān)控業(yè)務為基礎，?？凳杖胛磥?年維持CAGR24．5％的收入增速，穩(wěn)步增長。

　　驅(qū)動未來3架馬車蓄勢待發(fā)機器人、汽車電子及民用安防（螢石）3駕馬車蓄勢待發(fā)，雖現(xiàn)在對收入貢獻占比不大，但類似于11年視頻監(jiān)控產(chǎn)品景氣度高時，?？登罢安季忠曨l監(jiān)控解決方案，現(xiàn)在3塊新業(yè)務屬于未來高景氣度高毛利領域。既能滿足生產(chǎn)制造及消費升級需求，同時技術又處于爆發(fā)前沿。預計將來，類似今日盡享解決方案帶來的高毛利、高壁壘，3塊新業(yè)務會在新領域給?？祹硇碌谋趬?。同時3塊新業(yè)務對應子公司研發(fā)采用公司投資60％，員工投資40％的方式，調(diào)動員工積極性，良好的激勵機制＋高管大額增持，利益綁定一致2016年高管大額增持9130萬股，總經(jīng)理胡宗楊先生個人大額增持6948萬股；同時第3次限制性股票激勵計劃推行，覆蓋面廣卻有的放矢。良好的激勵機制中長期綁定了公司與員工的利益，提供公司持續(xù)發(fā)展軟實力。制造業(yè)回美國悲觀預期下，中期對?？禈I(yè)績影響不大。

　　針對?？岛Ｍ飧鲄^(qū)域收入占比及成熟度現(xiàn)狀，就北美市場做了中性及悲觀假設下的敏感性分析，中性情況下，2016－2018年?？凳杖隒AGR26．29％，凈利潤CAGR25．57％。悲觀情況下，2016－2018年?？凳杖隒AGR24．47％，凈利潤CAGR23．14％。影響并不大。