半月驚魂之后，成立僅一年的中國互聯(lián)網(wǎng)直接金融柜臺——新浪微財富，以一種負責任的兜底方式，化解了一次網(wǎng)貸市場危機。

我相信，類似案例不會是行業(yè)最后一起。但微財富化解的方式，一定能夠重塑整個行業(yè)的信心。

半個多月來，一些投資人一直抱怨微財富，甚至跑到公司門口打橫幅，說它審核、風控、監(jiān)測不力，導致中匯在線提現(xiàn)危機爆發(fā)。

這明顯不公平。微財富確實有一定風控的責任。但若從技術面看，它已做到最基礎的管控。比如中匯在線之前提供的材料非常齊全，完全符合要求，平臺上出現(xiàn)提現(xiàn)危機的兩款產(chǎn)品，本身也合乎規(guī)范。

真正觸發(fā)危機的根源，在于中匯私下挪用“匯盈寶”托管的銀行承兌匯票。這個環(huán)節(jié)，不是微財富所能監(jiān)測到的，原則上與它無關。因為微財富病不能決定P2P公司如何管理資金，作惡或向善。

可以這么說，一旦涉及到技術之外人的層面，即便過往信用記錄良好，P2P公司也未必一定不會出現(xiàn)問題。這是常識?，F(xiàn)有市場環(huán)境下，微財富已算守土有責，此次更像遇人不淑。

這種邏輯，與電商平臺出現(xiàn)假貨局面類似。平臺確實有一定監(jiān)管責任，但假貨源頭在于線下無良商家。

消除假貨須整個社會、產(chǎn)業(yè)面配合，消除P2P行業(yè)的風險同樣需要監(jiān)管方（政策與制度）、平臺通道（風控、大數(shù)據(jù)與信用）、P2P公司（專業(yè)資質(zhì)、信用）、融資方（信用）、投資人（健康投資風險意識）的共同努力。

嚴格來說，這是一個重塑整個社會信用的話題，不只局限于P2P業(yè)內(nèi)部。一個嚴重缺乏信用的社會，不可能建立起真正健康、規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融體系。

目前，行業(yè)確實混亂不堪。網(wǎng)貸之家近日發(fā)布的《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2014年12月月報》顯示，2014年12月，我國新上線的網(wǎng)貸平臺達127家。當月出現(xiàn)的不良平臺達92家，超過2013年全年76家的數(shù)量。去年12月統(tǒng)計結(jié)果顯示，69%的問題平臺因資金提現(xiàn)困難而曝光，部分平臺已醞釀成跑路態(tài)勢，詐騙或跑路類的平臺占比達25%。其中，BAT里的百度也曾遭遇過跑路案危機。

但我們不能脫離現(xiàn)實，討論一個過于理想的世界。既然認同P2P具有偌大未來，你就得容忍、承受一個初期階段的混亂與無序。

很多人歸罪政府遲遲不出臺監(jiān)管政策。實際上，去年4月至今，監(jiān)管部門持續(xù)發(fā)聲，9月出臺的所謂10原則，在業(yè)務本質(zhì)、實名制、小額借貸、行業(yè)門檻、第三方托管、行業(yè)自律等方面設了紅線要求，只是算不上真正意義的法規(guī)政策而已。

但過于倚賴心理要不得。就算政策出來，市場也不會真正改觀。監(jiān)管部門遲遲不出政策，應是預見到，一個草莽時期，制訂政策無異于閉門造車、削足適履。合理的方式應該還是先讓市場自發(fā)博弈，有個試錯空間，讓風險自行暴露一部分，為真正有效的政策出臺提供更多參照。當然，暴露的部分，不能引發(fā)系統(tǒng)風險。

從網(wǎng)貸之家報告看，網(wǎng)貸貸款余額(目前在貸的不計利息的本金)規(guī)模仍十分微小。許多跑路、提現(xiàn)危機中實際資金規(guī)模有限，幾乎不可能引發(fā)系統(tǒng)性風險。

當然，當受損的投資人跑到新浪微財富樓下打橫幅時，這種偏激的大眾情緒確實也讓它無奈：撒手不管會重創(chuàng)自身形象，也會重創(chuàng)整個行業(yè)信心；兜底負責，如果追訴不利，將面臨高昂代價。這時候埋怨投資人缺乏風險意識，只圖高收益而無視風險彌毫無意義。與信用構建一樣，風險教育是個長期過程，沒有教訓不會有成長。

這種矛盾的局面下，市場就會呼喚一種自發(fā)的規(guī)范性力量，期望它能重新灌注信任與信心，以一種負責任的態(tài)度，激勵整個行業(yè)在混亂中堅定前行。

當新浪微財富做出風險兜底動作時，我覺得，這家年輕的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，展示了這種姿態(tài)——盡管它完全可以通過法律手段規(guī)避許多責任。要知道，兜底會產(chǎn)生潛在的5000多萬損失，而微財富去年一年收益可能只有3000多萬元。

很多人質(zhì)疑新浪微財富平臺商業(yè)模式，但一個簡單的問題不能忽視：假如當初幾千人不是從微財富購買，而是從中匯在線那里直接購買，損失索回的幾率可以說微乎其微。

這就是新浪微財富作為平臺通道企業(yè)的信用與信任價值。這一案例凸顯出一個現(xiàn)實，那就是：在一個草莽奮起的混亂期，那些具有品牌影響力、流量優(yōu)勢、并在互聯(lián)網(wǎng)金融領域有著強烈愿景規(guī)劃的平臺化企業(yè)，即便無法徹底消除行業(yè)風險，也能在風險發(fā)生后支撐行業(yè)繼續(xù)前行。它們是這個階段整個市場信用體系的脊梁。

新浪微財富敢于兜底，建立在它的品牌影響力以及對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務長遠謀劃基礎上。對于新浪來說，互聯(lián)網(wǎng)金融不是一個簡單的業(yè)務，而是一種危機時期的戰(zhàn)略變革，不可能是玩票心態(tài)。

與對手相比，新浪流量巨大，但變現(xiàn)渠道主要是廣告，集中在汽車與房地產(chǎn)領域，其中汽車又占據(jù)三分之一。去年Q2，曹國偉坦陳基于品牌的汽車廣告成長已有限，必須拓展新的方式，而微財富只是新浪強化互聯(lián)網(wǎng)金融的第一步，未來還會強化支付、垂直行業(yè)金融平臺。去年7月，新浪支付正式獲得監(jiān)管部門執(zhí)照，布局明顯加快。

事實上，當微博上市后，新浪已無法容忍平臺龐大流量機會耗費，在移動互聯(lián)網(wǎng)廣告等新的模式還沒有真正爆發(fā)前，互聯(lián)網(wǎng)金融應該說是新浪彎道超車的最大機會。

過去一年，曹國偉現(xiàn)身的重要場合，他幾乎每次都提到了互聯(lián)網(wǎng)金融與大數(shù)據(jù)，并且強調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心就是大數(shù)據(jù)。

在我看來，兜底處理中匯在線提現(xiàn)危機，恰恰顯示出新浪深耕全球互聯(lián)網(wǎng)金融市場的野心與勇氣。這個混亂的過程，某種程度上，反而給了微財富打造品牌的機會。

有必要引用一下德國人施勒格爾《雅典娜神殿斷片集》的一句話。他說，“只有從中產(chǎn)生一個新世界的混亂無章，才稱得上是混亂。”而周鴻祎說的也挺實在：“……希望我們的行業(yè)不要怕亂，亂點好，更多的行業(yè)會產(chǎn)生混亂，產(chǎn)生沖突，產(chǎn)生的競爭，最后在亂中會真正產(chǎn)生創(chuàng)新的力量。”

一個草莽式的混亂時刻，唯有敢于創(chuàng)新、直面危機挑戰(zhàn)的平臺型企業(yè)，才有可能成為下一輪真正的王者。我相信，隨著新浪龐大的流量資源整合到位，尤其是微博金融生態(tài)的構建，新浪依托微財富拓展的整個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，將有望獲得流量與大數(shù)據(jù)支撐，從而成為未來核心的平臺型玩家。