微軟在周二發(fā)布了2014財年第四財季報告，總營收額為234億美元，凈利潤為46億美元,營收增長17.5%，超出了華爾街預期，但是其利潤卻下滑7%。一直占據(jù)Windows和Office市場老大地位的微軟，其業(yè)績的增長與利潤的下跌說明了什么？哪些關鍵業(yè)務點將成為微軟2015財年的業(yè)績增長引擎，哪些點將成為吞噬微軟業(yè)績的黑洞？

云已成為微軟的最大增長引擎

我們可以看到，在微軟業(yè)績保持高速增長的背后，云成為微軟的最大增長引擎，也是微軟2014年的最大賣點。

“我非常自豪地看到，我們向云服務的大膽邁進贏得了市場積極地回報——我們的企業(yè)級云服務今年再次實現(xiàn)了翻倍增長，達到了44億美元的年收入。”微軟首席執(zhí)行官薩提亞 納德拉(Satya Nadella)表示。

顯然，Nadella已經(jīng)意識到，單單依靠微軟過去在科技領域打造的“壟斷”地位，不是長久之計。Nadella的策略在很大程度上更依賴于個性化生產力經(jīng)驗，幫助用戶通過任何設備使用云技術。在企業(yè)級業(yè)務領域，微軟通過Office 365、Azure、 Exchange Online、 SharePoint Online、 Dynamics CRM、 Lync Online和Windows Intune加快了業(yè)務布局速度，這樣的業(yè)務布局為微軟贏得了強勁的市場占有能力和可觀的業(yè)績收入。

可以預測，2015財年會有越來越多的消費者開始接受微軟的云服務。未來，微軟不僅受益于Office for iPad,還包括Office 365 Personal(Office 365 個人版)訂閱,這些應用對于用戶來說都是低成本選擇。另外，微軟也在積極啟動OneDrive /Office 365存儲擴容計劃。這些努力，讓微軟第四財季的Office365家庭和個人用戶達到560萬，突破了第三財季的440萬用戶。

Windows OEM提高了增長勢氣，但Windows未來前景待考究

Windows已不在是微軟的“搖錢樹”，在過去一年里，隨著個人電腦銷售下滑，Windows 8和8.1也嚴重受挫，但在最近一個季度,Windows OEM業(yè)務營收增加了3%,利潤增加了了11%。微軟承認，業(yè)績上升和Windows XP在最后期限的業(yè)務升級有關，但這種做法會不會贏得微軟未來在Windows上的持續(xù)增長，不好做評價。Nadella本人非常樂觀。因為免費和低成本的OEM許可證可以鼓勵原始設備制造商(OEM)開發(fā)價格低于250美元設備，這樣能刺激擁有Windows的筆記本電腦和平板電腦市場的增長。另外，下一代Windows將取代Windows 8.1,Windows RT,Windows Phone以及其他系統(tǒng)。盡管微軟沒有透露Windows下一版本的細節(jié)，但對于Windows大膽創(chuàng)新，彌補Windows 8.1的“敗筆”，已成定局。

設備銷售與服務是吞噬微軟利潤的“黑洞”

在納德拉任職的五個月時間里，微軟面臨著轉型的關鍵時期。這段時間的納德拉，過得五味雜陳。微軟官方消息表示，2014財年第四財季利潤下滑的主要原因是諾基亞手機業(yè)務受損。通過微軟CEO薩提亞 納德拉(Satya Nadella)剛剛宣布的對諾基亞重組，以及發(fā)布裁員10000人的戰(zhàn)略計劃來看，微軟正面臨諾基亞設備與服務業(yè)務的巨大壓力。

Nadella的“移動先行”理念超越了單純意義上的移動設備服務，讓用戶擁有更多的數(shù)字化體驗，這是微軟在移動應用領域布局的最明智選擇。盡管微軟每年向安卓智能手機公司征收的專利費用達到20億美元。但從整體利潤來看，這些收益遠遠達不到微軟對于設備業(yè)務的正常運轉。

Nadella曾批評前任史蒂夫 鮑爾默對于諾基亞的錯誤收購行為，但這個時候評價收購的意義已不大。Nadella要想打贏設備市場翻身戰(zhàn)，一定要理解市場，打出差異化王牌。微軟希望未來的手機市場份額從3%提升到10%，建立跨越不同尺寸的屏幕的多個生態(tài)系統(tǒng)。為此，微軟在努力把諾基亞手機業(yè)務Windows Phone業(yè)務融合，縮小二者差距，推出基于Windows Phone8.1的多款諾基亞新機。但要實現(xiàn)這一目標，顯然需要更多投入，微軟在設備市場難以快速見到利潤。

可以說，微軟在云市場的巨頭地位已非常穩(wěn)定，但在傳統(tǒng)的Windows和Office市場，還有未來競爭激烈的高度設備市場，微軟能否贏得未來，尚待考驗。