蘋果和微軟今天雙雙公布了第二季度財報。蘋果當(dāng)季營收和利潤雙雙增長超過30%，盤后股價卻大跌7%。微軟當(dāng)季出現(xiàn)巨額虧損，盤后股價下跌4%。

為什么會這樣？因為市場預(yù)期不同。蘋果靚麗財報背后是第三季度業(yè)績預(yù)期低于市場期望，因而此前持續(xù)上漲的股價開始正?；芈洹６④浘揞~虧損則在市場預(yù)期之中，尤其是一筆高達(dá)75億美元的諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門收購相關(guān)的巨額資產(chǎn)沖銷。

先看看微軟具體財報。今年第二季度，微軟營收下滑5.1%，至222億美元，巨額虧損32億美元。但當(dāng)季虧損的主要原因包括了75億美元的資產(chǎn)沖銷以及重組裁員相關(guān)支出7.8億美元以及此前宣布的重組支出1.6億美元。如果不包括這些因素，微軟當(dāng)季運營利潤64億美元，每股收益62美分。市場分析師預(yù)期微軟當(dāng)季營收220億美元，每股收益56美分。

這份財報并不好看，但略高于分析師此前預(yù)期。各個部門的業(yè)績表現(xiàn)也是喜憂參半。此外，微軟當(dāng)季還通過股票回購以及股息發(fā)放向股東返還了67億美元。

具體來看，當(dāng)季微軟移動設(shè)備和消費部門營收下滑13%，至87億美元。這主要是因為全球PC市場下滑，導(dǎo)致微軟OEM營收大幅下降22%。IDC此前的數(shù)據(jù)顯示，第二季度全球PC市場出貨量下滑11.8%。主要是因為微軟即將發(fā)布Windows 10以及Windows XP服務(wù)周期結(jié)束。

PC市場萎縮已經(jīng)持續(xù)數(shù)年。同樣，這一季度微軟OEM營收下滑，也在市場預(yù)期之內(nèi)。IDC預(yù)計，下半年全球PC出貨量降幅會放緩至個位數(shù)，未來將逐漸穩(wěn)定。

但這一部門也并非沒有亮點。Surface營收增長117%，至8.9億美元。Surface進(jìn)入第四年后，開始逐漸站穩(wěn)腳跟。隨著今年秋天推出Surface Pro 4，微軟打造多年的二合一設(shè)備還會繼續(xù)增長。同樣穩(wěn)步增長的還有游戲機(jī)部門，當(dāng)季Xbox營收增長27%。

必應(yīng)搜索部門也是近年來穩(wěn)步增長的業(yè)務(wù)。當(dāng)季搜索廣告營收增長21%，必應(yīng)美國市場份額達(dá)到20.3%。雖然必應(yīng)搜索還遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法與谷歌主營業(yè)務(wù)相比，但必應(yīng)已經(jīng)成為了微軟服務(wù)和產(chǎn)品的基礎(chǔ)架構(gòu)，在谷歌的壓力下業(yè)績穩(wěn)定增長并不容易。

企業(yè)和商用部門當(dāng)季表現(xiàn)也呈現(xiàn)相同的勢頭。該部門整體營收增長4%，至135億美元。其中企業(yè)級Office產(chǎn)品與服務(wù)營收下滑4%，因為用戶持續(xù)向云服務(wù)轉(zhuǎn)移，而XP服務(wù)周期結(jié)束導(dǎo)致的收入下滑。同樣受到XP停服影響的還有Windows授權(quán)許可服務(wù)，當(dāng)季營收下滑8%。

然而，當(dāng)季微軟企業(yè)級云服務(wù)營收強(qiáng)勁增長88%(包括Office 365、Azure以及Dynamics CRM Online服務(wù))，年收入達(dá)到80億美元。當(dāng)季Office 365訂閱用戶總數(shù)環(huán)比增長300萬，達(dá)到1520萬人。

整體來看，微軟的當(dāng)季業(yè)績是納德拉“移動優(yōu)先、云端優(yōu)先”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略結(jié)果。微軟主動推動自己的現(xiàn)金牛Office向云服務(wù)轉(zhuǎn)移，推出面向蘋果與谷歌設(shè)備的跨平臺服務(wù)，并且為了實現(xiàn)自己“三屏一云”的Windows戰(zhàn)略，主動放棄現(xiàn)有Win 7和Win 8用戶的升級費用。這些舉措無疑會直接影響到Windows和Office兩大現(xiàn)金部門的營收。

但令微軟和市場都感到滿意的是，這些犧牲舉措雖然的確影響了現(xiàn)有業(yè)務(wù)的營收，也帶動了微軟云端服務(wù)的增長。在過去的一年多時間，微軟的企業(yè)云服務(wù)和Office 365業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)出明顯的增長態(tài)勢。而Surface和必應(yīng)這兩項原先不溫不火的業(yè)務(wù)也開始穩(wěn)步增長。今年以來，微軟的股價始終持穩(wěn)在40美元上方，并沒有出現(xiàn)明顯波動，目前報47.28美元。

令人失望的業(yè)務(wù)是智能手機(jī)，這也是微軟唯一一個表現(xiàn)黯淡的硬件業(yè)務(wù)。當(dāng)季W(wǎng)P業(yè)務(wù)營收下滑5.5億美元，降幅高達(dá)68%。納德拉最終決定75億美元巨額沖銷諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門交易并進(jìn)行大規(guī)模裁員重組，實際上徹底否定了這筆前CEO鮑爾默拍板交易的價值。

雖然納德拉隨后強(qiáng)調(diào)，微軟并不會放棄智能手機(jī)業(yè)務(wù)，而會重點關(guān)注企業(yè)員工市場、低端性價比市場以及Windows粉絲旗艦手機(jī)三大領(lǐng)域。但以目前微軟手機(jī)在全球不足3%的市場份額而言，要依靠Windows 10帶動開發(fā)者為微軟手機(jī)開發(fā)應(yīng)用，或許還有很長的時間。短期放棄部分業(yè)務(wù)是一個無奈而合理的選擇。

今年是微軟的大年，微軟最重要的產(chǎn)品Windows 10即將于月底正式發(fā)布。這款承載了微軟厚望的全新操作系統(tǒng)，將首次面向現(xiàn)有Win 7和Win 8用戶免費升級?；蛟S對微軟而言，短期的業(yè)績并不重要，能否憑借Win 10成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，帶動微軟生態(tài)圈繁榮，成為一家跨平臺的云服務(wù)商，才是最為關(guān)鍵的戰(zhàn)略目標(biāo)。