今天，泛微網(wǎng)絡(luò)發(fā)布了上市后的第一份年報，從泛微2016年報分析來看，用三個詞來形容：“扎實、穩(wěn)健、快速”，我們先來看一下泛微網(wǎng)絡(luò)2016年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)：

一、泛微2016年經(jīng)營數(shù)據(jù)分析

公司實現(xiàn)營業(yè)收入46,131萬元，比上年同期增加 45.56%;

凈利潤為 6,522萬元，比上年同期增加29.4%;

經(jīng)營現(xiàn)金流凈額12,282萬元，同比增長20.8 %;

應(yīng)收賬款為29,148,423.48，比期初下降12.6%;

預(yù)收賬款317,391,402.00，比期初增加28.8%;

從以上數(shù)據(jù)可以看出，泛微扎實的功底和快速增長的趨勢，亮點如下：

1、 公司的經(jīng)營凈現(xiàn)金流是利潤的近兩倍，2016全年共得1.2億多凈現(xiàn)金流，這在軟件行業(yè)不多見，真是一只金燦燦的現(xiàn)金牛;

2、 收入達到了4.6億但應(yīng)收賬款只有2900多萬，而且比初期下降12.6%，收入快速增長但應(yīng)收賬款且快速下降，這表明泛微的客戶滿意度高、公司產(chǎn)品質(zhì)量高。

3、 預(yù)收賬款竟達到近3.2億，這個只能表明公司新客戶大量進入，接下來的業(yè)績是有保障的。

4、 整個財務(wù)處理上無任何資本化、采用項目終驗確認收入，收入和利潤全部是干貨;

二、泛微近4年財務(wù)狀況

結(jié)合泛微的招股說明和2016年年報， 我們摘錄數(shù)據(jù)如下：

可以看出：泛微收入平均每年30%左右的增長，利潤也是平均每年近30%的增長，現(xiàn)金流也是基本每年近30%的增長，從上面這邊可以更加凸顯：泛微“扎實、穩(wěn)健、快速”發(fā)展的特點。

另外我們發(fā)現(xiàn)泛微老客戶收入(主要維護費和升級費等收入)這一塊的增長也十分可觀：從2013年的4000多萬到2016年增長到了1.12億，這表明：泛微的老客戶滿意度高，不然很難有這么多維護費和升級費可以收;另外，老客戶收入的持續(xù)增長為泛微帶來了一份重要的穩(wěn)定收入，而且隨著老客戶數(shù)量的持續(xù)增多，這一塊老客戶收入應(yīng)該在接下來幾年會為泛微帶來更大增長。

三、泛微在產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)的投入情況

對于軟件公司來講，產(chǎn)品是根本!2016年泛微研發(fā)投入6,373.63萬元，約占營業(yè)收入的比重近14%，研發(fā)投入一直保持較高水平。泛微四年研發(fā)投入的情況如下：

從上表可以看出四年的研發(fā)投入近2個億，這也印證了泛微OA軟件產(chǎn)品為什么能夠引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

泛微所經(jīng)營的協(xié)同管理和移動辦公軟件產(chǎn)品線包含了針對大中小型各類規(guī)模組織的全系列協(xié)同管理和移動辦公軟件產(chǎn)品，分別為e-cology、e-office和eteams。

OA私有云部署產(chǎn)品(e-cologye-office)領(lǐng)域持續(xù)保持領(lǐng)先地位，泛微在公有云OA產(chǎn)品(eteams.cn)上也獲得了快速發(fā)展，可以想象泛微在未來的移動辦公OA市場將發(fā)揮出更大的優(yōu)勢。基于公有云、私有云、混合云交相輝映產(chǎn)品解決方案，既能夠充分滿足中大型組織對深度復雜應(yīng)用的需求，也能滿足中小組織對基于互聯(lián)網(wǎng)的靈活輕便和廣泛連接的需求。

產(chǎn)品研發(fā)是公司保持業(yè)界領(lǐng)先的根本，泛微在研發(fā)方面的持續(xù)投入保證了泛微在OA行業(yè)內(nèi)持續(xù)領(lǐng)先。

四、對外投資及戰(zhàn)略分析

通過年報可以看到，公司通過控股子公司上海點甲創(chuàng)業(yè)投資有限公司進行對外投資，分別投資了上海九翊、大牛家、契約鎖，這三家公司是干什么的：

1、上海九翊：為OA與ERP、CRM、HRM等實現(xiàn)異構(gòu)系統(tǒng)集成應(yīng)用服務(wù);

2、大牛家daniujia.com：為企業(yè)對接專家，形成企業(yè)的外腦智庫;

3、契約鎖qiyuesuo.com：定位電子簽約和存證服務(wù)云平臺;

深入想想這三個投資項目具有戰(zhàn)略意義：OA現(xiàn)在已經(jīng)成為組織的異構(gòu)系統(tǒng)集成的重要平臺，接下來在OA上可以直接找到外部專家來一起協(xié)同辦公，還可以與客戶、供應(yīng)商、經(jīng)銷商等簽訂有法律效率的電子合同，為組織實現(xiàn)商務(wù)管理上的內(nèi)外協(xié)同。

泛微在這塊的戰(zhàn)略投資應(yīng)該值得期待，因為對組織來講需要有一個“統(tǒng)一的工作平臺”把所有異構(gòu)系統(tǒng)都能夠集成在一起，另外做好內(nèi)部協(xié)同以后，關(guān)鍵在于內(nèi)外協(xié)同如何來打通。

針對泛微連續(xù)多年的財務(wù)數(shù)據(jù)和戰(zhàn)略投資分析來看，泛微的確一直秉承著”志達宇泛、見著于微“的經(jīng)營理念，在公司戰(zhàn)略發(fā)展上具有自己獨到的洞悉，執(zhí)行力扎實，公司穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展。

最后，相信隨著移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的深入發(fā)展，將帶來OA市場的持續(xù)擴容，泛微目前在全國市場正大力推廣的新一代“移動化、智能化、云端化”OA軟件，一定會為泛微的主業(yè)持續(xù)發(fā)展注入強勁動力;同時也建議泛微在適當?shù)臅r候借助資本層面的力量謀求橫向(電子合同、數(shù)據(jù)分析、安全控制、企業(yè)智庫等)+縱向(行業(yè)化、專項化、平臺化等)雙向發(fā)展，成為政府和企業(yè)在移動互聯(lián)應(yīng)用的首選品牌!