物聯(lián)網(wǎng)步入發(fā)展快車道,政策催化工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展深化:三大運(yùn)營商均在實施物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)計劃;芯片商華為、高通、聯(lián)發(fā)科等商用芯片進(jìn)入市場,有力促進(jìn)成本下降,平臺方面,運(yùn)營商、華為等廠商都著力打造自身的NB-IoT平臺。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)利用感知、通信、計算等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造升級傳統(tǒng)行業(yè),產(chǎn)生跨界融合和創(chuàng)新,包括智能工業(yè)、智慧安防、智慧電力、智慧交通等行業(yè)市場巨大。隨著《關(guān)于深化“互聯(lián)網(wǎng)+先進(jìn)制造業(yè)”發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的指導(dǎo)意見》發(fā)布,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主題持續(xù)發(fā)酵,以全面支撐制造強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略,工業(yè)網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用、安全三大要素發(fā)展有望深化。

云計算應(yīng)用持續(xù)滲透,IDC建設(shè)需求旺盛:云計算是新一代信息技術(shù)的核心,全球云計算市場總體持續(xù)增長,2016年云服務(wù)市場規(guī)模達(dá)到654.8億美元,增速25.4%,Gartner預(yù)計2020年將達(dá)到1435.3億美元,年復(fù)合增長率達(dá)21.7%。

云應(yīng)用加速在互聯(lián)網(wǎng)、政府、制造等行業(yè)滲透,也帶動數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)旺盛需求。2016年全球IDC整體市場規(guī)模達(dá)到451.9億美元,增速為17.5%;中國IDC市場依舊保持高速增長的態(tài)勢,市場總規(guī)模為714.5億元人民幣,同比增長37.8%。未來三年,中國IDC市場規(guī)模持續(xù)上升,預(yù)計2019年,市場規(guī)模將接近1900億元。

萬物互聯(lián)時代流量增長遠(yuǎn)未見頂,驅(qū)動網(wǎng)絡(luò)承載能力建設(shè):在線視頻、在線游戲、虛擬現(xiàn)實/增強(qiáng)現(xiàn)實等重度應(yīng)用驅(qū)動下,互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)流量持續(xù)高增長。根據(jù)Cisco數(shù)據(jù),2016-2021年,全球IP流量將增加近兩倍,2017年,我國移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量消費(fèi)達(dá)246億GB,同比增長162.7%,增速較上年提高38.7個百分點。2018年《政府工作報告》再次敦促網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)落地,有望刺激數(shù)據(jù)流量繼續(xù)增長。數(shù)據(jù)流量的持續(xù)增長對網(wǎng)絡(luò)承載能力要求不斷提高,在政策、技術(shù)升級驅(qū)動下,預(yù)期將帶來光通信設(shè)備、光模塊/光器件、光纖光纜增量需求。

板塊投資情緒或?qū)⒅鸩交謴?fù),關(guān)注5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計算:2018年年初以來,通信(中信)指數(shù)累計跌幅達(dá)到20.26%,相比滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指數(shù)及其他TMT板塊指數(shù),跌幅最大。隨著禁運(yùn)事件基本落地,影響擴(kuò)大的風(fēng)險得到控制,此前通信板塊受壓制的投資情緒或?qū)⒅鸩交謴?fù)。2018年,運(yùn)營商資本開支繼續(xù)下滑,對網(wǎng)絡(luò)接配、塔設(shè)與優(yōu)化等電信產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)壓力依舊,結(jié)合5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等細(xì)分行業(yè)景氣度及個股業(yè)績彈性,推薦關(guān)注受益5G建設(shè)預(yù)期、流量增長紅利的光通信核心標(biāo)的:烽火通信;物聯(lián)網(wǎng)核心標(biāo)的:日海通訊、高新興;云計算核心標(biāo)的:光環(huán)新網(wǎng)。

風(fēng)險提示:5G商用推進(jìn)不及預(yù)期;物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)進(jìn)程不及預(yù)期;云計算應(yīng)用推進(jìn)不及預(yù)期,并影響上游IDC需求不及預(yù)期;貿(mào)易摩擦加劇造成股市波動的風(fēng)險;證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險。